10月24日晚，地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科A公布了三季度報告，結果前三季度萬(wàn)科共累計實(shí)現銷(xiāo)售面積601.1萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額714.2億元，分別比2009年同期增長(cháng)17.8%和54.8%；實(shí)現凈利潤32.7億元，同比增長(cháng)10.6%。

　　由于此前萬(wàn)科已經(jīng)公布了1-9月份銷(xiāo)售情況，所以相比于三季報，當晚萬(wàn)科再次拋出的股權激勵計劃才是真正引人注目的地方。

　　根據這份2010年股權激勵計劃，公司擬向激勵對象授予總量1.1億份的股票期權，占授予時(shí)公司股本總額的1.0004%，計劃的激勵對象總人數為851人，占公司目前在冊員工總數的3.94%。股票期權的有效期為4年。

　　王石獲660萬(wàn)股期權

　　據了解，這次股權激勵計劃中，萬(wàn)科董事會(huì )主席王石將獲得660萬(wàn)股期權，占本次擬授予期權比例的6%，總裁郁亮獲得的期權數為550萬(wàn)股，8位執行副總裁每人獲得的期權數則為220萬(wàn)股，再加上董秘譚華杰的160萬(wàn)期權，萬(wàn)科的核心管理團隊共擬取得3130萬(wàn)股期權，占本次擬授予期權比例的28.45%，余下額度7878萬(wàn)股期權則將分別授予余下的840位萬(wàn)科員工。

　　而2006年萬(wàn)科首次年度股票激勵計劃時(shí)，王石也曾獲得522.7065萬(wàn)股股票激勵，但由于公司只是在2006年達到了考核標準，王石和當時(shí)萬(wàn)科的經(jīng)理人團隊只好與數千萬(wàn)股的激勵股票失之交臂。

　　此外，根據公告，萬(wàn)科此次擬授予的股票期權行權價(jià)格，按照激勵計劃草案公布前一個(gè)交易日的萬(wàn)科A股股票收盤(pán)價(jià)和前30個(gè)交易日內的萬(wàn)科A股股票平均收盤(pán)價(jià)孰高者確定，結果為8.89元。

　　業(yè)績(jì)考核標準提高

　　相比于2006年的股權激勵計劃，這次的考核標準較上一次有所提高。首先，該方案要求萬(wàn)科2011年、2012年與2013年全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率依次不低于14%、14.5%和15%；而2006年-2008年的限制性股票計劃要求為不低于12%。

　　其次，要求相比基準年，之后三年的凈利潤增長(cháng)率依次不低于20%、45%和75%，這相當于超過(guò)每年20%的復合增長(cháng)率；而2006年-2008年限制性股票計劃的要求為凈利潤年增長(cháng)率不低于15%。

　　不過(guò)，這次萬(wàn)科的股權激勵計劃并沒(méi)有規定股價(jià)的考核。據了解，自2006年5月萬(wàn)科開(kāi)始實(shí)施股權激勵以來(lái)，僅2006年度的激勵計劃得以在2008年9月完成實(shí)施，而2007年度和2008年度均夭折。2008年度因為業(yè)績(jì)欠佳不達標，激勵被迫終止。而2007年度盡管業(yè)績(jì)表現不錯，但由于股價(jià)達不到行權要求，該年度的激勵計劃最終還是無(wú)奈終止。所以這次沒(méi)有加入股價(jià)考核，

　　有分析人士指出，萬(wàn)科三年的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率考核指標依次為14%、14.5%和15%，均高于公司過(guò)去10年全面攤薄凈資產(chǎn)收益率的平均值13.35%，如果按最后一年15%的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率考核指標，過(guò)去10年中，公司實(shí)際上只有2005年和2007年這兩年的業(yè)績(jì)能夠達標。由此可見(jiàn)，萬(wàn)科的股權激勵計劃行權門(mén)檻還是比較高的，其經(jīng)理人團隊要想不重蹈2006年-2008年限制性股票計劃的覆轍，今后的工作想必不會(huì )輕松。

　　此外，公司明確提出了業(yè)績(jì)增長(cháng)指標將根據股權融資情況進(jìn)行調整，如期權有效期內實(shí)施股權融資將提高對凈利潤增長(cháng)的要求。對此，萬(wàn)科董事會(huì )秘書(shū)譚華杰此前對媒體表示，進(jìn)行這種調整的目的在于突出對內生增長(cháng)的要求，明確了不能以依靠股權融資實(shí)現的外延式增長(cháng)來(lái)代替內生增長(cháng)。(王 崢)