發(fā)表評論 近來(lái)，對國內房地產(chǎn)市場(chǎng)是否出現“拐點(diǎn)”的爭論持續不斷。我們的結論很明確：一切言之尚早，因為短期內國內主要城市樓價(jià)不可能出現大幅下跌。
但今年元旦新華社發(fā)表的一篇文章稱(chēng)：“深圳樓市沒(méi)有大規模降價(jià)”。文章作者通過(guò)對深圳市一些在售新盤(pán)的走訪(fǎng)發(fā)現，特區內樓盤(pán)很多都維持了萬(wàn)元以上的高價(jià)，部分樓盤(pán)價(jià)格仍達每平方米2萬(wàn)～4萬(wàn)元的水平，采取低價(jià)銷(xiāo)售策略的，只是某些郊區樓盤(pán)。
新華社文章對市場(chǎng)爭議的“辟謠”，反映社會(huì )上出現的一種普遍預期：國內房地產(chǎn)市場(chǎng)應該進(jìn)行大調整，樓價(jià)應該大幅下降。由于這種預期有著(zhù)廣泛的公眾基礎，這種預期對于政策的影響力是不能低估的。
在經(jīng)過(guò)以收緊銀行貸款為核心的持續調控之后，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)似已進(jìn)入“隆冬季節”，其主要跡象如下：一是資金鏈持續緊縮，來(lái)自銀行的資金供應顯著(zhù)減少，大部分房企逐步面臨融資困境；二是住房交易急劇轉冷，價(jià)高量縮的情況不斷蔓延，各地樓盤(pán)出現小幅降價(jià)風(fēng)；三是部分”地市”火熱的城市土地拍賣(mài)迅速轉冷，即使有成交，也多半接近底價(jià)；四是最值得注意的是，業(yè)界大佬們(如王石)公開(kāi)對前景表示擔憂(yōu)，并著(zhù)手調整企業(yè)的銷(xiāo)售策略。
然而，房地產(chǎn)價(jià)格的大幅下跌，是不是一個(gè)對全社會(huì )最有利的結果呢？我們認為，不是。
房?jì)r(jià)大跌會(huì )讓誰(shuí)受益？表面上看，可能會(huì )有一部分購房者受益。但對他們而言，也要看是什么價(jià)位的住房，下降多少他們才買(mǎi)得起。如果是一線(xiàn)城市的中高檔樓盤(pán)，就算下跌30%還是超出普通市民的購買(mǎi)能力。更何況，房地產(chǎn)投資永遠是買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，誰(shuí)能保證大幅下跌時(shí)就會(huì )有大量的購買(mǎi)力出現？
房?jì)r(jià)大跌的負面沖擊則十分明顯。首先，房?jì)r(jià)大幅下跌，住房貸款風(fēng)險將立即提高，銀行壞賬大幅增加，負資產(chǎn)人士數量上升。其次，廣大已購房者的資產(chǎn)價(jià)值將大大縮水。近十年來(lái)中國的住房供應改革，使越來(lái)越多的普通中國人——不論是新生的中產(chǎn)階級群體，還是城市普通居民中的拆遷戶(hù)——都擁有了自己的房子。房地產(chǎn)價(jià)格大幅下跌對他們意味著(zhù)什么，不言而喻。第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)信心的多米諾骨牌可能倒下，并引發(fā)其他的市場(chǎng)混亂。這不光是樓市自身的問(wèn)題，隨之而來(lái)的將可能是一場(chǎng)經(jīng)濟風(fēng)暴。
我們一向認為，房地產(chǎn)調控成功的標志，是讓房?jì)r(jià)保持溫和上漲，而不是大起大落。與此同時(shí)，政府應該以財政資源來(lái)著(zhù)力解決最貧困的社會(huì )群體的居住問(wèn)題。
因為我們必須呼吁：社會(huì )輿論層面的預期，不能代替對市場(chǎng)的理性分析，決策層尤其應該對此保持冷靜。如果在公眾輿論的“壓力”下，以房?jì)r(jià)大幅下跌為目標來(lái)制定政策，那將是危險的決策。(賀軍 作者為安邦集團高級分析師)
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