發(fā)表評論 1月15日，有消息稱(chēng)，新股發(fā)行制度即將發(fā)生變革，今后發(fā)行機制有望更加市場(chǎng)化。目前，有三種方案受到業(yè)內密切關(guān)注。一是由現行的按資金申購變?yōu)榘促~戶(hù)配售新股，以保護中小投資者利益；二是借鑒香港市場(chǎng)的“一人若干股”的做法；三是恢復按市值配售。
打新股理財產(chǎn)品以“無(wú)風(fēng)險，高收益”的特點(diǎn)橫行2007年，進(jìn)入2008年，打新股理財產(chǎn)品發(fā)售的兩大陣營(yíng)——銀行和基金公司，又開(kāi)始了對該領(lǐng)域的積極布局，打新產(chǎn)品仍占據目前理財市場(chǎng)的較大分額，但隨著(zhù)新股發(fā)行制度面臨變革帶來(lái)的政策風(fēng)險和新股申購存在的市場(chǎng)風(fēng)險，投資者應提早應對、合理防范。
雙重選擇 分享打新收益
銀行打新理財產(chǎn)品以超過(guò)15%的年收益率受到了投資者的熱捧，市場(chǎng)需求就是硬道理，目前，各基金公司也抓緊布局，2008年獲準發(fā)行的兩只基金均為以打新股為賣(mài)點(diǎn)的債券型基金。而銀行方面也不示弱，紛紛推出2008版的“打新”理財產(chǎn)品。由于能給投資者帶來(lái)較高收益，且拓寬了市民的理財渠道，因此無(wú)論是銀行還是基金公司，打新產(chǎn)品在新的一年里仍有大行其道之勢。
打新產(chǎn)品的兩大主要購買(mǎi)渠道，哪個(gè)更適合普通投資者？對此，基金和銀行各執一詞。投資者可根據自己的情況和產(chǎn)品特點(diǎn)分析選擇。
雙重風(fēng)險 產(chǎn)品面臨考驗
基金和銀行的打新股產(chǎn)品能否在2008年繼續“無(wú)風(fēng)險、高收益”？業(yè)內人士認為，該類(lèi)產(chǎn)品今年面臨一定變數，投資者不能忽視來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面的風(fēng)險。
其一，目前市場(chǎng)上的打新產(chǎn)品在設計上并無(wú)太大技術(shù)含量，根據現行的新股發(fā)行制度，擁有資金量決定獲得新股發(fā)行份額的機會(huì )，基金公司和銀行募集理財資金申購，一般在新股上市首日就拋售。
而業(yè)內人士認為，機構這一“短打”過(guò)程就剝奪了中小投資者中簽新股的權利，在上市首日拋售的做法又擾亂了新股價(jià)格的穩定。因此，從政策面上，新股發(fā)行制度進(jìn)行改革的呼聲越來(lái)越強烈，而一旦申購方式變革，打新產(chǎn)品可能面臨申購無(wú)門(mén)。
其二，市場(chǎng)方面，業(yè)內人士預計，今年IPO融資規模很難再有突破，兩市融資規模將達到3600億-3900億元，比去年的4190.52億元會(huì )有所降低；預計到今年年底網(wǎng)上申購資金最高值有望達到5.5萬(wàn)億元以上。這意味著(zhù)中簽率將呈現穩步走低趨勢。同時(shí)，由于二級市場(chǎng)難以出現類(lèi)似去年的漲勢，新股上市溢價(jià)也將呈現下降趨勢。
總的來(lái)講，投資者對未來(lái)收益應該降低預期。
雙重技巧 應對可能的風(fēng)險
怎樣合理防范打新股產(chǎn)品可能出現的風(fēng)險？理財專(zhuān)家認為，可以從以下兩個(gè)角度來(lái)挑選打新股產(chǎn)品：
1、流動(dòng)性
在市場(chǎng)面臨一定政策風(fēng)險的前提下，流動(dòng)性應成為挑選理財產(chǎn)品的首要標準，一旦出現變數，可及時(shí)贖回產(chǎn)品，減小損失。
一般情況下，債券基金的流動(dòng)性較強，可隨時(shí)贖回。在挑選銀行打新理財產(chǎn)品時(shí)，應盡量以短期為主，盡量不要挑選長(cháng)期產(chǎn)品。
2、時(shí)間性
消息顯示，光大銀行、中海油、東方證券、中國移動(dòng)、首都機場(chǎng)等一系列“重量級”股票將相繼在今年首發(fā)上市，投資者可關(guān)注這些股票上市的時(shí)間安排，提前幾天購買(mǎi)相應的債券型基金或短期銀行打新理財產(chǎn)品，新股上市后贖回，進(jìn)行波段操作。(王丹）
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