除商業(yè)保險外，中國人的養老兩大支柱——社會(huì )統籌和企業(yè)年金，目前都面臨新的挑戰。

　　由于保值增值渠道非常狹窄單一，個(gè)人養老賬戶(hù)這池不斷積累的巨量資金之水，隨著(zhù)中長(cháng)期CPI(居民消費物價(jià)指數)可以預期的攀升，面臨不斷被“蒸發(fā)”的窘境；而企業(yè)年金在中國的發(fā)展現狀可以用三個(gè)百分比來(lái)描述——企業(yè)參與率1%，參保人數占全國就業(yè)人口約1.6%，企業(yè)年金占退休收入替代率1%。當前全國擁有基本養老保險的2.2億人中，僅有1179萬(wàn)人擁有企業(yè)年金作為其補充養老保障，且主要為國有壟斷行業(yè)企業(yè)員工。

　　根據清華大學(xué)養老金工作室提供的數據，在2012年至2017年，中國14~64歲勞動(dòng)人口開(kāi)始下降，2035年65歲以上人口約2.94億，將出現不足2個(gè)納稅人供養1個(gè)養老金領(lǐng)取者的局面，即“老齡危機”。

　　《財經(jīng)國家周刊》記者獲悉，目前國家相關(guān)部委正在加緊研究制定關(guān)于養老賬戶(hù)的投資管理辦法等一系列政策，其中城鎮職工個(gè)人養老賬戶(hù)基金投資管理辦法(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“辦法”)有望在2010年下半年或2011年上半年出臺。

　　跑不贏(yíng)CPI

　　城鎮職工個(gè)人養老賬戶(hù)基金投資管理辦法有望在2010年下半年或2011年上半年出臺�；�金公司已開(kāi)始綢繆規劃布局，期待可以在這塊大奶酪中分到一份

　　不斷被做實(shí)的中國個(gè)人養老賬戶(hù)基金，正在無(wú)聲地被另一種力量不斷“做虛”：由于保值增值渠道非常狹窄單一，這池不斷積累的巨量資金之水，隨著(zhù)中長(cháng)期CPI(居民消費物價(jià)指數)可以預期的攀升，面臨不斷被“蒸發(fā)”的窘境。

　　“積累型的社會(huì )保險基金必須進(jìn)行投資運營(yíng)，之前關(guān)注的主要是養老金挪用等顯性風(fēng)險，但是貶值的隱性風(fēng)險同樣需要引起注意�！比肆�資源和社會(huì )保障部基金司司長(cháng)陳良說(shuō)。

　　個(gè)人養老賬戶(hù)基金分為城鎮職工和新農保兩個(gè)賬戶(hù)體系�！敦斀�(jīng)國家周刊》記者從人保部相關(guān)人士處獲悉，針對這兩個(gè)賬戶(hù)體系的投資管理辦法都在加緊研究制定，其中城鎮職工個(gè)人養老賬戶(hù)基金投資管理辦法(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“辦法”)有望在2010年下半年或2011年上半年出臺。這個(gè)“辦法”的核心意圖，是希望從制度層面解決養老保險基金投資難、保值增值難的問(wèn)題，為養老保險基金投資構建主體框架。

　　盡管最終方案尚未成形，一些基金公司已經(jīng)嗅到這塊巨大奶酪的芳香：他們開(kāi)始綢繆規劃布局，期待一旦政策出臺便可以從中分到一份。

　　養老金“縮水”

　　陳斌和他的同事已經(jīng)在為自己養老保險金的未來(lái)而糾結。

　　29歲的陳斌在京工作八年，做軟件工程，月薪15000元。由于收入水平較高，他按照北京市養老保險繳納的上限交費，即每月繳納額是北京市2009年人均月平均工資3倍的8%，大約960元。

　　在陳斌看來(lái)，這抑制了他現在的消費，卻只換得未來(lái)一個(gè)不確定性�！梆B老保險要等到20多年以后才能兌現�，F在的1000元對我來(lái)說(shuō)算一筆錢(qián)，能買(mǎi)一頂宿營(yíng)帳篷，出門(mén)郊游能立刻派上用場(chǎng)，可等到退休后，那時(shí)候的1000元會(huì )貶值成什么樣子？能給我的生活帶來(lái)什么變化呢？”陳斌問(wèn)。

　　有貶值顧慮的不僅是陳斌這種白領(lǐng)階層。來(lái)自廣東佛山的民營(yíng)企業(yè)老板黃先生對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，其公司所雇農民工對繳納養老保險也存在類(lèi)似的心結。

　　“物價(jià)在漲，對于那些等米下鍋的人，肯定會(huì )在乎這筆錢(qián)�！秉S先生說(shuō)，“他們擔心省下這筆未來(lái)可能縮水的錢(qián)卻讓現在的日子更緊張，不劃算，于是有些人就提出來(lái)不要交了�！�

　　縮水的風(fēng)險已然存在。按照目前基本養老保險管理制度的規定，結余的養老金主要是購買(mǎi)國債和銀行存款，不能用于投資。由于特別國債的缺乏，養老金買(mǎi)不到收益率合適的國債。而在銀行存款中，有近80%到90%的養老金都是短期存款，存款利率比較低，增值幅度很小，和物價(jià)相比還是在貶值。

　　中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文指出，從2000年至2008年，中國的CPI年均增長(cháng)率為2.2%，而養老金的年均投資收益率連2%都不到，這就意味著(zhù)每年要損失幾十億元，福利損失很大。另外，如果按照目前的數字測算，我們養老金的實(shí)際購買(mǎi)力每年都下降10%左右。