中新網(wǎng)10月19日電 據中華工商時(shí)報報道，近日，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(cháng)夏斌在“21世紀中國城市建設投資發(fā)展論壇”上談到房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景時(shí)提出一個(gè)鮮明的觀(guān)點(diǎn)：放任不管海外基金，不如放開(kāi)中國基金。
夏斌表示，他不是就房地產(chǎn)資金鏈本身來(lái)看房地產(chǎn)金融，而是從貨幣供應角度，從整個(gè)國際環(huán)境來(lái)看這個(gè)問(wèn)題。
夏斌認為，應該站在全球大視野下來(lái)看房地產(chǎn)金融問(wèn)題。從國際環(huán)境看，目前澳大利亞、英國的房?jì)r(jià)在下調，美國房地產(chǎn)的泡沫處于破裂的邊緣。另一方面，美國長(cháng)時(shí)期執行低利率政策，最近不斷加息。美國近一兩年貿易赤字引起全球貨幣供應過(guò)高，過(guò)多的全球基礎貨幣在全世界各地尋找投資或者投機的對象。網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟曇花一現，使大量資金轉向投機房地產(chǎn)、投機石油、投機黃金以及有色貴金屬，這是導致當今世界貨幣體系混亂的基本原因之一�，F在國際貨幣體系問(wèn)題很多，國際貨幣組織之間充滿(mǎn)著(zhù)矛盾，改革呼聲很高。我們對海外基金大量進(jìn)來(lái)須極其當心。
另外，夏斌認為，中國不缺貨幣和資金，缺的是制度，中國的金融要改革，金融制度要深化。房地產(chǎn)已形成以銀行貸款為主的融資格局。這兩年銀行正在加快改革，進(jìn)入WTO后，監管部門(mén)要求中國銀行業(yè)須盡快達到資本充足率8%以上，目前大多數銀行都達不到這個(gè)比例，因此均在加強監管，審慎經(jīng)營(yíng)，這迫使國內銀行自覺(jué)的縮小貸款，以防范風(fēng)險。這是一種趨勢，而且，這種趨勢不是今年或者下半年的短期現象，可能要延續兩三年。其實(shí)美國80年代末90年代初，為了貫徹巴塞爾協(xié)議，也存在這種狀況�，F在銀行貨幣很多，但是銀行不會(huì )馬上放出去。另一方面，人民幣匯率升值的壓力、國際社會(huì )方面的壓力還比較大，這是我們國內基本的資金形勢。目前資金很多，但是一些行業(yè)、一些好企業(yè)仍然叫資金不足，主要原因與銀行的謹慎放款有關(guān)。其更深層次的原因是我們中國融資體系的改革還沒(méi)有到位。
當前，中國政府對海外基金的涌入沒(méi)有任何管理，而中國房地產(chǎn)基金或者以基金形式進(jìn)行房地產(chǎn)融資的活動(dòng)在目前步履艱難。夏斌提出，與其放任海外資金，不如好好放開(kāi)我們自己的房地產(chǎn)基金，建立房地產(chǎn)的各種融資制度。至于對海外資金怎么管，管什么，在哪個(gè)交易環(huán)節管，可以借鑒國際上100多個(gè)國家在不同層面、不同角度的管理制度，中國政府應該在這方面抓緊進(jìn)行研究。
夏斌認為，房地產(chǎn)業(yè)正處于“青春躁動(dòng)期”，有不成熟的地方，政府對房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控與合理的監管是完全必要的。但對房地產(chǎn)宏觀(guān)調控應該“有管有疏”，作為正常的市場(chǎng)經(jīng)濟活動(dòng)，應該滿(mǎn)足其對必要的金融工具的需求。而現在在加強監管的同時(shí)，對融資工具的開(kāi)發(fā)有些滯后。目前，國內房地產(chǎn)業(yè)除了銀行貸款基本沒(méi)有其他金融工具。從宏觀(guān)面來(lái)看，此時(shí)大量海外資金進(jìn)來(lái)，形成更多的外匯儲備，它們不僅僅在房地產(chǎn)市場(chǎng)上賺一筆，而且是準備在匯率升值上賺一筆，這對于宏觀(guān)政策的調整，無(wú)形之中增加了壓力。另外，中央銀行對進(jìn)來(lái)的外資要結匯，結匯后貨幣供應過(guò)多，把銀行同一市場(chǎng)利率壓得很低很低，這必然影響中國貨幣政策的獨立性，影響中國貨幣政策傳導的有效性。為此，與其放任不管海外房地產(chǎn)基金，不如支持房地產(chǎn)各類(lèi)資金。
夏斌呼吁，中國的經(jīng)濟發(fā)展需要中國的房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要一個(gè)完善的融資體系的支持。主管部門(mén)應把非居民的房地產(chǎn)投資放在資本項下，出臺相關(guān)的限制措施，進(jìn)行嚴格管理。政府應支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)上市融資，除發(fā)行長(cháng)期債券和短期融資券之外，政府有關(guān)部門(mén)還應該加快金融創(chuàng )新，當前要大力發(fā)展房地產(chǎn)基金。首先，可以從公司法的角度，鼓勵發(fā)展房地產(chǎn)投資的私募基金。
同時(shí)夏斌建議，銀監會(huì )應盡快出臺信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的管理辦法，支持房地產(chǎn)這一支柱產(chǎn)業(yè)。他提出要“天窗打開(kāi)，門(mén)檻提高，加強監管”，即對信托公司從事房地產(chǎn)信托基金，可以制定嚴格的監管細則，可以提高投資者投資金額的門(mén)檻，但在發(fā)展房地產(chǎn)信托基金的同時(shí)，應該廢除信托計劃只能搞200份合同的上限。夏斌還呼吁有關(guān)部門(mén)要抓緊研究制定中國的REITs制度，可以先從經(jīng)濟適用房、廉租房的REITs或商業(yè)地產(chǎn)的REITs開(kāi)始試點(diǎn)。(陸昀)
