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2007年美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現如何，將對未來(lái)美國經(jīng)濟走勢具有舉足輕重的作用
最近，關(guān)于對美國經(jīng)濟未來(lái)走勢問(wèn)題，美國國內和國際經(jīng)濟界發(fā)表了截然不同的看法，美聯(lián)儲前主席格林斯潘預言美國經(jīng)濟將在2007年末出現衰退，后來(lái)又馬上改口，美聯(lián)儲現任主席伯南克則認為，美國經(jīng)濟目前運行良好。英國《金融時(shí)報》4月2日發(fā)表文章認為，美國經(jīng)濟已經(jīng)顯現下降趨勢，依據是自第一次世界大戰以來(lái)，目前歐洲的股票市值(157,200億美元)首次超過(guò)美國(156,400億美元)。
出現不良征兆
除此之外，美國經(jīng)濟最近還出現了其他一些不良的征兆，主要表現為：
第一，美聯(lián)儲在應付通貨膨脹壓力和擔心經(jīng)濟增長(cháng)放緩兩者之間舉棋不定，未來(lái)貨幣政策走向尚不明朗。
第二，美元貶值速度加快。經(jīng)常項目赤字占GDP7%的后果導致美元兌全球貨幣貶值。美元貶值又觸發(fā)長(cháng)期利率和住房抵押貸款利率下滑，刺激房地產(chǎn)泡沫上揚。美元貶值還迫使美聯(lián)儲提高短期利率，以應付進(jìn)口價(jià)格上漲和通貨膨脹，這也將延緩經(jīng)濟增長(cháng)速度。
第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟。房地產(chǎn)投資支出在2004年和2005年對實(shí)際GDP的貢獻率均達到了0.5%，而2007地產(chǎn)投資支出對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率在進(jìn)一步降低。
未來(lái)放緩但可控
因此，2007年的美國經(jīng)濟增長(cháng)速度很可能將放緩，GDP增長(cháng)率可能維持在2%～3%之間，低于2006年的經(jīng)濟增長(cháng)速度，但在不發(fā)生重大政治和經(jīng)濟事件的沖擊下，美國經(jīng)濟不會(huì )發(fā)生經(jīng)濟衰退的狀況。
首先是美聯(lián)儲貨幣利率政策還有運作的空間。盡管美國聯(lián)邦政府財政有赤字，但其規模在縮小。
而且美國的通貨膨脹率也在可調控的范圍之內，美國跨國公司在全球500強企業(yè)中名列前茅，其對付衰退的能力強于其他國家。
美國經(jīng)濟在國際經(jīng)濟體系中間處于“霸主”地位，它可以動(dòng)用世界銀行、國際貨幣基金組織和世界貿易組織等多邊國際經(jīng)濟組織的力量來(lái)應對衰退，這也是世界上其他國家政府難以做到的。
房地產(chǎn)成為關(guān)鍵
不過(guò)，2006年的房地產(chǎn)降溫能否持續到2007年，2007年美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現如何，這些將對未來(lái)美國經(jīng)濟走勢具有舉足輕重的作用。
2005年抵押房地產(chǎn)套現再融資占所有抵押再融資的73%，2006年上半年，套現再融資占所有抵押再融資的87%，如果2007年美國住房?jì)r(jià)值縮水，家庭收入將隨之減少，從而導致降低個(gè)人實(shí)際消費支出。
住房庫存的增加是美國過(guò)去幾年過(guò)度寬松貨幣政策的結果。2005年以來(lái)的貨幣緊縮政策不可能立即消化掉現有的住房庫存，要想在2007年清空庫存，住房?jì)r(jià)格下跌將成為無(wú)奈的選擇。擠壓房地產(chǎn)泡沫又會(huì )殃及宏觀(guān)經(jīng)濟的整體走勢。(作者：肖煉 系中國社會(huì )科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所美國經(jīng)濟研究中心研究員)
