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　　短期利空A股？

　　昨日，某大型網(wǎng)站對準備金率上調影響做了調查，結果較為悲觀(guān)。逾60%的調查者認為，近期股市會(huì )受到打壓再次探底；超過(guò)八成調查者認為央行半年內還會(huì )上調存款準備金率；近八成人認為短期內銀行股會(huì )大幅下跌。

　　信達證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德指出，此舉將對股市產(chǎn)生較大沖擊，將可能引發(fā)大盤(pán)向下調整�！罢�策出臺過(guò)早遠超市場(chǎng)預期，目前市場(chǎng)還處于震蕩調整階段，這個(gè)時(shí)期出臺上調存款準備金率政策，必然會(huì )形成利空，引發(fā)市場(chǎng)下跌，預計金融類(lèi)股票的影響將最為強烈�！�

　　海通證券分析師王偉表示，此次存款準備金率上調的負面影響或被市場(chǎng)放大。近期，有關(guān)貨幣緊縮政策的任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì )讓市場(chǎng)高臺跳水，而真正的利空突然“砸”來(lái)，對A股市場(chǎng)的打擊可想而知�！岸唐趦裙芍富卣{繼續探底的可能性較大�！蓖鮽ト绱苏J為。翻開(kāi)A股歷史，2007年以來(lái)，央行上調存款準備金率后的首日表現雖然漲跌各半，但上漲都出現在2007年的大牛市中，而2008年以來(lái)，其負面影響便明顯加重，幾乎悉數下跌。

　　貨幣緊縮加速A股見(jiàn)頂？

　　前日，由于市場(chǎng)對貨幣收緊的政策憂(yōu)慮加重，讓融資融券和股指期貨獲批的利好大打折扣，甚至完全消泯；而昨日的強勢，則被業(yè)內公認為是市場(chǎng)對1月份信貸充足的樂(lè )觀(guān)反應。

　　之前，絕大多數市場(chǎng)人士一直認為，春節前央行上調存款準備金率的可能性不大，但事實(shí)證明，央行收緊信貸的決心十分堅決。

　　中國股市的走勢與貨幣政策的動(dòng)向歷來(lái)緊密相連。分析A股歷史發(fā)現，一開(kāi)始上調準備金率對股市影響不大，但當準備金率連續上升到一定階段后，和股市走勢有負相關(guān)性。而在貨幣收縮的初級階段，只要宏觀(guān)經(jīng)濟上升，市場(chǎng)趨勢大多不會(huì )改變，但信貸對股市影響仍然很大。

　　西南證券研究中心副總經(jīng)理解學(xué)成指出，2010年股市面臨的最大不確定性便是監管層貨幣政策的“組合拳”。如果過(guò)度或者過(guò)快，將嚴重打擊股市。

　　對房地產(chǎn)影響不會(huì )太大？

　　國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家金巖石表示，金融機構今年第一周高達6000億元的信貸投放引發(fā)了央行的這次直接調控。

　　他認為，本次上調存款準備金率會(huì )給房地產(chǎn)帶來(lái)一定的觀(guān)望氣氛，但是不會(huì )有太大的影響。他認為目前房地產(chǎn)最擔心的問(wèn)題是物業(yè)稅“空轉”�！皣�11條”的出臺反而安定了市場(chǎng)的信心，把市場(chǎng)上各種打壓房地產(chǎn)的猜測都給打消了，這對房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)更多的是利多。

　　本質(zhì)上說(shuō)，上調存款準備金率會(huì )適當地增加開(kāi)發(fā)商的融資成本，但不會(huì )改變目前房地產(chǎn)業(yè)的現狀。( 崔呂萍 黃競儀 王丹)