券商對行業(yè)評級均為“中性”

　　縱觀(guān)券商對房地產(chǎn)行業(yè)的評級報告，券商一致給予房地產(chǎn)行業(yè)“中性”的投資評級。對房地產(chǎn)個(gè)股有不同的看法，其中，申銀萬(wàn)國等10家機構都看好萬(wàn)科A和金地集團；有8家機構看好招商地產(chǎn)和保利地產(chǎn)，其他看好的股各有不同，筆者特把有代表性的券商觀(guān)點(diǎn)整理如下：

　　民族證券行業(yè)分析師認為，在調控重拳出擊之下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的調整態(tài)勢已經(jīng)確立，但宏觀(guān)環(huán)境的不確定因素將影響調整的幅度和時(shí)間，不排除宏觀(guān)調控政策因經(jīng)濟下行風(fēng)險增加而出現松動(dòng)。如果在調控政策剛取得初步成效的時(shí)候調控基調發(fā)生轉向，房地產(chǎn)調控將事倍功半。因此，房地產(chǎn)調控的大方向目前不會(huì )發(fā)生根本性改變，但不排除經(jīng)濟逐步下行使房地產(chǎn)調控政策執行力度逐步減弱。

　　由于國家的調控基調并沒(méi)有改變，四季度調控政策執行力度出現松動(dòng)的可能性較大，維持對行業(yè)的“中性”評級。個(gè)股選擇上，可逢低關(guān)注布局二、三線(xiàn)城市較多的萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)、安全邊際較高的濱江集團、蘇寧環(huán)球以及首開(kāi)股份。

　　7月份以來(lái)，房地產(chǎn)板塊已有所反彈，民族證券研究員認為，驅動(dòng)因素主要有兩個(gè)方面：一是調控預期有所放松，雖然調控基調沒(méi)有改變，但依然存在調控政策執行力度伴隨宏觀(guān)經(jīng)濟下探而出現松動(dòng)的可能；二是6月份部分重點(diǎn)城市成交量出現環(huán)比增長(cháng)，比如北京、上海、深圳、廣州、杭州和重慶6月份成交面積均出現環(huán)比上升。

　　長(cháng)城證券行業(yè)報告認為本輪行情是否具有持續性主要取決于兩個(gè)因素。第一，隨著(zhù)三季度供應量的大幅上升，銷(xiāo)量能否在價(jià)格適度回調后(比如再降10%)，出現持續回升。如果這種情況出現，則地產(chǎn)股仍可以積極介入。反之，若房?jì)r(jià)的適度調整不能激發(fā)市場(chǎng)人氣，或者短暫激發(fā)后市場(chǎng)銷(xiāo)量二次探底，需要更多的降價(jià)才能推動(dòng)銷(xiāo)量，則股價(jià)有再度下探風(fēng)險。第二，信貸政策放松(或大眾普遍預期其即將放松)何時(shí)出現。如果其在四季度出現，則對樓市和地產(chǎn)股都有正面影響；如果其在明年一季度或上半年才出現，則有負面影響。

　　盡管面臨很大不確定性，但長(cháng)城證券研究員傾向于認為隨著(zhù)下半年供應量的上升，銷(xiāo)量整體上將以上升為主，而四季度政策放松的預期會(huì )比較強烈。因此，建議投資者可以逢低介入地產(chǎn)股，可以重點(diǎn)關(guān)注一二線(xiàn)藍籌股，如：萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、冠城大通、華僑城、榮盛發(fā)展、首開(kāi)股份、福星股份、濱江集團。

　　國金證券則表示，從長(cháng)期投資角度可以逐步增加地產(chǎn)配置比例，選擇標的推薦前期由于項目處于熱點(diǎn)地區，市場(chǎng)給了過(guò)低估值水平的公司，推薦冠城大通、華業(yè)地產(chǎn)、蘇寧環(huán)球、北京城建、廣宇集團、濱江集團等公司。