今天，SOHO中國有限公司在香港IPO結束招股。上海證券報從招股書(shū)獲悉，SOHO中國此次全球發(fā)售15.4942億股，每股定價(jià)區間為6.30-8.30港元。若以上限定價(jià)及行使超額配售權，此次將最多融資147.89億港元，比肩碧桂園創(chuàng )下的148億港元紀錄。此前市場(chǎng)消息稱(chēng)，SOHO中國IPO計劃融資額為10億美元，計77.8億港元�！巴恋貎浔容^少，沒(méi)想到市場(chǎng)反應還這么好�！币晃唤咏黃OHO中國的人士表示。
“目前香港投資者對內地房地產(chǎn)企業(yè)的資質(zhì)考量仍然集中在土地儲備上�！狈治鋈耸糠Q(chēng)，而據SOHO中國的介紹，目前公司土地儲備總額為120萬(wàn)平方米，即便加上未來(lái)已經(jīng)可以預期的土地儲備增加，至2009年時(shí)，SOHO中國土地儲備也不足400萬(wàn)平方米。
對比SOHO中國此次香港IPO的同類(lèi)對手，中遠集團旗下遠洋地產(chǎn)幾乎與其同期上市，遠洋地產(chǎn)土地儲備859.04萬(wàn)平方米，以住宅物業(yè)開(kāi)發(fā)為主。上周五，遠洋地產(chǎn)先于SOHO中國公布最終定價(jià)，以區間上限7.7港元定價(jià)，以公開(kāi)發(fā)行15.512億股計，遠洋地產(chǎn)不計超額配售權的集資總額為119億港元。
一位密切關(guān)注SOHO中國上市的地產(chǎn)分析人士稱(chēng)，SOHO中國受熱捧的重要原因之一是主營(yíng)商業(yè)地產(chǎn)的模式，加上緊盯一線(xiàn)城市黃金地段的定位。東方證券報告顯示，目前內地房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫雖在擴大，但商用資源型地產(chǎn)仍具戰備投資價(jià)值�！翱紤]到地產(chǎn)股的抗風(fēng)險系數，持有型物業(yè)的數量正成為繼土地儲備之后，又一考量開(kāi)發(fā)企業(yè)資質(zhì)的內容�！狈治鋈耸勘硎�，“專(zhuān)注于周轉快速的商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，這是SOHO中國的業(yè)務(wù)模式定位�！皳�，在寸土寸金的北京樓市，SOHO中國只拿最好地段的商用物業(yè)風(fēng)格，被稱(chēng)為內地“恒隆”，目前SOHO中國住宅項目占開(kāi)發(fā)總面積的21%，寫(xiě)字樓占53%，零售商鋪占23%，剩下3%為酒店項目。
SOHO中國的商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式是以層為單位賣(mài)給公司或個(gè)人，買(mǎi)主或自用或投資�！澳壳�，有一定經(jīng)濟實(shí)力的中小型企業(yè)，尤其是法律、金融等服務(wù)類(lèi)企業(yè)，也熱衷于持有一定商業(yè)地產(chǎn)項目作為投資資產(chǎn)�！北本┠炒笮吐蓭熓聞�(wù)所相關(guān)人士告訴記者，該所購買(mǎi)了SOHO中國在北京開(kāi)發(fā)的商用物業(yè)建外SOHO整層樓面。
據了解，SOHO中國本次IPO融資用途包括：收購北京前門(mén)項目；開(kāi)發(fā)長(cháng)城腳下公社項目；為光華路SOHO、三里屯SOHO項目提供資金及債務(wù)償還，以及購買(mǎi)新項目�！耙驗橄愀蹠�(huì )計制度對房地產(chǎn)公司的銷(xiāo)售收入是以完工計收入，明年SOHO中國的三里屯項目和光華路等項目會(huì )帶來(lái)70億銷(xiāo)售收入�！敝槿耸糠Q(chēng)。
研究報告顯示，2006年SOHO中國毛利潤率達到53%，今年可能降至38%，2008年預計在40%。2006年至2008年，SOHO中國凈利潤年復合增長(cháng)率將達179%。2007年的資產(chǎn)周轉率預計達到89%，僅次于碧桂園。
另?yè)榻B，目前已確定的SOHO中國戰略投資者共七家，包括嘉里集團及其掌控人郭鶴年(作為同一主體)、九龍倉集團、中信泰富、華人置業(yè)董事長(cháng)劉鑾雄， 渣打銀行直接投資公司，中國銀行直接投資公司及新加坡政府投資集團。(記者 于兵兵)
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