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中國黃金期貨1月9日在上海期貨交易所正式掛牌上市交易，首個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)一度全線(xiàn)漲停，盤(pán)中小幅回吐，主力合約Au0806維持在每克220元上方波動(dòng)，市場(chǎng)交投活躍，全天成交量突破10萬(wàn)手。 中新社發(fā) 海牛 攝
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“我原來(lái)是做外匯交易的，近期也加入了黃金期貨的投資隊伍�！痹谝患夷戏降钠谪浌敬髴�(hù)室中記者遇到了投資者老徐�！昂芎�(jiǎn)單，黃金是一種有金融屬性的商品，如果將黃金看作是貨幣的話(huà)，就可以了！”
作為一個(gè)略有金融知識的投資者，老徐在上期所推出黃金期貨的基準價(jià)時(shí)起，便開(kāi)始有了套利的算盤(pán)。如果按照當日國內現貨9995金202元/克的現貨價(jià)計算，算上6個(gè)月貸款利率的成本后，理論價(jià)格應該在215元/克�！叭绻诮痖_(kāi)盤(pán)不漲停的話(huà)，這當中的套利機會(huì )不會(huì )很大�！崩闲煺f(shuō)。
但是，同其他單純的商品投資者不同的是，老徐還有一個(gè)外匯交易背景，遇到值錢(qián)的東西，他總喜歡換成其他貨幣，尤其是黃金。如果根據隔夜COMEX6個(gè)月合約價(jià)格，再換算成人民幣計算的話(huà)，國內期金開(kāi)盤(pán)價(jià)約在205元/克附近�！叭嗣駧胚�有升值預期，半年之后人民幣可能會(huì )上漲，這也不得不考慮進(jìn)去�！崩闲飚敃r(shí)心里嘀咕著(zhù)。如果以當時(shí)國外NDF市場(chǎng)(不可交割遠期人民幣兌美元市場(chǎng))的價(jià)格6.97元計算的話(huà)，當天的合理價(jià)值應為195.52元/克。
“可以將黃金看成是美元同人民幣之間兌換的橋梁。每克黃金兌美元多少，和兌人民幣多少應該同匯率相匹配，如果這其中有一個(gè)不匹配的話(huà)，說(shuō)不定就會(huì )有機會(huì )�！边@就是老徐當初進(jìn)入市場(chǎng)的想法。這種理論說(shuō)說(shuō)容易，但實(shí)際操作還存在著(zhù)一定的難度。
老徐告訴記者，黃金期貨上市前一天晚上，他便借助于期貨公司的研發(fā)力量，對香港的黃金現貨市場(chǎng)進(jìn)行了研究。以當時(shí)倫敦現貨金875美元/盎司計算，再以現在美元兌人民幣計算，內地的理論價(jià)格應在205元/克附近。
“也就是說(shuō)，如果當天開(kāi)盤(pán)后，盤(pán)中漲幅超過(guò)8%，我可以在上海黃金交易所買(mǎi)黃金，也可以以外匯來(lái)?yè)Q算，買(mǎi)入香港現貨金，然后賣(mài)出內地期金�！崩闲旎径ㄏ铝诉@兩種跨市場(chǎng)套利思路。
在上周三黃金期貨封于漲停之后，老徐按計劃在內地拋空黃金期貨，同時(shí)在現貨市場(chǎng)買(mǎi)入相同頭寸的黃金�！耙驗楫敃r(shí)根據現貨金價(jià)格計算，215元/克算是一個(gè)較為合理的理論價(jià)，所以當天我并沒(méi)有獲利了結�！崩闲旖榻B說(shuō)，其實(shí)他還是很看好黃金的長(cháng)期走勢，并且長(cháng)期的外盤(pán)經(jīng)驗告訴他，在牛市格局中，在期貨上拋空套利的做法容易受到多頭逼倉的風(fēng)險�！拔以诘诙站推絺}了結了�！崩闲旎貞浀�。
至于這兩天，老徐稱(chēng)他還暫時(shí)沒(méi)有在內地出手，而是在為將來(lái)的跨市場(chǎng)套利做準備。
老徐所在的期貨公司負責人也表示，據他所知目前參與黃金期貨的很多資金除了來(lái)自證券市場(chǎng)之外，來(lái)自外匯市場(chǎng)、黃金現貨市場(chǎng)甚至香港市場(chǎng)的資金也占了很大的比重，這些資金就像老徐那樣，正在通過(guò)各種方式去演繹在黃金期貨市場(chǎng)上的套利策略。(記者 黃嶸)
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