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本刊記者/王晨波□吳琴
突然加息。不僅改變城市“負”人的未來(lái)生活，也讓舊體制下商業(yè)銀行有些不知所措
10月28日晚，絕大部分中國人是從電視上看到央行加息的消息的。
當晚，某股份制商業(yè)銀行北京分行負責人王充(化名)從電視新聞上看到：央行上調一年期存貸款基準利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，并放寬執行“利率市場(chǎng)化”相關(guān)政策。
“當時(shí)我簡(jiǎn)直不敢相信，之前各種公開(kāi)信息都在表明中國年內不會(huì )加息�！蓖跽f(shuō)。
事后來(lái)看，加息幾乎令大型投資機構、商業(yè)銀行以及普通民眾等均感意外和驚訝。歷史上，自1995年7月來(lái)，央行已經(jīng)9年沒(méi)有上調貸款利率，而自1993年11月來(lái)近11年沒(méi)有上調存款利率。
不同于銀行從業(yè)者王充的是，大部分的中國人開(kāi)始第一次因為加息打起自家算盤(pán)，并迅速行動(dòng)。
城市“負”人：風(fēng)險觀(guān)念覺(jué)醒
截至目前，中國住房按揭總額高達2.5萬(wàn)億，車(chē)貸近2000億。在加息背景下，這些貸款被認為潛伏著(zhù)巨大的個(gè)人債務(wù)危機。
9年以來(lái)，央行連續降息，今年甚至數月維持“負利率”，這極大地刺激了居民貸款消費、置業(yè)的熱情，貸款更加普遍化，買(mǎi)房靠貸款、買(mǎi)車(chē)靠貸款，甚至醫療、求學(xué)等都有貸款涉足，出現了一大批新興的城市“負”人。
“據我估計，80%的人沒(méi)考慮過(guò)利息風(fēng)險。不僅銷(xiāo)售商和開(kāi)發(fā)商沒(méi)告訴民眾利息的風(fēng)險，而且銀行也沒(méi)告訴他們，這是一個(gè)很大的問(wèn)題�！敝袊缈圃航鹑谘芯克鹑诎l(fā)展室主任易憲容研究員對本刊說(shuō)。但問(wèn)題的另一面是，市民的利率風(fēng)險觀(guān)念也開(kāi)始覺(jué)醒。
王充的經(jīng)歷印證了這一點(diǎn)。對于國內商業(yè)銀行而言，10月29日是一個(gè)異常繁忙的星期五，個(gè)人貸款者紛紛打電話(huà)給自己所在銀行的營(yíng)業(yè)部，“鈴聲此起彼伏，提問(wèn)五花八門(mén)，但歸于一點(diǎn)就是如何才能在加息中保證自己損失最小�！彼f(shuō)。
其實(shí)，各家商業(yè)銀行的這一天幾乎都是這樣度過(guò)的。但有意味的是，絕大多的城市“負”人們并沒(méi)有真正行動(dòng)起來(lái)，他們還需要更多的時(shí)間來(lái)了解和考慮自己究竟該怎樣做。
緊接著(zhù)等待著(zhù)他們的是一個(gè)略顯漫長(cháng)的周末，大部分銀行的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)都按照慣例休息了。
在這兩天內，關(guān)于中國將連續增息的消息不脛而走。主流的觀(guān)點(diǎn)認為，中國的加息周期已經(jīng)開(kāi)始，因為目前國內的利率處于最低水平，如果在可預期的20到30年內，中國經(jīng)濟持續發(fā)展，利息將不會(huì )比現在更低。
這種利率走高的判斷進(jìn)一步加劇了人們對未來(lái)的擔心。因為利息一變動(dòng)，按揭購房者就面臨很大的利息風(fēng)險。一個(gè)簡(jiǎn)單的算術(shù)題可以佐證，如果利率升到10%，貸款50萬(wàn)元8年期就要還100萬(wàn)，另外那一半是付給銀行的利息。
如此，中國家庭的賬本隨著(zhù)利率的一顫而產(chǎn)生了全面的變化。這緊接著(zhù)又影響到市民的投資、消費的選擇�！皣鴥壤习傩盏谝淮稳绱苏媲械馗惺艿搅思酉⒌膲毫�，人們開(kāi)始迅速調整自己的理財方式和預期，這說(shuō)明央行加息措施對人民經(jīng)濟生活的調控能力增強�！币晃辉胄醒芯烤止賳T對本刊說(shuō)。
11月1日開(kāi)始的一個(gè)星期，中國最流行的詞語(yǔ)恐怕就是“理財”、“轉存”和“提前還貸”了。當天一大早，中國建設銀行北京朝陽(yáng)區左家莊東里儲蓄所的柜臺前出現了“買(mǎi)債大隊”，人們爭相購買(mǎi)今年憑證式6期國債的第二部分，因為利率已經(jīng)隨著(zhù)基準利率而調高，半個(gè)多小時(shí)后，該儲蓄所的債券宣布售罄。
之后，整個(gè)儲蓄所的長(cháng)隊仍然延續著(zhù)，人們又開(kāi)始將自己的活期存款辦理定期轉存，因為這樣可以增加利息收益。在今年1～9月中，居民儲蓄存款增加1.2萬(wàn)億元，活期的比重高達50%以上，這些活期存款在加息后無(wú)疑會(huì )大量地“轉存”。
同一天上午，北京市商業(yè)銀行中關(guān)村分行。在海淀區萬(wàn)柳附近的購房者——何洋在為自己的房貸算賬：這套總價(jià)100萬(wàn)出頭的住宅八成按揭貸款為80萬(wàn)元。加息后20年期貸款的利息總額比加息前的總額多出2.88萬(wàn)！每月還款額上升為5417.6元。算完賬他第一反應就是抓緊時(shí)間提前還款。與此類(lèi)似，中國社會(huì )調查所日前一份調查顯示，43%的被調查者表示，升息后將考慮提前還貸。
“銀行應該可以多收不少利息吧，再這樣加下去恐怕很多城市‘負’人要出現債務(wù)危機了�！焙窝笳J為。與何洋一樣，很多人認為，這次利率調整銀行將成為最大的贏(yíng)家。
商業(yè)銀行：市場(chǎng)模擬考驗?
眾所周知，國有商業(yè)銀行的大多數利潤習慣于依賴(lài)存款和貸款的利差。加息后，許多像何洋一樣的貸款者認為，銀行將因利差加大而受益。
但一家國有商業(yè)銀行高層11月8日接受本刊采訪(fǎng)時(shí)則持相反觀(guān)點(diǎn)，“盡管一年期存貸款利率升幅相同，但因為長(cháng)期存款利率提升明顯大于長(cháng)期貸款利率提升幅度，法定貸款下限與存款上限之間的差額也就是法定最小利差，其實(shí)是縮小了�！�
與此看法相同，“此次加息實(shí)際上意味著(zhù)銀行的‘法定利潤空間’在縮小。這對于他們的資產(chǎn)負債是一個(gè)考驗，同時(shí)也催促商業(yè)銀行根據風(fēng)險自主定價(jià)�！币患覈薪鹑诩瘓F董事對本刊說(shuō)。
所謂自主定價(jià)，就是商業(yè)銀行根據央行規定的基準利率和浮動(dòng)范圍，自行根據風(fēng)險制定貸款的價(jià)格，也就是貸款利率。這樣看來(lái)，如果浮動(dòng)范圍越大，商業(yè)銀行的施展空間也就越大。
此次加息之前，國有商業(yè)銀行的痼疾之一是，中國實(shí)施利率管制(不放開(kāi)貸款利率的上限和存款利率的下限)，國有商業(yè)銀行依此獲取高額的利潤，最終導致銀行無(wú)需自主定價(jià)，也因此幾乎喪失了根據風(fēng)險差別制定利率的能力。
這次加息正是給了商業(yè)銀行空前的利率浮動(dòng)范圍：進(jìn)一步放寬金融機構貸款利率浮動(dòng)區間，金融機構(不含城鄉信用社)的貸款利率原則上不再設定上限，同時(shí)還允許存款利率下浮。這被認為是為利率市場(chǎng)化打開(kāi)了一條漸進(jìn)式道路。
但這可能只是一次有限的嘗試，首當其沖的個(gè)貸利率提升，并不意味著(zhù)銀行貸款主體——企業(yè)貸款利率也會(huì )大幅度改變。以中國銀行為例，在銀行的貸款結構中，其2003年境內機構統計中，個(gè)人貸款僅占貸款總額的十分之一強。因此，雖然加息造成了百姓理財的情緒波動(dòng)，但銀行是不敢以浮動(dòng)利率拿企業(yè)貸款開(kāi)刀的。畢竟，那才是他們的命脈所在。
按照此次放寬利率浮動(dòng)范圍的思路，國有商業(yè)銀行可以根據風(fēng)險，對貸款對象制定差別利率。同時(shí)，也可以通過(guò)降低存款的利率的方式來(lái)提高盈利。但這兩點(diǎn)現在銀行都做不到。
按照國有商業(yè)銀行的“習慣性”做法，它們不敢輕易提高企業(yè)貸款的利率，而往往采用不浮動(dòng)或者向下浮動(dòng)的做法，因為國有商業(yè)銀行定價(jià)能力差，他們往往爭奪那些為數不多的“大而優(yōu)的國企”，如果貸款利率提高就會(huì )在競爭中失去優(yōu)勢。央行以往的統計數據可以佐證這一點(diǎn)。
另一方面，銀行存款的利率已經(jīng)無(wú)法再降，今年1～9月人民幣各項存款增加2.7萬(wàn)億元，同比少增4990億元。存款增加放緩已經(jīng)導致各家國有商業(yè)銀行到處攬儲。上述國有商業(yè)銀行高層對本刊表示，該行尚未考慮短期內下調存款利率。這不利于吸收存款，而且該行目前人民幣存款量并不令人滿(mǎn)意。
因此，國有商業(yè)銀行基本上喪失了“自主定價(jià)”空間，而作為銀行市場(chǎng)的寡頭，他們又決定著(zhù)整個(gè)市場(chǎng)的定價(jià)權，股份制商業(yè)銀行只能在價(jià)格上跟隨他們。招商銀行資金規劃部負責人就稱(chēng)，短期內招行不大可能大幅上調企業(yè)貸款利率，因為在爭奪信貸記錄良好的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)方面市場(chǎng)競爭已經(jīng)十分激烈。
事實(shí)上，國有商業(yè)銀行對此次突然加息也頗感意外。它們最直接的損失來(lái)自于中國銀行體系共持有的2.7萬(wàn)億國債，1萬(wàn)多億央行票據。加息后債市走跌，保守估計銀行將損失4050億，這將沉重打擊資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉的銀行體系。
“因此，這次調息只是小幅調整了0.27點(diǎn)，這是給銀行一次‘模擬演練’的機會(huì )�！闭猩蹄y行高級研究員陸磊對本刊說(shuō)。
(文章來(lái)源：《中國新聞周刊》總第204期)
