10月份居高不下的經(jīng)濟數據，又一次給市場(chǎng)帶來(lái)強烈的加息預期。
一面是通脹壓力未減，10月居民消費價(jià)格指數(CPI)再現6.5%的年內高位，實(shí)際負利率水平進(jìn)一步上升；一面是銀行貸款“高燒”不退，新增貸款創(chuàng )歷史同期新高，成為固定資產(chǎn)投資與資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快增長(cháng)的“助推器”。
此間觀(guān)察人士認為，加息只是時(shí)間問(wèn)題，重要的是央行今后加息時(shí)仍應選擇不對稱(chēng)加息方式，以縮小存貸款利率之差額，抑制商業(yè)銀行擴張貸款的沖動(dòng)。
人們已注意到，不對稱(chēng)加息是今年以來(lái)央行5次上調存貸款利率的一個(gè)顯著(zhù)特點(diǎn)。尤其是8月22日的加息，一年期存款利率上調0.27個(gè)百分點(diǎn)，而貸款利率僅上調0.18個(gè)百分點(diǎn)，縮減存貸款利差的意圖十分明顯。
但是，商業(yè)銀行實(shí)際存貸利差水平一直趨升。今年半年報發(fā)布會(huì )上，工行、中行、建行均表示，其凈利差呈擴大之勢。其中一個(gè)重要的原因是，活期存款占比的提高使銀行負債成本下降。近年來(lái)，銀行存款“活期化”與“短存長(cháng)貸”趨勢并存，活期存款已占金融機構各項存款的40%左右，但其利率此前一直維持在0.72%的低水平，今年已經(jīng)提高一次但也只有0.81%。
目前我國一年期存貸利差3.42%，處于近20年來(lái)的高位。與世界成熟市場(chǎng)相比，我國銀行業(yè)利差也在偏高之列。
實(shí)際存貸利差加大，貸款利潤率提高，必然導致商業(yè)銀行貸款擴張沖動(dòng)強烈，致使貨幣政策通過(guò)“信貸-投資-經(jīng)濟”的傳導路徑受阻，令金融調控效果大打折扣。今年以來(lái)，有目共睹的現實(shí)是，央行9次上調存款準備金率、5次加息，但銀行貸款依然快速增長(cháng)，并刺激投資、物價(jià)和房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價(jià)格的過(guò)快上漲。
還應看到，靠存貸利差推動(dòng)的利潤大幅增長(cháng)，阻礙了商業(yè)銀行向零售和中間業(yè)務(wù)轉型的進(jìn)程，不利于銀行改革和效率提高，不利于從根本上提高我國銀行的國際競爭力和抵御風(fēng)險的能力。
無(wú)疑，縮小存貸利差，當成為我國今后加息的主要考量。
專(zhuān)家建議，央行在利率調整時(shí)，應實(shí)行不同的存貸款利率調整幅度，逐步縮小存貸利差至3%左右。同時(shí)，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步擴大貸款利率下浮幅度，允許大額長(cháng)期存款利率由商業(yè)銀行和客戶(hù)協(xié)商定價(jià)，以降低商業(yè)銀行的實(shí)際利差水平。(記者 于力）
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