中新網(wǎng)7月1日電 中國人民銀行副行長(cháng)吳曉靈最近在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,央行將積極支持發(fā)改委擴大債券發(fā)行和改革發(fā)行辦法,并逐步放開(kāi)債券利率核定,實(shí)現債券由市場(chǎng)定價(jià)的目標。
據上海證券報報道，吳曉靈表示,今后應著(zhù)力發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng),讓一些信譽(yù)度高的企業(yè)到資本市場(chǎng)發(fā)行債券,另外,也應該多發(fā)些項目債�，F在有許多市政建設和基礎設施是有效益的,發(fā)行項目債用BOT方式融資,能逐漸用居民投資替代政府投資,用規范的投資工具替代目前不規范的項目融資,這對今后積極財政政策的淡出和發(fā)展資本市場(chǎng)都是有利的。
吳曉靈同時(shí)也指出,發(fā)展企業(yè)債、項目債都需要建立信用評級機制和發(fā)展信用評級機構。債券的發(fā)行目前由國家發(fā)展和改革委員會(huì )審批,中國人民銀行核準其利率,證監會(huì )監管其交易。今后債券發(fā)行應逐漸過(guò)渡到報備制,讓投資人自己作判斷。
在回答記者提出的應如何理解央行在第一季度貨幣政策執行報告中作出的"今后要增加投資渠道,分流部分儲蓄,大力發(fā)展直接融資"的表述時(shí),吳曉靈解釋說(shuō),不是開(kāi)辟多種渠道讓資金進(jìn)入股市,而是開(kāi)辟多種渠道運用多種工具讓儲蓄資金分流進(jìn)入資本市場(chǎng)�，F在的資本市場(chǎng)是一個(gè)跛足市場(chǎng),股票較多,債券非常少,而國債市場(chǎng)又被分割成交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)。從市場(chǎng)參與者的角度看,許多人更容易接受債券這一比銀行存款風(fēng)險大,但收益率又高于存款利息固定回報的投資工具,而債券市場(chǎng)的不發(fā)達阻礙了儲蓄的分流。
吳曉靈稱(chēng),現在有許多不規范的代人理財工具,包括信托投資公司的集合信托計劃、商業(yè)銀行的委托貸款,如果能放開(kāi)項目債券市場(chǎng),這些投資者就可以光明正大地購買(mǎi)債券,券商就可以放心地賺發(fā)行費。有了較發(fā)達的債券市場(chǎng),再允許信托投資公司做單位信托基金業(yè)務(wù),他們就不會(huì )費盡心思地繞開(kāi)法規去集資搞項目投資了。只有在這種情況下,才能出現真正規范的私募基金投資,否則信托投資公司的集合信托計劃總會(huì )處于尷尬的境地。
在談到國有商業(yè)銀行上市問(wèn)題時(shí),吳曉靈強調,國有商業(yè)銀行上市是其改革的一種方式,主要是要解決資本籌集問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)機制、治理結構的轉換問(wèn)題。其改革步驟可以是公司化、股份制、上市三步走,也可以適當歸并加快,這完全取決于條件是否允許。
在回答記者提出的我國目前是否已經(jīng)具備了利率市場(chǎng)化條件的問(wèn)題時(shí),吳曉靈認為,推動(dòng)利率市場(chǎng)化要做幾方面的工作,一是要硬化企業(yè)和金融機構的預算約束,完善其激勵、約束機制,讓他們真正承擔經(jīng)營(yíng)行為的后果；二是要允許企業(yè)和金融機構學(xué)習、運用新的金融工具管理市場(chǎng)風(fēng)險；三是教育廣大投資者與籌資者要有風(fēng)險意識,識別風(fēng)險,承擔風(fēng)險,對自己的金融行為負責。應該說(shuō)這三方面都有許多工作要做,但條件在逐漸成熟�，F在已經(jīng)放開(kāi)了銀行間市場(chǎng)利率,加大了外幣利率和大額存款利率的市場(chǎng)定價(jià)成份,擴大了貸款利率的浮動(dòng)幅度。今后還會(huì )加大這些方面市場(chǎng)化的力度,最后再放開(kāi)存款利率的定價(jià)權,這是為了防止惡性競爭和經(jīng)營(yíng)不善的金融機構高息攬存掩蓋風(fēng)險。
在被問(wèn)及央行是否會(huì )調整以前的以緩解通貨緊縮為目標的貨幣政策,轉向以防止經(jīng)濟過(guò)熱為主時(shí),吳曉靈表示,今年1至4月貨幣供應量M1和M2的增長(cháng)分別為18%和19.2%,均高于央行年初制定的增長(cháng)目標,這種增長(cháng)態(tài)勢與同期國民經(jīng)濟的增長(cháng)態(tài)勢是一致的。1至4月國民經(jīng)濟在經(jīng)濟效益提高、經(jīng)濟結構改善的基礎上實(shí)現了8.9%的增長(cháng)率,這是多年經(jīng)濟改革與經(jīng)濟調控的政策結果。如果沒(méi)有SARS和伊拉克戰爭這兩個(gè)突發(fā)因素,中國經(jīng)濟將進(jìn)入一個(gè)穩健運行的新階段。但現在這兩個(gè)因素對中國經(jīng)濟有多大影響還難以估計,因而貨幣政策目標沒(méi)有充分的依據進(jìn)行調整。中國人民銀行將保持政策的連續性,密切關(guān)注經(jīng)濟和貨幣信貸形勢的變化,適時(shí)做出微調。(記者高山)
