第一條 為規范證券公司、證券投資咨詢(xún)機構發(fā)布證券研究報告行為，防范和控制利益沖突，保護投資者合法權益，依據《證券法》、《證券公司監督管理條例》、《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》等法律法規，制定本規定。

　　第二條 本規定所稱(chēng)發(fā)布證券研究報告，是證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢(xún)機構基于獨立、客觀(guān)的立場(chǎng)，對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值或者影響其市場(chǎng)價(jià)格的因素進(jìn)行分析，制作證券研究報告，并向客戶(hù)發(fā)布的行為。

　　本規定所稱(chēng)證券研究報告，是指含有對具體證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析、投資評級意見(jiàn)等內容的文件，主要包括涉及具體證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的上市公司價(jià)值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。證券研究報告可以采用書(shū)面或者電子文件形式。

　　對宏觀(guān)經(jīng)濟、政策法規、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)等發(fā)表分析、評論或者意見(jiàn)，不涉及具體證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的，不屬于發(fā)布證券研究報告行為，不適用本規定。

　　第三條 證券公司、證券投資咨詢(xún)機構發(fā)布證券研究報告，應當遵守法律法規和本規定要求，遵循獨立、客觀(guān)、公平原則，有效防范和控制利益沖突，審慎處理影響證券價(jià)格的敏感信息，公平對待利益相關(guān)者，不得進(jìn)行內幕交易、操縱證券市場(chǎng)以及傳播虛假、不實(shí)、誤導信息。

　　第四條 中國證監會(huì )及其派出機構依法對證券公司、證券投資咨詢(xún)機構發(fā)布證券研究報告行為實(shí)行監督管理。

　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì )對證券公司、證券投資咨詢(xún)機構發(fā)布證券研究報告行為實(shí)行自律管理。

　　第五條 發(fā)布證券研究報告的機構，應當是依法取得證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格的證券公司或者證券投資咨詢(xún)機構。

　　第六條 在證券公司、證券投資咨詢(xún)機構發(fā)布的證券研究報告上署名的研究人員，應當取得證券投資咨詢(xún)執業(yè)資格，在證券業(yè)協(xié)會(huì )注冊登記為證券分析師。證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當為署名發(fā)布證券研究報告的人員辦理注冊登記。

　　第七條 發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢(xún)機構，應當設立相對獨立的研究部門(mén)或者子公司，對發(fā)布證券研究報告行為及相關(guān)人員實(shí)行集中統一管理。

　　證券公司負責發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的高級管理人員，不得同時(shí)負責自營(yíng)、資產(chǎn)管理等存在利益沖突的證券業(yè)務(wù)。從事發(fā)布證券研究報告的人員，不得同時(shí)從事自營(yíng)、資產(chǎn)管理等存在利益沖突的證券業(yè)務(wù)。

　　第八條 證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當采取有效措施，保證研究部門(mén)及其人員制作和發(fā)布證券研究報告，不受公司其他部門(mén)和人員以及證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、證券資產(chǎn)管理公司、特定客戶(hù)等利益相關(guān)方的干涉和影響。

　　證券公司、證券投資咨詢(xún)機構不得向本公司有承銷(xiāo)保薦、財務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)關(guān)系的證券發(fā)行人或者上市公司承諾，發(fā)布對其有利的證券研究報告。