發(fā)表評論 “東新戀”擱淺后，東航(600115.SH；0670.HK)將陷入痛苦抉擇之中。昨天，著(zhù)名投行摩根士丹利(以下簡(jiǎn)稱(chēng)大摩)、花旗等紛紛對東航事件后續作出預測。
在8日的東航特別股東大會(huì )上，因中航攪局成功，東航股東們全面“倒戈”，導致東航向新航、淡馬錫定向增發(fā)的議案(后兩者希望以每股3.8港元入股東航)告吹。
大摩昨天預料外資入股東航失敗后，將出現以下三個(gè)有利于東航股價(jià)的后續可能性：
首先，新航與中航展開(kāi)收購爭奪戰。因為中國三大航空樞紐中的北京與廣州，分別已被國航(601111.SH；0753.HK)、國泰(0293.HK)及南航(600029.SH；1055.HK)占有，而東航的大本營(yíng)——上海將是新航打入中國市場(chǎng)的唯一選擇。經(jīng)歷精密計劃以及艱辛談判后的新航絕不會(huì )輕易放棄。
東航方面亦執著(zhù)地希望牽手新航。東航董事長(cháng)李豐華8日表示，相信新航不會(huì )放棄入股該公司的計劃。一旦新航應戰，一場(chǎng)股權爭奪的價(jià)格戰將不可避免。中航已經(jīng)公開(kāi)表示，擬以至少每股5港元收購東航。
另一種可能性是新航退出，東航接受中航收購。大摩預測，東航管理層短期內會(huì )十分抗拒中航收購， 但長(cháng)遠而言問(wèn)題可以解決。因為最終控制東航及中航的國資委有最終決定權。
最后一種可能性是短期內東航反對中航收購，那么東航的股價(jià)將顯著(zhù)受壓。不過(guò)，大摩認為，這是一個(gè)買(mǎi)入東航股份的良機，因為該行相信政府最終會(huì )介入該事件并解決糾紛。
而花旗昨天則認為東航除了接受中航外已無(wú)退路�；ㄆ毂硎荆骸跋嘈艝|航引入新加坡航空遭小股東否決后，若新航未能提價(jià)至高于中航提出的每股底價(jià)5港元， 東航管理層將無(wú)可選擇地接受中航的建議�！� 該行指出，東航資金短缺，而政府又支持內地航空業(yè)進(jìn)行整合�；ㄆ旃烙�，國航若成功購入東航30%股權， 可有助于東航每年盈利增加30億至40億元人民幣， 相信可產(chǎn)生額外10億元人民幣的協(xié)同效益。(記者 李雋瓊）
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