我國首只公司債券——長(cháng)江電力公司債(名稱(chēng)：07長(cháng)電債，代碼：751990)昨日正式在上交所發(fā)行。據主承銷(xiāo)商華泰證券的相關(guān)人士介紹，首期40億元公司債昨日已被搶購完畢。
網(wǎng)上4億認購額開(kāi)盤(pán)即賣(mài)完
長(cháng)江電力首期公司債的網(wǎng)上認購時(shí)間只有昨天一天，按“時(shí)間優(yōu)先”原則實(shí)時(shí)成交。昨日早上9點(diǎn)半開(kāi)盤(pán)后，針對個(gè)人申購的4萬(wàn)手額度就被搶購一空。在開(kāi)盤(pán)前15分鐘集合競價(jià)時(shí)，最高價(jià)為130元，最低價(jià)為70元。到收盤(pán)時(shí)，還有148手130元的買(mǎi)單在掛著(zhù)。據了解，試點(diǎn)期間，上交所對公司債券網(wǎng)上發(fā)行不收取發(fā)行手續費。
昨日下午，在銀河證券馬家堡營(yíng)業(yè)部，一位吳先生向記者表示，本來(lái)計劃買(mǎi)一部分07長(cháng)電債，但一開(kāi)盤(pán)就賣(mài)完了，根本買(mǎi)不到。他說(shuō)，公司債的風(fēng)險偏小，如果有機會(huì )的話(huà)還會(huì )認購。
針對個(gè)人申購額度只有4億元是否太少的問(wèn)題，長(cháng)江電力公司債的主承銷(xiāo)商華泰證券一位不愿具名的人士表示，由于股市火爆，此前擔心很難吸引到很多散戶(hù)的資金。因此首期公司債主要發(fā)行對象面向包括保險公司、社�；�、信托投資公司、QFII等機構投資者。
機構投資者熱情超預期
長(cháng)江電力此次發(fā)行公司債，采取“一次核準，分期發(fā)行”的方式。第一期發(fā)行40億元，每張面值為人民幣100元，共計4000萬(wàn)張。發(fā)行價(jià)格為每張人民幣100元，票面利率根據市場(chǎng)化詢(xún)價(jià)結果確定為5.35%。本次發(fā)行不向公司原有股東進(jìn)行配售，公司債券的存續期限為5到10年(含當年)。
07長(cháng)電債網(wǎng)上、網(wǎng)下預設的發(fā)行數量占本期公司債券發(fā)行總量的比例分別為10%和90%，參與網(wǎng)上發(fā)行的每個(gè)證券賬戶(hù)最小認購單位為1手(10張，1000元)，超過(guò)1手的必須是1手的整數倍。
盡管網(wǎng)下認購時(shí)間按計劃將從昨日一直持續到26日，采取機構投資者與主承銷(xiāo)商簽訂認購協(xié)議的形式進(jìn)行，但華泰證券市場(chǎng)部人士李杰表示，機構投資者的認購超出此前的預期，“今天有意向認購的機構投資者已經(jīng)給公司打了預付款，明天將正式簽訂認購協(xié)議，目前預付款的統計結果還沒(méi)有出來(lái)，但已經(jīng)超過(guò)了發(fā)行數額36億元�！�
北京振華投資研究中心主任王軍認為，07長(cháng)電債是首只發(fā)行的公司債，具有一定的示范效應，收益應該會(huì )比后期發(fā)行的公司債更有保障，所以才會(huì )一開(kāi)盤(pán)就賣(mài)完。
收益偏低適合穩健投資者
9月19日，長(cháng)江電力發(fā)布公告稱(chēng)，公司的發(fā)債計劃獲得證監會(huì )審核通過(guò)，成為首家獲準發(fā)行公司債的上市公司。長(cháng)江電力董秘傅振邦表示，所有募集發(fā)債金額將用于公司償還35億元貸款和補充流動(dòng)資金。在昨日第一期債券發(fā)行后，上市交易時(shí)間初定于10月12日。第二期將發(fā)行不超過(guò)40億元(含40億元)，在中國證監會(huì )核準發(fā)行之日起24個(gè)月內擇期發(fā)行。
到目前為止，已有金地、華能?chē)H、萬(wàn)科、華電等10多家企業(yè)公布了公司債發(fā)行方案，發(fā)債總額接近400億元。其中，華能?chē)H發(fā)債金額最高，為100億元。
根據證監會(huì )的規定，公司債券發(fā)行試點(diǎn)初期僅限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內股份有限公司。擬發(fā)債公司需滿(mǎn)足兩大條件：最近三個(gè)會(huì )計年度年均可分配利潤不少于公司債券一年利息；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。
國泰君安的一位人士告訴記者，公司債每天都可以進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，就像平常買(mǎi)賣(mài)股票那樣，所以變現比較容易。公司債風(fēng)險比國債高，但比股票要小得多，收益也高于國債而低于股票。目前有關(guān)規定是收益不允許超過(guò)銀行利率的40%，適合對安全性要求比較高的投資者，也可以作為個(gè)人投資組合中的一個(gè)品種，用來(lái)分散投資風(fēng)險。
華泰證券副總裁張海波認為，公司債的推出會(huì )使現有的市場(chǎng)結構更加合理，會(huì )使這個(gè)市場(chǎng)整體的功能和效率得到提高，也會(huì )給投資人更多的選擇，公司債將不會(huì )沖擊股票市場(chǎng)。
張海波說(shuō)，青睞憑證式國債的投資者可以考慮一下公司債，相比近期發(fā)行的票面年利率4.68%的特別國債，公司債的收益更高。(記者 趙俠)
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