經(jīng)過(guò)多次推遲之后，德國汽車(chē)巨頭戴姆勒希望通過(guò)定向增發(fā)來(lái)實(shí)現與福田汽車(chē)“曲線(xiàn)合資”的目的還是沒(méi)有達到。由于發(fā)改委等部門(mén)沒(méi)有批復福田定向增發(fā)引進(jìn)戴姆勒，戴姆勒將不得不全面與福田汽車(chē)合資。福田汽車(chē)(600166)日前發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì )決定終止公司對戴克公司的定向增發(fā)方案，同時(shí)公司將與戴姆勒公司探討進(jìn)一步進(jìn)行中/重卡領(lǐng)域的合作。
新定向增發(fā)集資10億元降低財務(wù)成本
根據戴姆勒與福田去年11月達成的協(xié)議，福田汽車(chē)以2.75元的價(jià)格向戴姆勒定向為購買(mǎi)增發(fā)的24%(2.97億股)的股份,總值8.18億元人民幣，以逃避相關(guān)部門(mén)25%股份合資繁瑣程序的制約。但福田汽車(chē)今年股價(jià)一路狂飆至17.89元讓這一協(xié)議價(jià)格失去了意義，因此得不到批準也就不難理解了。
在中止向戴姆勒定向增發(fā)的同時(shí)，福田汽車(chē)啟動(dòng)了新的定向增發(fā)協(xié)議，但這次主要不是為了合作事宜，而是為了降低財務(wù)成本。福田汽車(chē)公告稱(chēng)，擬向公司實(shí)際控制人北京汽車(chē)工業(yè)控股有限責任公司和其他機構投資者非公開(kāi)發(fā)行10000萬(wàn)股至11120萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)123220萬(wàn)元。
由于股價(jià)的上升，此次增發(fā)的股份雖然少過(guò)上次，但此次籌集的資金仍然遠遠高于向戴姆勒定向增發(fā)所籌集的資金。募集資金主要用于以下幾個(gè)項目，新增北京福田康明斯發(fā)動(dòng)機有限公司注冊資本金投入項目，擬投入募資2.52億元；北京客車(chē)分公司完善產(chǎn)品品種建設項目，擬投入募資1.9億元；歐馬可汽車(chē)廠(chǎng)產(chǎn)品升級換代建設項目，擬投入募資14620萬(wàn)元。
今年福田的銷(xiāo)售形勢實(shí)現好轉，但由于歷史原因，銀行借貸比例較高，因而也背上了沉重的債務(wù)負擔，經(jīng)過(guò)多次加息后，明年的利率將更高�！艾F在的資產(chǎn)負債率在70%以上，財務(wù)成本很高，通過(guò)定向增發(fā)籌集的資金起碼可以降低10個(gè)百分點(diǎn)�！� 福田汽車(chē)(600166)董事會(huì )秘書(shū)龔敏對本報記者稱(chēng)。他表示，定向增發(fā)的對象主要是控股股東北汽控股和基金、證券公司等機構投資者。
重提與戴姆勒合資
戴姆勒取消通過(guò)定向增發(fā)的方式入股福田，兩者的合作并非停止合作，而是改成按照國家汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行全面合資的方式：成立50%∶50%的股份對等合資公司，引進(jìn)生產(chǎn)奔馳品牌中卡和重卡。福田汽車(chē)在公告中也稱(chēng)，將與戴姆勒公司探討進(jìn)一步進(jìn)行中/重卡領(lǐng)域的合作�！按饲拔覀円呀�(jīng)談判了好幾年，這種合作事情也說(shuō)不準要到什么時(shí)候才能公布�！备Ｌ锲�(chē)董事會(huì )秘書(shū)龔敏對本報稱(chēng)。
此次定向增發(fā)只要8.18億元就能實(shí)現“曲線(xiàn)合資”，但此次要付出的代價(jià)肯定高于之前數目。據悉，福田將以重型卡車(chē)歐曼的生產(chǎn)線(xiàn)和廠(chǎng)房出資，折價(jià)超過(guò)10億元。作為對等投資，戴姆勒則需投入超過(guò)10億元人民幣的現金，據稱(chēng)，政府相關(guān)部門(mén)不愿審批原來(lái)的定向增發(fā)項目，是希望戴姆勒對先進(jìn)技術(shù)不要封鎖太緊，能夠真正拿到中國與中國企業(yè)共享，最好還要引進(jìn)奔馳12升大馬力的重卡發(fā)動(dòng)機技術(shù)。
最擔心水土不服
當然，即使10億元的代價(jià)對財大氣粗的戴姆勒來(lái)說(shuō)也并非難事，它所擔心的是合資后的奔馳卡車(chē)在中國會(huì )不會(huì )染上“水土不服”的癥狀。由于成本優(yōu)勢等原因，中國國產(chǎn)卡車(chē)占據了中國市場(chǎng)90%以上的份額，而國外品牌由于價(jià)格高昂很難在中國有所作為。
公告稱(chēng)，對戴姆勒集團而言，已不存在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策方面不得超過(guò)兩個(gè)的法律障礙，因此雙方將考慮建立一家中/重卡合資企業(yè)及其他合作方式。最終合作形式和合作條件將取決于雙方的協(xié)議。(王燦彬)
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