
自去年底以來(lái),國內不少銀行理財產(chǎn)品接連爆出“零收益”。近日,某銀行的一款QDII理財產(chǎn)品被清盤(pán)。在日趨火熱的理財市場(chǎng)上再次掀起了不小的波瀾。
一年前理財產(chǎn)品熱銷(xiāo)火爆場(chǎng)面依舊歷歷在目,銀行許諾的預期收益率曾經(jīng)不斷“水漲船高”,10%、15%、18%、20%……如今遭“當頭一棒”的投資者開(kāi)始質(zhì)疑:“預期收益率忽悠了誰(shuí)?到底誰(shuí)應該埋單?”
據《參考消息》報道,無(wú)論是“零收益”,還是QDII產(chǎn)品遭清盤(pán),首先暴露的是理財產(chǎn)品設計本身的缺陷。國外政府對銀行理財產(chǎn)品如何監管?金融機構在銷(xiāo)售理財產(chǎn)品時(shí)是不是也一味強調預期收益率?金融機構如何提示投資風(fēng)險?投資者在購買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)是否了解相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險?國外資本市場(chǎng)某些監管經(jīng)驗或許可供借鑒。
日本:風(fēng)險預警“不厭其煩”
日本法律對銀行推銷(xiāo)理財產(chǎn)品的程序做出了詳細的規定,從源頭上保證了投資者對理財產(chǎn)品有了風(fēng)險預期。三井住友銀行國際業(yè)務(wù)部高級部長(cháng)代理高島曉向記者詳細介紹了銀行推銷(xiāo)產(chǎn)品的過(guò)程。
客戶(hù)開(kāi)戶(hù)“過(guò)三關(guān)”
首先,銀行會(huì )根據風(fēng)險等級將產(chǎn)品分門(mén)別類(lèi)做成目錄,并把基金產(chǎn)品的銷(xiāo)售程序編成手冊發(fā)給員工,進(jìn)行培訓要求他們熟悉各種產(chǎn)品?蛻(hù)前來(lái)咨詢(xún)理財產(chǎn)品,需要先填寫(xiě)一份包括家庭年收入、資金運作目的、有無(wú)投資經(jīng)驗等內容的調查問(wèn)卷,并在調查表上簽字。
隨后,銀行職員會(huì )向根據客戶(hù)經(jīng)驗和投資目的,有針對性地推薦理財產(chǎn)品,并詳細介紹相關(guān)情況。當遇到老年人或者第一次涉足金融產(chǎn)品的,銀行職員會(huì )花費更多時(shí)間解釋?zhuān)钡娇蛻?hù)聽(tīng)懂并簽字。
然后,銀行將把產(chǎn)品有何風(fēng)險,最壞的運作情況和最好的運作情況一一告知,客戶(hù)在表示了解之后簽字。通過(guò)以上3個(gè)步驟,拿到客戶(hù)3個(gè)簽名后,銀行才能開(kāi)戶(hù)。
法律嚴規風(fēng)險提示
一般情況下,即使面對很有投資經(jīng)驗的客戶(hù),銷(xiāo)售一種產(chǎn)品也要一小時(shí)左右的時(shí)間。當記者問(wèn)到“預期收益率”時(shí),高島曉說(shuō),這個(gè)詞不可能從銀行職員嘴里說(shuō)出來(lái)。對于老產(chǎn)品,銀行會(huì )出示該產(chǎn)品歷史業(yè)績(jì)圖表,但并不解釋?zhuān)驗槿魏握f(shuō)明都難免帶有主觀(guān)色彩。而把“預期收益率”印在宣傳冊上,在日本銀行來(lái)看,根本是不可想像的做法。
日本銀行之所以嚴格執行這一系列繁瑣的程序,并不僅僅是為了回避與客戶(hù)發(fā)生沖突,更主要是因為《金融產(chǎn)品交易法》規定,只有嚴格履行告知義務(wù),產(chǎn)品運作出現虧損時(shí),銀行才能不承擔任何法律責任。
對于金融監管,日本日興資產(chǎn)管理公司大中華區總裁宮里啟輝對記者說(shuō),金融廳下設的證券監督管理委員會(huì ),專(zhuān)門(mén)從民間招募專(zhuān)業(yè)人才,每年或每半年下到各個(gè)金融公司去檢查,從公司守法性、風(fēng)險管理、運作規程、人力資源、內部協(xié)作等各方面進(jìn)行考察,一旦發(fā)現問(wèn)題,立刻給出“行政指導”,或報告金融廳給予相應的處分。
德國:不準承諾預期收益
德國個(gè)人理財的方式大致包括銀行存款、投資房地產(chǎn)、人壽保險、基金和股票等,但德國人相對謹慎,投資高風(fēng)險產(chǎn)品比例不大。在銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)監管方面,德國有一套比較成熟的做法。
只準提歷史業(yè)績(jì)
由于銀行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng),德國銀行多為全能型銀行,可以提供包括商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和證券投資業(yè)務(wù)在內的全套金融服務(wù)。對一般家庭而言,銀行往往成為最重要的“投資顧問(wèn)”。銀行可以根據客戶(hù)的資產(chǎn)狀況和風(fēng)險承受能力,提供個(gè)人投資建議,幫助客戶(hù)選擇股票、債券、保險和儲蓄等金融產(chǎn)品。
為了爭奪客戶(hù),銀行會(huì )競相推出不同的個(gè)人理財產(chǎn)品。那么,德國銀行在宣傳理財產(chǎn)品的時(shí)候,是否一味的強調預期收益率呢?老百姓購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品前對其了解有幾何?
現任德意志銀行房地產(chǎn)基金公司Global Skyline Capital總裁鄭驄博士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出,不同的產(chǎn)品有不同的收益率,德國銀行在宣傳金融產(chǎn)品時(shí),明文規定不準承諾預期收益率,只允許公示歷史業(yè)績(jì),嚴禁誤導投資者。
投資風(fēng)險分級制
按理說(shuō),投資者應對自己的投資決定承擔責任。但德國曾發(fā)生這樣一個(gè)真實(shí)的故事:一個(gè)學(xué)生用學(xué)費投資股市,結果股票下跌,學(xué)費全賠了進(jìn)去。后來(lái),這名學(xué)生起訴銀行,法庭判決銀行退回全部學(xué)費。理由是銀行沒(méi)有盡到告知義務(wù),學(xué)生沒(méi)有收入,且不能承受這樣的高風(fēng)險。
目前,德國證券交易風(fēng)險共分5級。德國銀行通常會(huì )向投資者提供全面的咨詢(xún)服務(wù),投資者在權衡自己的風(fēng)險承受能力后選定某個(gè)金融產(chǎn)品投資時(shí),需要本人簽署相關(guān)文件。
全程監管降風(fēng)險
為了有效降低金融風(fēng)險,德國金融監管局在加強對投資者風(fēng)險教育的同時(shí),于今年2月份同德國中央銀行就金融監管達成了新的協(xié)議,金融監管局負責監督證券交易的全過(guò)程。
諸如企業(yè)虛假宣傳、證券場(chǎng)外交易以及腐敗行為等,金融監管局會(huì )直接干預,并將違法者繩之以法。
美國:
法律成熟監管有力

![]() |
更多>> |
|