即將成立的國家外匯投資公司日前簽下了它的第一筆投資協(xié)議。5月20日，國家外匯投資公司(籌)和美國黑石集團聯(lián)合發(fā)布消息，在黑石即將進(jìn)行的全球首次公開(kāi)發(fā)售中，國家外匯投資公司將投資30億美元購買(mǎi)黑石10%的無(wú)投票權股份，并承諾至少在四年時(shí)間內持有其對黑石的投資。
對于一家不久前才宣布要關(guān)注中國市場(chǎng)的私募基金來(lái)說(shuō)，這樣的消息除了讓人震驚之外，更多的還有對黑石的好奇。是什么吸引力讓還在籌備中的國家外匯投資公司向黑石提前下注？黑石是一家什么樣的公司？走近這一龐大的金融巨人，也許一切都會(huì )變得清晰。
最大的非主流資產(chǎn)管理者
在許多人眼中，40萬(wàn)美元絕對不是一個(gè)小數目，但在遍地流金、巨富簇擁的華爾街，40萬(wàn)卻不過(guò)是一筆不起眼的零花錢(qián)。如果有人試圖憑借這點(diǎn)可憐巴巴的資本在華爾街扎根創(chuàng )業(yè)的話(huà)，無(wú)疑是癡人說(shuō)夢(mèng)�？墒返俜�•施瓦茨曼卻做到了——他就是如今聲名顯赫的黑石集團CEO。
1985年，施瓦茨曼與彼得•彼得森共同成立了黑石集團。
黑石這個(gè)名字是彼得森想出來(lái)的，用以紀念兩人的祖籍：施瓦茨曼在德文的意思是黑，彼得森在希臘文的意思是石。
開(kāi)創(chuàng )私人股本業(yè)務(wù)非常艱難�！�19個(gè)最有希望的投資者一個(gè)接一個(gè)地拒絕了我們，488個(gè)潛在的投資者也拒絕了我們，那真是最令人難堪的時(shí)刻……”
堅持不懈終于為黑石贏(yíng)來(lái)了峰回路轉的一天�！坝Ｕ\保險公司的副總裁加內特•基斯正在吃金槍魚(yú)沙拉三文治。那是星期五，在紐瓦克市，我根本都沒(méi)抱什么希望，”施瓦茨曼回憶，“他吃了一大口三文治說(shuō)，‘我給你們1億美元吧�！殷@呆了，真是萬(wàn)分感激，我知道其他人會(huì )追隨他的�！�
正是這筆錢(qián)讓后來(lái)者看到了黑石的潛力。不久，通用電氣總裁杰克•韋爾奇也入伙了。黑石的第一只基金吸引了32個(gè)投資人，包括大都會(huì )人壽、通用電氣、日本日興證券以及其他幾個(gè)大企業(yè)的退休金，總共募集了8.5億美元。
在惡意收購非常普遍的上世紀80年代，黑石確立了一個(gè)非同尋常的規則——友好收購。這個(gè)規則一直保持到現在，黑石成了“全球最大的獨立的非主流的資產(chǎn)管理者”。
見(jiàn)證私募行業(yè)起起落落
22年來(lái)，施瓦茨曼將黑石打造成了私募基金、房地產(chǎn)和企業(yè)債務(wù)管理等綜合性金融品牌，也把自己推到了不愿剎車(chē)的快道上。如今，黑石擁有52名合伙人和750名雇員，控制著(zhù)47家公司，每年有超過(guò)850億美元的收入。
今年2月7日，黑石僅動(dòng)用37.5億美元的本金,便完成了對美國寫(xiě)字樓房地產(chǎn)信托基金EOP、總額高達390億美元的“天價(jià)”收購。是次杠桿收購堪稱(chēng)歷史上最大的一次杠桿收購。此后，黑石一舉成為美國最大的寫(xiě)字樓業(yè)主，擁有540棟物業(yè)。
其速度之快、行動(dòng)力之強足以令很多公眾上市公司汗顏。這在快速引入中國國家外匯投資公司一案中，也體現得淋漓盡致。
今年1月10日，黑石宣布開(kāi)設香港私人股權公司，并任命香港前財政司司長(cháng)梁錦松為其大中華區主管，在隨后的幾個(gè)月時(shí)間內，黑石就成功獲得籌備中的國家外匯投資公司垂青，后者向黑石下注的巨大訂單讓施瓦茨曼對打撈未來(lái)的中國市場(chǎng)攥緊了拳頭。
作為全球最早的私人股本公司，黑石見(jiàn)證了私人股本行業(yè)的起起落落，也切身感受著(zhù)這些起伏帶來(lái)的反差。以前，施瓦茨曼全國各地飛，希望拉到1000萬(wàn)美元的投資，現在，“人們走進(jìn)我們的辦公室說(shuō)，我想給你2億美元”。
對于私人股本投資發(fā)展勢頭的周期性現象，施瓦茨曼看得很清楚�！霸谌A爾街，你必須做好每一件事情。這是一種緊張的生活，”他說(shuō)，“這就像開(kāi)飯店——如果你的菜開(kāi)始做得不好吃，你就將失去你所有的顧客�！�
要做與眾不同的上市公司
作為一家合伙制的私募基金，黑石一直盡可能地給自己蒙上神秘面紗。今年3月，開(kāi)創(chuàng )私人資本歷史先河的事情發(fā)生了：黑石正式啟動(dòng)了公開(kāi)上市計劃。從不透明的私募基金變身公眾公司，多年的經(jīng)營(yíng)模式為之一變，要接受公眾監督、披露信息了。這一前所未有的事情，將徹底改變金融投資行業(yè)的現有規則。
5月21日，黑石集團向美國證交會(huì )遞交了擬于紐約證交所的上市招股材料。材料顯示,黑石計劃以每股29-31美元，發(fā)行1.33億股新股，此外，黑石還授權其上市承銷(xiāo)團可額外購入2000萬(wàn)股，兩者合計共1.533億股。
若收購成功，募集資金也由此前公布的40億美元，大升近19%至47.5億美元。如果計入中國國家外匯投資公司的30億美元提前入股，則黑石近期將一舉把77.5億美元攏入其金融版圖。
上市后，黑石將從私人合伙公司變成公眾公司，但在其提交給美國證交會(huì )的招股說(shuō)明書(shū)中，黑石給出了一個(gè)題為“我們將成為一家與眾不同的上市公司”的章節。
在這部分內容中，黑石表示將專(zhuān)注長(cháng)期投資，而不去考慮某一季度利潤增加、下一季度利潤又出現下降這樣的短期行為。它甚至表示，上市后將不會(huì )發(fā)布季度盈利公告。
與此同時(shí)，施瓦茨曼和其他高級管理人員并不會(huì )馬上放棄對公司的控制權，或是對所收購公司的權利。他計劃將公司的控制權集中在合伙人手中。公司普通股股東只能獲得有限的投票權，無(wú)權選舉普通合伙人或公司董事。
黑石透露，本次上市集資所得的77.5億美元，扣除相關(guān)費用和傭金之后，將有67億美元“落袋為安”。預計其中13億美元將用來(lái)償還短期借貸，15億美元用于擴張，至少39億美元則將用來(lái)向現有合伙人回購股份，其中包括彼得森、行長(cháng)兼首席運營(yíng)官詹姆斯，以及公司的副主席希爾的股權。(記者 魏紅欣)
黑石部分收購案例
2004年11月，收購世界著(zhù)名醋酸生產(chǎn)商Acetex公司。
2005年6月，以32億美元現金加債務(wù)方式收購Wyndham International，從而敲定全球酒店和賭博業(yè)最大的一樁收購交易。
2006年7月，43億美元收購勝騰(Cendant Corporation)旅游分銷(xiāo)服務(wù)子公司Travelport。
2006年9月，176億美元收購芯片公司飛思卡爾。
2006年11月，以190億美元(不含債務(wù))收購美國最大寫(xiě)字樓物業(yè)持有者REIT-EOP。
2007年2月，395億美元收購美國最大商業(yè)物業(yè)集團——權益寫(xiě)字樓投資信托公司(EOP)。
【名詞解釋】
私募股權基金：私募股權基金的一般結構是，作為基金管理公司和普通合伙人同時(shí)管理多種基金，通過(guò)私募形式籌款，對非上市企業(yè)做權益性投資。兩年前，全球僅有不到500只私募基金和1300億美元，如今其管理的資金額增長(cháng)近三倍，基金總數也差不多翻番。私募基金從募集資金到著(zhù)手投資的時(shí)間從幾周到幾月不等，據Private Equity Intelligence記載，由于這個(gè)行業(yè)越來(lái)越受投資者的追捧，2006年甚至出現了一天即完成籌資的情況。
