中新網(wǎng)2月17日電 2006年是中國實(shí)施“十一五”規劃的開(kāi)局之年，中國將保持宏觀(guān)經(jīng)濟金融政策的連續性和穩定性，著(zhù)力推進(jìn)經(jīng)濟結構調整和經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變，努力擴大國內消費需求，并進(jìn)一步深化各項改革。交通銀行發(fā)展研究部今天在《國際金融報》撰文分析指出，從目前來(lái)看，2006年經(jīng)濟金融形勢存在以下五點(diǎn)不確定性。
一、中國經(jīng)濟能否繼續保持較快增速？文章認為，2006年中國投資增速將溫和回落，消費將穩步增長(cháng)，貿易順差對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率將有所下降(2006年中國進(jìn)出口增速將有所下降，預計分別在18%和16%左右。貿易順差繼續增加但增速有所下降，預計在1300億美元左右)�？偟膩�(lái)看，經(jīng)濟將保持較快增長(cháng)的勢頭，但增速將比2005年有所回落，預計GDP增幅在8.5%-9%之間。
二、固定資產(chǎn)投資增速會(huì )否大幅降低？文章認為，2006年固定資產(chǎn)投資將保持20%左右的名義增速，如果考慮投資價(jià)格回落的因素，則實(shí)際增幅要略高一些。推動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(cháng)的主要因素是：第一，2005年新開(kāi)工項目和在建項目增長(cháng)較快，預示著(zhù)2006年的投資增幅不會(huì )有大的回落；第二，中國正處于重工業(yè)化和快速城市化階段，基礎和公共設施的內在需求較大，投資持續較快增長(cháng)具有必然性。抑制固定資產(chǎn)投資的主要因素是產(chǎn)業(yè)政策導向、部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、企業(yè)利潤率下降、外商直接投資增長(cháng)放緩等等。
三、2006年消費持續增長(cháng)的后勁如何？文章認為，2006年消費增長(cháng)將比較平穩，社會(huì )消費品零售額增幅在13%左右。支持消費平穩增長(cháng)的因素是所得稅負擔的減輕、政府的教育和醫療支出的增加、“三農”投入力度的加大。制約消費快速增長(cháng)的因素主要是企業(yè)效益的下降影響工薪收入的提高、糧食價(jià)格提高空間不大，以及縮小收入差距、改善消費環(huán)境需要長(cháng)期努力，等等。文章分析認為，消費價(jià)格將溫和上漲，漲幅在2%左右，不會(huì )出現通縮。這主要是因為上游的工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格漲幅回落、食品價(jià)格基本穩定等等。
四、“寬貨幣、緊信貸“格局將會(huì )否延續？法定利率有無(wú)下降空間？文章認為，第一，“寬貨幣、緊信貸”的格局將在一定程度上延續。M2將增長(cháng)16%左右，人民幣貸款增幅13%左右，略微低于2005年的水平(人行2006年工作會(huì )議確定的調控目標為M2增長(cháng)16%，M1增長(cháng)14%，金融機構人民幣貸款增長(cháng)2.5萬(wàn)億即12.8%左右)。短期貸款和票據業(yè)務(wù)將保持快速發(fā)展發(fā)展。影響M2增長(cháng)的主要因素包括：股票市場(chǎng)發(fā)展分流部分存款、投資增幅趨緩使派生存款增長(cháng)趨緩，等等。影響貸款增長(cháng)的主要因素是：短期融資券、企業(yè)債券、ABCP(資產(chǎn)支持商業(yè)票據)等直接融資方式的發(fā)展分流貸款需求，主要銀行資本充足率的提高使其面臨資產(chǎn)運用的更大壓力和沖動(dòng)。第二，在經(jīng)濟溫和回落、不會(huì )出現通縮的情況下，2006年貨幣政策將以穩定為主，注重微調，降低法定利率的可能性較小。第三，在資金運用壓力較大的情況下，隨著(zhù)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，2006年商業(yè)銀行利率下浮的可能不能排除。第四，由于物價(jià)漲幅較為溫和、超額存款準備金利率可能下降、資金面較為寬松，銀行間市場(chǎng)的利率總體上將維持較低水平，漲幅比較有限。
五、人民幣升值的幅度到底會(huì )有多大？文章認為，2006年人民幣可能升值3%-5%。一是由于中國貿易項目和資本項目連續多年“雙順差”，這既影響了中國貨幣政策的自主性，也受到國際上的種種指責和壓力，人民幣存在升值的必要。二是美聯(lián)儲連續13次升息后，中美利差進(jìn)一步拉大，縮小了更多短期資金流入的機率，人民幣小幅升值的時(shí)機較好。三是大幅升值將對出口導向的行業(yè)形成太大壓力、激化就業(yè)矛盾；而5%以?xún)鹊纳强梢猿惺艿�，同時(shí)有助于漸進(jìn)地、主動(dòng)地調整出口產(chǎn)業(yè)規模過(guò)大的格局。
此外，文章并指出，2006年原油價(jià)格的變化也將對中國的經(jīng)濟增長(cháng)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、物價(jià)走勢、貿易差額，乃至資源品價(jià)格改革的進(jìn)展產(chǎn)生較大的影響，需要格外予以關(guān)注。
