備受關(guān)注的《關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》將于9月8日起正式實(shí)施，《規定》的出臺和實(shí)施讓外資并購話(huà)題再度升溫：外資并購，是助力國家經(jīng)濟騰飛的“加速器”，還是威脅國家經(jīng)濟安全的“魔鬼”？《規定》的出臺，是否如海外媒體所說(shuō)，標志著(zhù)中國引資大門(mén)的收窄和保護主義的抬頭？
并購“扎堆”機械制造等領(lǐng)域
從食品、日化行業(yè)到裝備制造業(yè)、服務(wù)行業(yè)，近年來(lái)，外資并購事件在中國屢屢發(fā)生。
吸引外資是中國對外開(kāi)放的重要內容，發(fā)生在中國境內的外資并購份額也日益擴大。并購主要集中在以下四大領(lǐng)域：
一是能源生產(chǎn)、基礎材料工業(yè)領(lǐng)域的并購。從2003年開(kāi)始，金屬冶煉、鋼鐵、水泥、化工原料等材料工業(yè)成為主要的高增長(cháng)領(lǐng)域，海外資金對國內相關(guān)領(lǐng)域的投資活動(dòng)進(jìn)入活躍期。
二是機械制造領(lǐng)域的并購。近年來(lái)，軸承企業(yè)、工程機械制造企業(yè)的收購，以及目前沸沸揚揚的徐工收購案，就都發(fā)生在機械制造領(lǐng)域。
三是具有巨大市場(chǎng)規模和長(cháng)期增長(cháng)潛力的食品、消費品生產(chǎn)領(lǐng)域。
四是新技術(shù)服務(wù)和正在逐步兌現加入世貿組織承諾走向開(kāi)放的商業(yè)、金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。
在并購的諸多模式中，有一種模式被形象地稱(chēng)為“斬首行動(dòng)”———選擇弱勢行業(yè)里的龍頭企業(yè)，通過(guò)并購獲得其控制權，控制該行業(yè)某一個(gè)地區甚至全國的生產(chǎn)。這一跨國并購模式正引起業(yè)內人士的高度關(guān)注。
有專(zhuān)家指出，一旦越來(lái)越多的中國行業(yè)龍頭企業(yè)被跨國公司并購，中國經(jīng)濟的競爭力將明顯下降。如果聽(tīng)任跨國公司的惡意并購自由發(fā)展，中國將會(huì )出現核心技術(shù)缺乏癥。
并購新規不會(huì )影響企業(yè)正常并購
基于多方面原因，中國于日前出臺了《關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》，《規定》在博得國內喝彩聲的同時(shí)，也引來(lái)了國外的質(zhì)疑之音。有英國媒體就評論說(shuō)：中國保護主義正在抬頭，外資遭遇“紫禁城”。
對此，商務(wù)部條法司司長(cháng)尚明表示，《規定》生效后，將對外國投資者并購國內企業(yè)的審查更透明、更規范和有可操作性，其審查的規則不會(huì )對中外企業(yè)正常并購產(chǎn)生不利的影響。
商務(wù)部研究院副院長(cháng)沈丹陽(yáng)認為，《規定》會(huì )促進(jìn)外資并購的健康發(fā)展。從表面上看，《規定》對外資并購進(jìn)行審查和控制是“從嚴”了，但是，明確細化的規范澄清了社會(huì )上一些諸如“惡意并購”等似是而非的概念，對于那些合規的并購其實(shí)是一種促進(jìn)。
根據《規定》，并購方在中國市場(chǎng)年營(yíng)業(yè)額超過(guò)15億元的和市場(chǎng)占有率達20%的，并購導致一方市場(chǎng)占有率達到25%或者一年內連續并購10家企業(yè)的，都必須向商務(wù)部和工商總局報告。外國投資者并購境內企業(yè)并取得實(shí)際控制權，涉及重點(diǎn)行業(yè)、存在影響或可能影響國家經(jīng)濟安全因素或者導致?lián)碛旭Y名商標或中華老字號的境內企業(yè)實(shí)際控制權轉移的，當事人應就此向商務(wù)部進(jìn)行申報。
吳儀：中國將更加積極有效地吸收外資
中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理吳儀7日上午在廈門(mén)主持召開(kāi)2006年跨國公司座談會(huì )。吳儀指出，過(guò)去27年，中國經(jīng)濟實(shí)現持續快速健康發(fā)展得益于不斷擴大對外開(kāi)放和深化改革，也得益于利用外資。在新的歷史時(shí)期，中國要成功調整經(jīng)濟結構，實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)方式根本性轉變，仍需堅持對外開(kāi)放不動(dòng)搖，進(jìn)一步擴大對外開(kāi)放，更加積極有效地吸收外資。
吳儀對跨國公司提出五點(diǎn)希望：一是希望跨國公司立足長(cháng)遠，抓住中國經(jīng)濟快速發(fā)展的機遇，繼續擴大在中國的投資。二是希望跨國公司將更多的高端制造環(huán)節和研發(fā)環(huán)節轉移到中國。三是希望跨國公司將中國作為其服務(wù)外包業(yè)務(wù)的主要承接地。四是希望跨國公司加大向中西部地區和東北等老工業(yè)基地投資。五是希望外商投資企業(yè)和跨國公司在謀求自身發(fā)展的同時(shí)，積極參與扶貧濟困等活動(dòng)。
制造業(yè)：已有“傷筋動(dòng)骨”癥狀 應理直氣壯設限
將于9月8日起正式實(shí)施的《關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》(簡(jiǎn)稱(chēng)《規定》)，給長(cháng)期以來(lái)成為中國利用外資“集聚區”的制造業(yè)領(lǐng)域帶來(lái)的沖擊，備受業(yè)界和專(zhuān)家的關(guān)注。
考慮到對外資并購國內制造業(yè)實(shí)行行政與法律干預是通行各國的國際慣例，業(yè)界對《規定》的實(shí)施更多地給予積極評價(jià)。在這一點(diǎn)上，徐工機械并購案的直接參與者、徐工集團副總經(jīng)理王巖松的話(huà)極具代表性：“《規定》正式實(shí)施，為外資并購活動(dòng)提供了更為良好的制度保障，將對引導和規范境外資本參與中國企業(yè)并購活動(dòng)產(chǎn)生積極影響，使外資的并購活動(dòng)更加有利于中國經(jīng)濟發(fā)展，更加符合我們的國家利益�！�
長(cháng)期以來(lái)，中國利用外資主要集中在制造業(yè)領(lǐng)域，約占總體利用外資規模的60%一70%，并在近年來(lái)呈持續增長(cháng)的勢頭。
然而就在引起廣泛關(guān)注的徐工并購案發(fā)生之前，在國內的裝備制造業(yè)中，一系列“飲鴆止渴”式的引資并購高燒難退：大連電機廠(chǎng)外資并購案、西北軸承廠(chǎng)外資并購案、佳木斯聯(lián)合收割機廠(chǎng)外資并購案、無(wú)錫威孚外資并購案、錦西化機外資并購案、杭州齒輪廠(chǎng)外資并購案……在這些引資并購中，中方痛失品牌、市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)平臺的殘酷現實(shí)一再重演。
中國機械工業(yè)聯(lián)合會(huì )副秘書(shū)長(cháng)隋永濱表示，外資并購對中國裝備制造業(yè)的“傷筋動(dòng)骨”目前還只是局部情況，但任其發(fā)展的趨勢卻很可怕。外資洶涌而至，已經(jīng)帶來(lái)了負面效果———行業(yè)失去自主發(fā)展的空間，因此，應該態(tài)度鮮明、理直氣壯地設定限制，因為對外資并購國內制造業(yè)實(shí)行行政與法律干預是國際慣例。
零售業(yè)：并購進(jìn)入活躍期 新規不會(huì )潑冷水
由于限制少、壁壘低，零售業(yè)正在成為兼并收購的熱點(diǎn)領(lǐng)域之一。專(zhuān)家認為，整體而言，目前中國零售業(yè)的集中度仍然不高，8日起實(shí)施的《關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》對外資并購設定了一系列“游戲規則”，但不會(huì )給外資零售企業(yè)的并購熱情潑冷水。
據統計，2005年，商務(wù)部批準的外資商業(yè)企業(yè)并購項目達到24個(gè)。這個(gè)數字還不包括一些跨國零售巨頭通過(guò)境外收購、搶占中國市場(chǎng)份額的案例。如，英國翠豐集團宣布收購全球第四大建材超市“歐倍德”的中國業(yè)務(wù)后，“百安居”在華的連鎖門(mén)店數量一下子從原先的27家增至41家。
在收購活動(dòng)尤為活躍的家電零售領(lǐng)域，今年5月，北美最大的消費電子零售商百思買(mǎi)以1.8億美元的價(jià)格，收購國內第四大家電連鎖商江蘇五星電器51%的股權，從而正式進(jìn)入中國市場(chǎng)。
專(zhuān)家分析，經(jīng)歷了前一階段的鏖戰之后，國內一線(xiàn)城市的網(wǎng)點(diǎn)資源已十分稀缺。而與自己選址、開(kāi)店相比，并購方式能使跨國零售企業(yè)以相對較低的成本，獲得比較優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)點(diǎn)資源。
業(yè)內人士表示，《關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》設置了“反壟斷審查”等門(mén)檻，但就整體而言，中國零售業(yè)的市場(chǎng)集中度還不高，跨國零售企業(yè)的并購熱情不會(huì )受到太大打擊。
本土日化品牌：遭遇并購“雪藏” 復興任重道遠
在強大的競爭壓力中，內資品牌與國外巨頭聯(lián)姻的故事在日化行業(yè)屢見(jiàn)不鮮。然而，不少內資企業(yè)發(fā)現“錯托終身”，自有品牌轉讓后竟然遭遇“雪藏”，于是又開(kāi)始了回購品牌、重振聲威的進(jìn)程�！皼](méi)有自己的自主品牌，注定會(huì )是悲劇的主角�！币晃粯I(yè)內人士反思。
上個(gè)世紀90年代，寶潔、聯(lián)合利華等外資日化巨頭開(kāi)始進(jìn)軍中國市場(chǎng)。1994年前后，中國日化品牌掀起了一股“外嫁潮”。當年2月，擁有高富力品牌的廣州浪奇，與寶潔合資組建了廣州浪奇寶潔有限公司，浪奇以當時(shí)全國知名的高富力品牌、洗衣粉廠(chǎng)房和設備出資，占40%的權益。隨后，北京的熊貓也“嫁”入寶潔家庭。
一些當時(shí)紅紅火火的聯(lián)姻，事實(shí)后來(lái)證明，結果并不如意。
“在合資過(guò)程中，我們的確學(xué)到了一些先進(jìn)的管理經(jīng)驗，但是自己的知名品牌卻被‘雪藏’起來(lái)，為外資品牌讓路，最后被迫慢慢地遠離消費者�！币晃粐鴥戎放频臉I(yè)內人士告訴記者。
于是，一場(chǎng)內資品牌的復興運動(dòng)開(kāi)始興起。2000年9月，作為熊貓“娘家”的北京日化二廠(chǎng)與寶潔達成協(xié)議，提前終止熊貓的使用合同。
2001年5月，寶潔將廣州浪寶60%的股權全部轉讓退出合作。隨后，廣州浪奇也將其在廣州浪寶中22%的股份轉手，并且出資3300萬(wàn)元收回了“高富力”的洗衣粉商標專(zhuān)用權。目前中國日化行業(yè)的市場(chǎng)容量為幾百億元，其中國外品牌已經(jīng)占據大半江山。要取得昔日的市場(chǎng)占有率，本土企業(yè)任重道遠。
(稿件來(lái)源：上海證券報）
