發(fā)表評論 近日社科院金融所發(fā)布的《2008銀行理財產(chǎn)品評價(jià)報告》稱(chēng),銀行理財產(chǎn)品的自主創(chuàng )新能力不足、信息不透明、收益率過(guò)低等問(wèn)題非常突出。
隨著(zhù)2006年、2007年兩年股市的“牛氣沖天”,“你不理財,財不理你”的口號響徹神州,然而,踏入2008年以來(lái),海內外股市都陷入了大幅調整�！百嶅X(qián)效應”黯淡后,消費者對投資理財的維權成為今年“3·15”突出的內容。
其中,銀行理財產(chǎn)品受到的爭議特別多。炒股可能會(huì )虧錢(qián),炒匯可能會(huì )虧錢(qián),買(mǎi)基金也可能會(huì )虧錢(qián),這些大家都知道。為什么偏挑銀行理財產(chǎn)品“看不順眼”呢?
費解:“零收益”是怎么出來(lái)的?
據本報記者所了解的信息,投資者不滿(mǎn)之處主要如下:不滿(mǎn)為何當股市大漲時(shí),銀行理財產(chǎn)品的回報是“零收益”或“負收益”；認為銀行理財產(chǎn)品運作信息不夠公開(kāi)透明,設計上也存在瑕疵；也有反映不斷向客戶(hù)推銷(xiāo)各種理財產(chǎn)品,而客戶(hù)經(jīng)理水平參差不齊,售后服務(wù)差；還有投資者反映部分理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)和合同條款運用了大量公式、術(shù)語(yǔ),理解起來(lái)非常費勁,不夠通俗。
綜合多方面,受到最多質(zhì)疑的,還是銀行理財產(chǎn)品的低收益情況。
林先生在2006年12月27日買(mǎi)了浦發(fā)銀行第九期匯理財F2人民幣理財計劃(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“F2產(chǎn)品”)理財產(chǎn)品,1年之后的2007年12月29日,他被銀行告知收益率接近為零。按照合同約定,這款理財產(chǎn)品金額10萬(wàn)元,期限1年,不能提前贖回,預計年收益從0%可達16%,收益支付日為2007年12月28日,根據銀行公示,該產(chǎn)品收益率為0.0396%。這意味著(zhù)1年投資10萬(wàn)元只能獲得39.6元的收益�！�
在翻閱合同時(shí),林先生發(fā)現了收益計算公式:收益=最大值[16%-(最好的股票表現值-最差的股票表現值),0%],該理財合同內寫(xiě)明了4只掛鉤股票,都是在香港上市的銀行股,分別是建設銀行(0939.HK),中國人壽(2628.HK),中銀香港(2388.HK),招商銀行(3968.HK)。而其中某只股票表現值是指該股票1年的漲幅。按照上述公式計算,與F2掛鉤的股票只有同時(shí)漲跌,才能獲得較高的收益率。即使幾只股票大跌,但只要跌幅相同,仍然可以獲得最大收益�！ �,在此期間,該產(chǎn)品掛鉤的股票表現值分別為:建行漲幅32.29%、中國人壽漲幅47.41%、中銀香港跌幅2.62%、招行漲幅96.2%。就因為中銀香港沒(méi)有跟其他3只個(gè)股同漲跌,因此出現了“零收益”的情況。
無(wú)獨有偶,深圳發(fā)展銀行的“聚財寶飛躍計劃2007年1號——股票籃子掛鉤型理財產(chǎn)品”也出現了“零收益”的情況,該產(chǎn)品宣傳語(yǔ)稱(chēng),“本期發(fā)行的2007年1號(股票籃子掛鉤型)理財產(chǎn)品與工商銀行、中國銀行、建設銀行3只優(yōu)質(zhì)銀行H股表現的一致性?huà)煦^,將讓您有機會(huì )獲得高達1年15%的超高回報!”可2月2日發(fā)布的產(chǎn)品到期公告顯示,該產(chǎn)品到期收益率為零。
銀行業(yè)內人士解釋,當初這些產(chǎn)品設計時(shí)是考慮到掛鉤股票同為金融股,股價(jià)波動(dòng)具有一定聯(lián)動(dòng)性,最好股票與最差股票表現應該不會(huì )相差太大,因此實(shí)現收益的可能性較大。不料,去年港資金融股調整頗大,在美國次貸危機影響下,中行股價(jià)與其他銀行股價(jià)的差距較大,導致與中行掛鉤的產(chǎn)品最后收益為零�！�
西南財大信托與理財研究所認為,從收益計算公式來(lái)看,投資者獲得收益與單只股票走勢無(wú)關(guān),而與4只股票的整體表現相關(guān)。例如上述浦發(fā)銀行的那款產(chǎn)品最高年收益率為16%,但是由于只有當4只股票漲跌幅完全相等時(shí)才能實(shí)現,這一條件事實(shí)上相當苛刻,尤其在沒(méi)有漲跌幅限制和有做空機制的香港股票市場(chǎng)。因此產(chǎn)品收益為零的可能性從當初看也相當大。
中外資銀行均暴露出產(chǎn)品設計方面缺陷
產(chǎn)品收益不高,這是理財產(chǎn)品被多數人詬病的地方�！�2008年銀行理財產(chǎn)品評價(jià)報告》指出,花旗、渣打、東亞、華僑等外資銀行的產(chǎn)品也出現了低收益、“零收益”現象。尤其是東亞銀行,近3年來(lái)幾乎每年都會(huì )出現一些投資價(jià)值極低的產(chǎn)品。
不久前,一位業(yè)內人士曾在理財產(chǎn)品的會(huì )議上如此感慨,2007年6%以下的收益率水平的銀行理財產(chǎn)品占比是60%以上。這是一個(gè)什么概念呢?也就是說(shuō),差不多就是在銀行貸款利率的水平以下,但考慮到多數銀行理財產(chǎn)品的收益率是按照1年來(lái)計的,可能比貸款利率還是高些。
報告還指出,信貸資產(chǎn)類(lèi)和打新股銀行理財產(chǎn)品迅速增加,而聯(lián)接境外股票、商品、利率和匯率的產(chǎn)品出現了大面積的低收益、“零收益”,甚至是“負收益”現象；在發(fā)行銀行方面,不僅中資銀行暴露出產(chǎn)品設計方面的缺陷,甚至因此引發(fā)了糾紛,外資銀行的產(chǎn)品也表現出結構設計越來(lái)越復雜,產(chǎn)品的投資價(jià)值卻越來(lái)越不盡如人意的現象。
針對此類(lèi)問(wèn)題,有網(wǎng)友在MSN理財大學(xué)上建議,如果不能有效制止部分業(yè)務(wù)人員的誤導行為時(shí),行業(yè)監管部門(mén)甚至可以禁止銀行在銷(xiāo)售非固定收益理財產(chǎn)品時(shí)宣傳預期收益率。(駱海濤 胡劍龍）
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