中新網(wǎng)8月25日電 當前，中國貨幣信貸出現了持續高增長(cháng)的態(tài)勢：貨幣供應量增長(cháng)處于1998年以來(lái)的最高水平；前7個(gè)月新增的人民幣貸款已超過(guò)去年全年。在這樣的大背景下，央行審時(shí)度勢，果斷出手，小幅上調存款準備金率。人民日報今日發(fā)表評論文章稱(chēng)，此舉有利于防止貨幣信貸的過(guò)快增長(cháng)，為經(jīng)濟發(fā)展提供穩定的金融環(huán)境。
文章分析稱(chēng)，貨幣信貸的高速增長(cháng)是幾年來(lái)擴大內需政策作用的結果，是國民經(jīng)濟持續快速發(fā)展的外在體現，從總體上看是正常的。但是，貨幣信貸在高速增長(cháng)中也有可能埋下一些經(jīng)濟、金融風(fēng)險。如果不綜合運用多種貨幣政策工具，給予適時(shí)、適度的調控，消弭風(fēng)險于未然，將不利于經(jīng)濟的持續快速健康發(fā)展。
文章指出，公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準備金和再貼現是常用的三大貨幣政策工具。上調存款準備金率，將使金融機構在央行的準備金存款直接增加，使其可用資金相應減少，信貸擴張能力隨之減弱。
一方面，下半年貨幣信貸還有進(jìn)一步擴張的趨勢。對人民幣匯率不合理的升值預期，誘使一部分外匯源源流入中國，這一勢頭在今后一段時(shí)間內還可能繼續存在。為了維護人民幣匯率的基本穩定，央行不得不大量收購外匯，相應投放大量的基礎貨幣。同時(shí)，下半年中國將進(jìn)行農村信用社改革試點(diǎn)，也需要央行安排一些必要的資金，投放一部分基礎貨幣。
另一方面，目前央行調控貨幣信貸的手段主要是公開(kāi)市場(chǎng)操作，特別是通過(guò)向商業(yè)銀行發(fā)行央行票據的方式來(lái)回籠基礎貨幣。但是，光靠央行票據“單打獨斗”還難遏制貨幣信貸的迅猛增長(cháng)。
因此，只有適當地上調存款準備金率，再加上央行票據等多種調控手段，形成“組合拳”，才能比較有力地增強金融調控的效果。
文章總結指出，值得指出的是，上調存款準備金率并不意味著(zhù)從此要緊縮“銀根”，要改變貨幣政策的方向了。事實(shí)上，央行只把存款準備金率提高了1個(gè)百分點(diǎn)，上調后，商業(yè)銀行仍將保持一定的可用資金，依然具備平穩增加貸款的能力，有利于逐步形成貨幣信貸平穩增長(cháng)的局面。而貨幣信貸的平穩增長(cháng)，既有利于維持經(jīng)濟發(fā)展的好勢頭，又有利于防范各種風(fēng)險，符合穩健的貨幣政策的內在要求。(田俊榮)
