中新網(wǎng)2月14日電 今日出版的《深圳商報》載文指出，上周，深圳誕生了第一個(gè)申請固定利率住房貸款的客戶(hù)。這是今年一月初光大銀行首推這一金融產(chǎn)品以來(lái)，全國范圍內零星的幾筆交易之一。
從各地媒體密集的跟蹤報道看，關(guān)心該產(chǎn)品的人非常多，表明購買(mǎi)房屋需要銀行貸款的客戶(hù)確實(shí)龐大。遺憾的是，大多數人只是了解一下而已，某門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的調查顯示，95%以上被調查者表示暫時(shí)不會(huì )考慮在購房貸款時(shí)采用這種方式。
為什么一個(gè)在發(fā)達國家占據主流的金融產(chǎn)品會(huì )在中國遭到冷遇？為什么一個(gè)以規避風(fēng)險為重要特征的產(chǎn)品乏人問(wèn)津，難道中國的貸款人不怕風(fēng)險？
銀行和專(zhuān)家有一些解釋和觀(guān)察。銀行的解釋是產(chǎn)品剛推出，宣傳力度不夠，市場(chǎng)需要時(shí)間了解和認識。專(zhuān)家的觀(guān)察是現有產(chǎn)品設計缺乏足夠吸引力，比如貸款期限一般最長(cháng)不超過(guò)10年，不符合多數客戶(hù)對較長(cháng)期限的需求。還有一種“對賭論”，認為該產(chǎn)品將貸款人和銀行置于“對賭”未來(lái)基準利率走勢的判斷上，而銀行更具專(zhuān)業(yè)知識和信息優(yōu)勢，因此對貸款人而言，選擇固定利率的風(fēng)險比銀行要高，所以一般人不愿與銀行“對賭”。
上述解釋和觀(guān)察都有道理，但似乎并不足以充分解釋固定利率貸款遇冷的原因。
以美國為例，固定利率貸款占房屋貸款的比例高達65%以上，而且期限為30年的固定利率貸款為主流品種。就“對賭”而言，難道美國貸款人就那么聰明，能判斷長(cháng)達30年時(shí)間里美國基準利率的走勢向上，從而選擇固定利率貸款？再從國內情況看，專(zhuān)家對一、兩年內基準利率走勢的判斷都會(huì )出現截然相反的聲音，誰(shuí)敢說(shuō)自己對10年、20年利率走勢所作的判斷有很高的準確率。
既然預測銀行長(cháng)期利率走勢是一件非常困難的事，也不能完全以是否“劃算”來(lái)分析貸款者的心理，也無(wú)法以此作為固定利率貸款在中國遇冷的合理解釋。
市場(chǎng)或者貸款人認識不足是一個(gè)原因�，F在有多數分析把關(guān)注點(diǎn)聚焦在利率走勢，以及是否“劃算”的判斷上，表明市場(chǎng)對固定利率產(chǎn)品的認識有失偏頗。從貸款人角度而言，在合理的利率水平內，固定利率貸款所給予的是風(fēng)險的可預見(jiàn)性，是一顆“定心丸”。如果需要鎖定風(fēng)險，以便更從容地安排未來(lái)支出和現實(shí)生活，選擇固定利率顯然比浮動(dòng)利率強。規避風(fēng)險本身是需要成本的，因為轉嫁出去的風(fēng)險可能被交易對手所承擔，因此只要固定利率水平與浮動(dòng)利率水平差距合適，選擇的關(guān)鍵就在于貸款人是否想鎖定風(fēng)險。
再從金融市場(chǎng)成熟度看，相關(guān)產(chǎn)品是否豐富、市場(chǎng)發(fā)育是否成熟，也是影響該產(chǎn)品銷(xiāo)售的重要原因。
還以美國為例，如果銀行基準利率大幅度下降，之前選擇固定利率的貸款人無(wú)疑會(huì )“吃虧”。在中國目前的金融市場(chǎng)里，這種情況下貸款人幾乎沒(méi)有降低損失水平的選擇。而在美國的金融市場(chǎng)，由于其產(chǎn)品非常豐富，貸款人依然可以找到降低損失的產(chǎn)品。比如貸款人可以通過(guò)重新貸款，在支付一定的手續費后，將固定利率重新調低到當前水平。美國金融市場(chǎng)的發(fā)育程度甚至允許貸款人在家庭遭遇財務(wù)困難的時(shí)候，可以申請暫緩支付本金。
在信用文化尚未確立，市場(chǎng)發(fā)育仍待成熟的環(huán)境下，一個(gè)金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和成長(cháng)，并不完全取決于金融業(yè)的努力，但金融界人士的悉心照料和培育仍是最必要的。（劉偉）
