市場(chǎng)形勢

　　庫存量升高房企資金壓力大

　　在高層表態(tài)繼續深化房地產(chǎn)調控的同時(shí)是市場(chǎng)形勢的不斷惡化。

　　一方面是負債節節攀高，一方面是消化不良并仍在不斷增加的庫存。上市房企的半年報揭示出，雖然開(kāi)發(fā)商們的資金鏈尚處于安全范圍，但隨著(zhù)時(shí)間的推移，銷(xiāo)售低迷，資金的回籠不暢，還要還息還債，企業(yè)資金壓力會(huì )越來(lái)越大，而年度銷(xiāo)售目標又如懸梁之錐，時(shí)時(shí)刺激著(zhù)開(kāi)發(fā)商的神經(jīng)。不管最終是主動(dòng)還是被動(dòng)降價(jià)，開(kāi)發(fā)商現在需要的可能僅僅是時(shí)間。

　　根據聚源數據統計，2010年半年報，86家上市公司帶息債務(wù)/全部投入資本平均值為48.26%，分別較一季度(45.38%)和2009年末(42.98%)上升了近3個(gè)百分點(diǎn)和7個(gè)百分點(diǎn)。并且，統計數據顯示，今年上半年，86家上市公司的資產(chǎn)負債率為65.1%，也較一季度上升了1個(gè)百分點(diǎn)。

　　在負債率上升的同時(shí)，是房企盈利能力的下降。已發(fā)布半年報的86家企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率平均水平已經(jīng)較去年底下調1個(gè)百分點(diǎn)，更較一季度下調了近兩個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內人士指出，新“國十條”后，顯而易見(jiàn)部分開(kāi)發(fā)商正在讓利促銷(xiāo)。而隨著(zhù)三四季度供應量的增長(cháng)，開(kāi)發(fā)商銷(xiāo)售壓力加大和資金鏈趨緊，房?jì)r(jià)下調壓力更大。

　　市場(chǎng)對于開(kāi)發(fā)商下半年將采用降價(jià)的判斷還來(lái)源于房企銷(xiāo)售壓力。統計數據顯示，上半年，超過(guò)九成的房地產(chǎn)企業(yè)未能完成今年銷(xiāo)售目標的五成。其中，保利地產(chǎn)上半年完成銷(xiāo)售金額217.55億元，完成銷(xiāo)售計劃的43%；金地集團上半年銷(xiāo)售額則為53.76億元，僅完成全年210億元目標的1/4；招商地產(chǎn)上半年完成銷(xiāo)售額61億元，僅完成全年銷(xiāo)售目標的40%。

　　市場(chǎng)形勢的惡化還導致了庫存量的不斷加大。國家統計局公布的數據顯示，今年6月末，全國的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)商品房待售面積為1.91億平方米，同比增長(cháng)6.4%。任志強認為，如果按照這樣的形勢，今年估計將有超過(guò)2.5億平方米甚至3億平方米的庫存。

　　宛玉敏表示，房企下半年主要還將面臨著(zhù)銀根收緊的壓力。今年全年的新增貸款預計在7.5萬(wàn)億元，上半年已經(jīng)完成了近2/3的放貸任務(wù)，因此下半年許多銀行的放貸量會(huì )非常有限，預計將把精力放在收益較高的抵押消費貸款上。