中新網(wǎng)8月23日電 據北京晨報報道，在輿論普遍預計中國宏觀(guān)調控持續緊縮之際，“下半年將再次加息”的說(shuō)法并不鮮見(jiàn)，不過(guò)，摩根士丹利作出的“明年底之前將再加息四五次”的判斷卻令人詫異。
22日，國際投資銀行摩根士丹利(簡(jiǎn)稱(chēng)大摩)發(fā)表研究報告稱(chēng)，今年年底之前中國將再加息一次，明年底之前再加息三至四次，每次的幅度為0.27個(gè)百分點(diǎn)，累計幅度為1.08至1.35個(gè)百分點(diǎn)，整個(gè)加息周期歷時(shí)兩年。
該報告由大摩亞太區經(jīng)濟研究部經(jīng)濟師謝國忠和任永欣執筆。謝國忠曾在今年6月預測中國將于8月份之前加息，而實(shí)際加息則是在8月中旬。
兩名經(jīng)濟師的理由是，中國存款利率的“中性水平”應該不低于5%，如果實(shí)際利率達不到“中性水平”，則房地產(chǎn)等行業(yè)的過(guò)熱情況難以消退。
報告認為，中國的利率水平一直偏低，直接導致資金流入收益更高的房地產(chǎn)市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)上周的加息之后，目前中國一年期存款基準利率為2.52%，離大摩所說(shuō)的“中性水平”仍有相當的距離。
按照大摩經(jīng)濟師的闡述，中國已進(jìn)入一個(gè)持續加息的周期。不過(guò)，國內的一些機構和專(zhuān)家對此并不認同。
中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(cháng)趙錫軍指出，本次加息的效果尚有待觀(guān)察，要等進(jìn)一步的經(jīng)濟統計數據出來(lái)之后，才能決定下一步的舉措，況且加息并非國家宏觀(guān)調控的唯一手段。他并不贊成大摩連續加息四五次的“猛藥”，因為中國宏觀(guān)調控的局面比較復雜，難以用他國的經(jīng)驗和教科書(shū)上的理論來(lái)作判斷。
事實(shí)上，利率“中性水平”的概念主要在西方國家使用，中國央行基本不使用這樣的字眼，而且，國外學(xué)界一直認為“中性水平”很難準確地確定。
此外，國內申萬(wàn)巴黎基金管理公司的研究報告也不贊成加息周期的說(shuō)法。其理由是，中國當前的實(shí)際利率水平并非歷史低位，未來(lái)不會(huì )出現高通脹的情況，企業(yè)的利潤率不能支持高利率。 (李若愚)
