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經(jīng)過(guò)十余年的艱苦努力和精心準備,創(chuàng )業(yè)板終于破繭而出。10月23日將舉行開(kāi)板儀式,10月30日,第一輪三批共28只已成功發(fā)行的新股將集中在深交所掛牌上市,這對于我國資本市場(chǎng)無(wú)疑具有里程碑式的意義。
創(chuàng )業(yè)板是對主板市場(chǎng)的有效補充,不僅為中小企業(yè)和新興公司提供了融資途徑,也為投資者提供了新的投資機遇?v觀(guān)國內外創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng),可以發(fā)現許多成功的創(chuàng )業(yè)的案例,如大家熟悉的美國軟件業(yè)巨頭微軟公司,以及最大的CPU生產(chǎn)商英特爾公司都是美國創(chuàng )業(yè)板的一員,這些公司在納斯達克市場(chǎng)創(chuàng )造了驚人的業(yè)績(jì),為投資者帶來(lái)的巨大的財富。在我國創(chuàng )業(yè)板隆重開(kāi)板之際,本報特推出專(zhuān)版從首輪28只個(gè)股中,優(yōu)中選優(yōu),篩選8大潛力股。
機器人(300024)
中國智能機器人第一股
樂(lè )普醫療(300003)
高速成長(cháng)行業(yè)的領(lǐng)導者
機器人(300024),發(fā)行量1550萬(wàn)股,發(fā)行價(jià)39.8元,發(fā)行市盈率62.90倍。
該公司是一家擁有自主知識產(chǎn)權的工業(yè)機器人與自動(dòng)化成套裝備供應商,主要產(chǎn)品包括工業(yè)機器人、物流與倉儲自動(dòng)化成套裝備、自動(dòng)化裝配與檢測生產(chǎn)線(xiàn)、交通自動(dòng)化系統等,技術(shù)水平在國內處于領(lǐng)先地位,并達到了世界先進(jìn)水平。2007-2011年工業(yè)機器人需求年均復合增長(cháng)率8.5%,我國將在2011年新安裝各類(lèi)工業(yè)機器人9,500臺,折合人民幣的市場(chǎng)容量約57億,市場(chǎng)保有量將達到48,600臺,折合約292億人民幣元市場(chǎng)。自動(dòng)化成套裝備領(lǐng)域市場(chǎng)需求快速增長(cháng),每年增幅20%左右,2008年后5年內國內AGV市場(chǎng)將有總量2420臺,近22億元的市場(chǎng)蛋糕,年均800臺以上。
該公司是全國首批91家“創(chuàng )新型企業(yè)”之一,主營(yíng)屬于國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域。公司的核心競爭優(yōu)勢主要體現在:1、國家級的技術(shù)創(chuàng )新團隊。公司實(shí)際控制人沈陽(yáng)自動(dòng)化所隸屬中國科學(xué)院,作為國家自動(dòng)化領(lǐng)域的主要研究機構,具備國內一流的機器人研發(fā)團隊,代表我國機器人研發(fā)的最高水平。2、國際先進(jìn)與國內領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。公司擁有工業(yè)機器人技術(shù)的全部知識產(chǎn)權。公司具有成長(cháng)為國內工業(yè)機器人行業(yè)領(lǐng)導者,主導機器人裝備真正國產(chǎn)化,推動(dòng)進(jìn)口替代的深入的潛能。3、良好的增長(cháng)性。公司打破了國外企業(yè)對機器人行業(yè)的壟斷,創(chuàng )建了中國機器人產(chǎn)業(yè),是國內創(chuàng )新型高科技公司的杰出代表。隨著(zhù)我國制造業(yè)的發(fā)展,國內企業(yè)對工業(yè)機器人和自動(dòng)化成套裝備的需求也在不斷增加,公司通過(guò)不斷創(chuàng )新發(fā)展,擴大了機器人技術(shù)的應用范圍,產(chǎn)品拓展到軌道交通、軍品、能源以及IC裝備等領(lǐng)域。公司相繼中標沈陽(yáng)地鐵AFC與BAS項目,軌道交通正成為公司新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。2009年3月,公司獲得了軍品批量采購訂單3960萬(wàn)元,軍用機器人領(lǐng)域應用取得突破。2008年—2011年收入和凈利潤復合增長(cháng)率預計分別達29%、31%。
風(fēng)險提示:公司的主要風(fēng)險在于增速低于預期的風(fēng)險,盡管工業(yè)機器人市場(chǎng)潛力巨大,但在行業(yè)發(fā)展速度受制于某些短期因素的情況下,公司的增速可能低于預期。
樂(lè )普醫療(300003)
高速成長(cháng)行業(yè)的領(lǐng)導者
樂(lè )普醫療(300003),發(fā)行量4100.00萬(wàn)股,發(fā)行價(jià)29.00元,發(fā)行市盈率59.56倍。
公司是國內高端醫療器械領(lǐng)域能夠與國外產(chǎn)品形成強有力競爭的為數較少的企業(yè)之一,產(chǎn)品包括血管內藥物(雷帕霉素)洗脫支架系統、冠脈支架輸送系統、PTCA球囊擴張導管和藥物中心靜脈導管等。2006-2008年期間,公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤年均復合增長(cháng)分別達到119.94%、216.97%。同時(shí),公司銷(xiāo)售毛利率和凈利率均保持較高水平,分別為81.7%和52.71%。
近年來(lái),我國對介入醫療核心產(chǎn)品的需求不斷增加,冠狀動(dòng)脈介入術(shù)(PCI)手術(shù)所使用的支架系統數量從2002年的約4.0萬(wàn)套增長(cháng)到2008年的約29.8萬(wàn)套,年均復合增長(cháng)率高達40%。據預測,2012年我國冠狀動(dòng)脈支架需求量將達到85.03萬(wàn)套,該市場(chǎng)正處于高速成長(cháng)通道中。
瓶頸在逐步得到緩解,未來(lái)高速增長(cháng)可期。過(guò)去由于手術(shù)硬件和軟件等多方面原因,具備開(kāi)展介入治療手段的醫院和醫生數量較少,現在國內的二、三線(xiàn)醫院正逐步普及藥物支架的介入手術(shù),這是國內藥物支架未來(lái)增長(cháng)的主要來(lái)源,同時(shí)也是樂(lè )普的優(yōu)勢市場(chǎng)所在。
新一代無(wú)載體藥物支架比較優(yōu)勢明顯,將是市場(chǎng)未來(lái)關(guān)注的焦點(diǎn)。無(wú)載體藥物支架,克服了現有載體涂層所帶來(lái)的副作用,走在了冠狀動(dòng)脈支架研發(fā)最前沿。截至目前的臨床結果表明無(wú)副作用,預計明年很有可能投放市場(chǎng)。
先天性心臟病在新生嬰兒中的發(fā)病率比較高,居我國出生缺陷性疾病的首位。2003-2008年,上海形狀的銷(xiāo)售收入平均增長(cháng)率為25%。樂(lè )普建設的心血管醫院銷(xiāo)售渠道發(fā)揮出協(xié)同效應,2009年上半年上海形狀的銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)了64%,主要產(chǎn)品先心病封堵器市場(chǎng)占有率排名第二。
產(chǎn)品技術(shù)替代風(fēng)險。公司的藥物洗脫支架系統和正在申請注冊的無(wú)載體藥物支架均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。然而如果競爭對手率先使用先進(jìn)技術(shù)推出更新?lián)Q代產(chǎn)品,將對公司產(chǎn)品的競爭力提出新的挑戰,并將對公司的盈利能力產(chǎn)生重大影響。
產(chǎn)品結構單一的風(fēng)險。目前公司主導產(chǎn)品藥物洗脫支架貢獻了公司絕大部分收入和毛利,基本決定公司的收入和盈利水平,短期之內公司產(chǎn)品結構單一的問(wèn)題不能得到有效解決。如果公司主導產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售發(fā)生異常波動(dòng)將對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生重大影響。
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