年初，基金反復強調的“2007年震蕩加劇”，很快得到了印證，幅度超越了想象。許多新基民可能感覺(jué)到，在1月底以來(lái)的這段跌宕行情中，基金出現了一些“新情況”。
新情況一：凈值“過(guò)山車(chē)”
2月26日市場(chǎng)“惡搞式”的暴跌，讓基金集體淪陷。股票型基金凈值平均跌7.89%，包括混合和指數基金在內，有近30只基金凈值下跌9%以上。封閉式基金慘況更甚，交易的47只封閉式基金跌幅全部超過(guò)5%，跌停者達24只。如此跌幅對基金是破天荒的。要知道1月25日110多點(diǎn)的大跌中，半數基金還毫發(fā)無(wú)損呢。
點(diǎn)評：彼得·林奇那句經(jīng)典法則——“治療對所持股票有不切實(shí)際幻想的人，最好的藥方是股價(jià)大跌”，同樣適用于基金持有人。經(jīng)過(guò)這輪震蕩，會(huì )有很多人才真正體會(huì )到“基金也能這樣虧錢(qián)”�；鹂煞稚⑼顿Y，但面對系統性風(fēng)險，同樣難以獨善其身。但在反復震蕩中，質(zhì)地優(yōu)良的基金通過(guò)調倉，仍會(huì )帶來(lái)良好回報。比如近期狀態(tài)甚佳的華夏大盤(pán)精選、廣發(fā)小盤(pán)、華安宏利、上投中國優(yōu)勢等。
新情況二：“分紅”也叫停
大成精選增值基金昨天一則分紅更正啟事，也顯示出市場(chǎng)前天暴跌的殺傷力。啟事稱(chēng)，由于市場(chǎng)出現了難以預料的劇烈波動(dòng)，基金份額凈值隨市場(chǎng)下跌而有較大幅度下降，基金管理人決定暫緩本次分紅，并停止辦理與本次分紅相關(guān)的各項事宜。
據了解，該基金原計劃在3月1日進(jìn)行成立以來(lái)第4次分紅，每10份基金份額將分紅1.50元。
點(diǎn)評：分紅改口，其實(shí)對基金而言不算罕事。只不過(guò)以前總是正式分紅時(shí)要比預告的“紅包”大很多。去年底基金紛紛大派現時(shí)，市場(chǎng)一路上漲，不少基金也隨之上調分紅額度，爭先做“派紅冠軍”。其實(shí)大成精選在經(jīng)過(guò)26日凈值大挫之后，昨天的凈值為1.1884元，仍然有分紅實(shí)力。而且從該基金去年12月21日拆分后規模猛增至80億元的表現看，也屬上乘。管理人此番叫停分紅，看來(lái)對短期市場(chǎng)還是相當謹慎。
新情況三：操作更被動(dòng)
以前說(shuō)機構投資者進(jìn)進(jìn)出出，搞得開(kāi)放式基金很被動(dòng)，經(jīng)常要為應付贖回而大肆賣(mài)股票。去年以來(lái)投資者結構調整后，越來(lái)越多個(gè)人投資者加入了基民隊伍，但情況并沒(méi)有像業(yè)內所希望的那樣，朝著(zhù)“規模穩定”的方向發(fā)展，反而操作起來(lái)愈發(fā)被動(dòng)。
許多基金管理人已有這樣的抱怨，投資者頻繁波動(dòng)操作，讓基金越來(lái)越“助漲殺跌”�！吧洗螞_3000點(diǎn)時(shí)，不斷有資金進(jìn)來(lái)，為保持倉位必須買(mǎi)股票，問(wèn)題是值得買(mǎi)入的股票已越來(lái)越少。等一些看好的股票回調到合理價(jià)位時(shí)，贖回又來(lái)了�！币晃换鸾�(jīng)理稱(chēng)自己已成了被動(dòng)的投資工具。
點(diǎn)評：雖然市場(chǎng)震蕩還將加劇，但還沒(méi)有明顯的理由，讓我們相信牛市已經(jīng)到頭。按照基金經(jīng)理們的說(shuō)法，決定牛市的一些最基本的因素依然存在，例如，升值的貨幣和低廉的資金成本、企業(yè)盈利迅速成長(cháng)、居民收入快速增長(cháng)。而且隨著(zhù)上市公司業(yè)績(jì)的增長(cháng)，新的機會(huì )還會(huì )冒出來(lái)。還是那句老話(huà)，基金是中長(cháng)期投資工具，如果你無(wú)法接受偶爾“過(guò)山車(chē)”的走勢，那么通過(guò)定投的方式最合適不過(guò)。(范恩潔）
