中新網(wǎng)8月20日電 據證監會(huì )網(wǎng)站消息，按照新股發(fā)行體制改革的整體安排，近日中國證監會(huì )就《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》和《關(guān)于修改＜證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法＞的決定(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)向社會(huì )征求意見(jiàn)。中國證監會(huì )新聞發(fā)言人就相關(guān)問(wèn)題接受了記者的采訪(fǎng)。

　　以下為答問(wèn)全文：

　　記者：去年6月證監會(huì )推出了新股發(fā)行體制改革，至今已有一年多的時(shí)間，請談一下前期改革的進(jìn)展情況，改革取得了哪些成效？

　　答：去年6月10日我會(huì )啟動(dòng)了新一輪新股發(fā)行體制改革，這次改革繼續市場(chǎng)化改革方向不動(dòng)搖，緊緊圍繞定價(jià)和發(fā)行承銷(xiāo)方式兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節，完善制度安排，強化市場(chǎng)約束。改革的方向是通過(guò)完善制度進(jìn)一步強化市場(chǎng)約束，推動(dòng)發(fā)行人、投資者、承銷(xiāo)商等市場(chǎng)主體歸位盡責，重視中小投資者的參與意愿，使新股價(jià)格更能反映市場(chǎng)選擇，市場(chǎng)主體的行為更加慎重自律，促進(jìn)長(cháng)期理性投資。在具體實(shí)施上，按照分步實(shí)施、逐步完善的原則，分階段逐步推出各項改革措施，其中第一階段主要推出四項具體措施：完善詢(xún)價(jià)和申購的報價(jià)約束機制，設定最低申購的底限；將網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對象分開(kāi)；網(wǎng)上單個(gè)申購賬戶(hù)設定上限；加強新股認購風(fēng)險提示。

　　截至2010年6月底，共有295家企業(yè)(上海主板公司22家、深圳中小板公司180家、創(chuàng )業(yè)板公司93家)按照新辦法發(fā)行新股。從目前情況來(lái)看，新股發(fā)行進(jìn)展有序，各項改革要求逐步落實(shí)，達到了第一階段改革目標。主要表現是：新股定價(jià)的市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提高，對最終的定價(jià)結果我會(huì )沒(méi)有實(shí)施行政指導；凍結資金量顯著(zhù)減少，機構巨額資金申購新股狀況大大緩解；個(gè)人投資者中簽戶(hù)數大幅提高，股份配售向有意愿的個(gè)人投資者傾斜；新股上市首日漲幅大幅下降，一二級市場(chǎng)價(jià)差明顯縮��；投資者進(jìn)一步增強了防范一級市場(chǎng)投資風(fēng)險的意識；市場(chǎng)參與主體的履職盡責意識顯著(zhù)提高，角色定位逐漸清晰。目前市場(chǎng)化的改革方向得到了社會(huì )的普遍認同，把發(fā)行體制改革向縱深推進(jìn)成為市場(chǎng)共識，推出下一步改革措施的市場(chǎng)條件已基本具備。為此，我們起草了《指導意見(jiàn)》并向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　記者：能否介紹一下新股發(fā)行體制改革第二階段措施的基本思路？

　　答： 新股發(fā)行體制改革是一個(gè)整體，改革原則、基本內容和預期目標去年都已向社會(huì )公開(kāi)征求過(guò)意見(jiàn)，這些既定事項都沒(méi)有變。按照分步實(shí)施、逐步完善的原則，第二階段改革措施是新股發(fā)行體制改革的組成部分，也是第一階段改革措施的延伸和繼續。這一階段改革的主要考慮是在前期改革的基礎上，進(jìn)一步完善詢(xún)價(jià)過(guò)程中報價(jià)和配售約束機制，促進(jìn)新股定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化；增強定價(jià)信息透明度，強化對詢(xún)價(jià)機構的約束，合理引導市場(chǎng)；進(jìn)一步增加承銷(xiāo)與配售的靈活性，理順承銷(xiāo)機制，完善回撥機制和中止發(fā)行機制，強化發(fā)行人、投資人、承銷(xiāo)商等市場(chǎng)主體的職責。具體考慮有以下幾個(gè)方面：

　　1、繼續完善詢(xún)價(jià)過(guò)程中報價(jià)和配售約束機制，提高中小型公司新股發(fā)行中單個(gè)機構獲配股份的數量，加大定價(jià)者的責任，促進(jìn)報價(jià)更加審慎和真實(shí)。

　　2、適當擴大參與詢(xún)價(jià)的機構范圍，允許主承銷(xiāo)商推薦一定數量的具有較高定價(jià)能力、優(yōu)質(zhì)長(cháng)期的機構投資者參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售。

　　3、增強定價(jià)信息透明度，督促券商、機構的詢(xún)價(jià)定價(jià)不斷審慎自律，強化社會(huì )公眾的價(jià)值投資理念。

　　4、完善回撥機制和中止發(fā)行機制，督促發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商合理設計承銷(xiāo)流程，有效管理承銷(xiāo)風(fēng)險。

　　記者：《指導意見(jiàn)》提出了網(wǎng)下可搖號配售，這主要是解決什么問(wèn)題？

　　答： 網(wǎng)下配售主要由報價(jià)和配售兩個(gè)環(huán)節構成。第一階段改革提出了最低申購量要求，機構投資者在參與詢(xún)價(jià)時(shí)需同時(shí)申報價(jià)格及對應的申購數量，基本杜絕了高報不買(mǎi)和低報高買(mǎi)的情況，由此解決了報價(jià)環(huán)節的問(wèn)題。但是在配售環(huán)節，目前網(wǎng)下配售采用的是對全部有效申購進(jìn)行同比例配售，所有有效報價(jià)機構均可獲配股份，由于認購踴躍，單個(gè)機構獲配股份數量較少。以中小板公司發(fā)行為例，單一機構通常只能獲配幾萬(wàn)股左右，最少的不足1萬(wàn)股。因獲配股份數量太少，詢(xún)價(jià)對象認真研究上市公司的基本面并審慎報價(jià)的動(dòng)力比較薄弱，不同程度地存在報價(jià)隨意的情況，有人為抬高報價(jià)水平的傾向。