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　　昨天央行公布了8月份的金融數據，其中8月人民幣各項貸款超過(guò)了7月份，也超出了市場(chǎng)預期。我們也在第一時(shí)間采訪(fǎng)了國內四位知名的金融領(lǐng)域專(zhuān)家，李揚、巴曙松、陳雨露、許小年，一起來(lái)聽(tīng)聽(tīng)他們如何判斷當前信貸規模和貨幣政策的走向。

　　貸款新增量給市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)直接影響？

　　剛剛公布的8月份央行數據顯示，8月新增人民幣貸款4104億元，人民幣貸款余額同比增長(cháng)34.11%，與此同時(shí)，銀行間市場(chǎng)人民幣交易活躍，市場(chǎng)利率下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。 央行的系列數據一經(jīng)公布，資本市場(chǎng)很快就做出了積極的反應。周五大盤(pán)快速上漲，滬指最高摸至2999.33點(diǎn)，離3000僅一步之遙。板塊呈現普漲格局。截至收盤(pán)，滬指上漲64個(gè)點(diǎn)， 深成指上漲209個(gè)點(diǎn)，A股創(chuàng )下了7周來(lái)最大的周漲幅。

　　記者：“您怎么看剛剛出爐的央行的這些數字�！�

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(cháng)巴曙松：“目前這個(gè)數字，我們說(shuō)是三個(gè)高于，高于市場(chǎng)預期水平，高于去年的同期水平，明顯高于，也高于歷史的平均水平�！�

　　巴曙松提到的高于市場(chǎng)預期，指的是此前市場(chǎng)曾經(jīng)對新增貸款的規模充滿(mǎn)疑慮。央行公布的7月新增信貸額是3559億元，該數字和前一個(gè)月1萬(wàn)5千億的水平相比，還不及6月新增信貸的零頭。而此后的市場(chǎng)猜測更認為，下半年的放貸規模將會(huì )逐月遞減，8月的新增貸款可能只能達到3200億元的水平。這種猜測還引發(fā)了8月31日A股市場(chǎng)的大幅下跌，股指一度跌穿了半年線(xiàn)。就在幾天前，市場(chǎng)傳聞8月新增信貸規模將會(huì )上升到3700億元，這一消息傳出，引發(fā)了A股市場(chǎng)的高開(kāi)，并最終以紅盤(pán)報收，而周五的央行數字發(fā)布顯示，實(shí)際的新增貸款規模還遠高于此前市場(chǎng)預期。4000億的數字，一舉掃清了市場(chǎng)對于新增貸款規模逐月下滑的擔憂(yōu)。

　　中國社會(huì )科學(xué)院副院長(cháng)李揚：“就是信貸數據貨幣供應數據來(lái)看是比較寬松的，但是如果說(shuō)我們最注意觀(guān)察一下，在這個(gè)期間里，貨幣當局的操作以及操作的態(tài)勢來(lái)看，有一些不同的方面，你比如說(shuō)我們從中央銀行的操作來(lái)看，那么它的無(wú)論是基礎貨幣的投放，還是利率的調控以及現金的發(fā)行，我們看的是，相對是比較緊縮的�！�

　　李揚，中國社會(huì )科學(xué)院副院長(cháng)，曾任央行貨幣政策委員會(huì )委員。在他看來(lái)，適度寬松的貨幣政策并不會(huì )發(fā)生改變，只是在央行的一些具體的操作手段上，會(huì )有趨緊的調整。對于這種看法，許小年卻并不認同。

　　記者：“這些信號是不是可以看得出來(lái)央行的這個(gè)貨幣政策又在向著(zhù)寬松的方向轉變？”

　　許小年：“不是這樣的，你這個(gè)信貸，新增貸款，從7月份的3000多億，現在上升到4000多億這個(gè)差別是很小的，因此我覺(jué)得在政策上，貨幣政策上 已經(jīng)是出現了轉變，已經(jīng)出現轉變�！�

　　記者：“是向哪個(gè)方向轉變？”

　　許小年：“是向從緊向從緊轉變，向從緊轉變�！�

　　盡管在許小年看來(lái)，從現在的形勢判斷，下半年以后，整個(gè)貨幣政策都將呈現出逐漸收緊的趨勢，但是大部分學(xué)者仍然認為，這并不會(huì )改變適度寬松的貨幣政策。

　　中國人民大學(xué)副校長(cháng)陳雨露：“因為我們全年的銀行新增貸款的控制量，要控制在10萬(wàn)億以?xún)�，那有上半年的�?huà)我們是74000億那么下半年還有26000億這么一個(gè)空間，那么放在6個(gè)月里邊，大概每個(gè)月也就是4千億左右，而且我們國家發(fā)放貸款還有一個(gè)規律，往往就是說(shuō)，每個(gè)季度的第一個(gè)月它會(huì )放得比較少，那么就4月份、7月份、10月份它會(huì )少一點(diǎn)，那么3、6、9，每個(gè)季度的最后一個(gè)月他會(huì )放得多一點(diǎn)�！�

　　記者：“那么從以往出現的這個(gè)規律來(lái)看，是不是說(shuō)意味著(zhù)有可能9月份的，也就是這個(gè)季度末的這個(gè)月的貸款數量，也會(huì )是比現在更高，會(huì )是一個(gè)比較高的數字�！�

　　巴曙松：“如果按照上半年的情況是有可能的�！�