上周公布的三季度經(jīng)濟數據顯示，中國經(jīng)濟繼續處于軟著(zhù)陸中。市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)則是，四季度以及2011年中國經(jīng)濟走勢、通脹前景會(huì )如何？三年來(lái)首次加息之后宏觀(guān)政策應如何展望？為此，我們邀請了“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學(xué)家月度調研”的四位首席經(jīng)濟學(xué)家參與討論。

　　中國經(jīng)濟是否會(huì )繼續放緩？

　　第一財經(jīng)日報：三季度中國經(jīng)濟同比增速放緩，但環(huán)比趨穩甚至略有回升。應該怎么看待三季度經(jīng)濟情況，如何展望四季度前景？

　　沈建光(瑞穗證券大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家)：三季度經(jīng)濟增長(cháng)速度繼續下滑，主要是投資放緩，但消費和貿易順差都有所提高。從展望來(lái)看，10月份的加息會(huì )對投資有抑制作用，因此預計四季度投資仍會(huì )有所下降；另外受基數效應和發(fā)達國家需求放緩影響，四季度出口將繼續下滑，特別是12月份，出口有望下降到10%，預計四季度GDP同比增長(cháng)放緩至9%。

　　曹遠征(中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家)：三季度經(jīng)濟增速放緩的原因主要是投資增速趨緩。投資增速上半年大概在25%以上，現在下降到25%以下。不過(guò)，三季度經(jīng)濟增速放緩并不是很厲害，主要是消費和進(jìn)出口增速恢復得較快，尤其是進(jìn)出口。如果不出意外，今年外貿順差會(huì )達到1800億美元。

　　四季度GDP同比增速還會(huì )回落，其增速將會(huì )在明年一季度見(jiàn)底。但從環(huán)比角度看，經(jīng)濟已經(jīng)在8月份見(jiàn)底，9月份出現回升。

　　汪濤(瑞銀證券中國區首席經(jīng)濟學(xué)家)：三季度經(jīng)濟同比增速趨緩，很大程度上是因為基數原因。就環(huán)比而言，三季度增速基本與二季度持平，略有上升。

　　但四季度經(jīng)濟增速同比、環(huán)比都會(huì )下降，預計四季度GDP同比增速將在8.5%~9%之間。環(huán)比增速還會(huì )減弱，主要是受房地產(chǎn)調控措施和節能減排政策影響。

　　諸建芳(中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家)：我認為，三季度經(jīng)濟已經(jīng)企穩回升，三季度GDP環(huán)比增速已見(jiàn)底，另外8月份以來(lái)內需出現企穩轉強局面。從展望來(lái)看，四季度同比增速受基數影響還會(huì )出現放緩，但經(jīng)濟環(huán)比增速將會(huì )見(jiàn)底回升，預計四季度同比增速在9%左右。

　　日報：如何看待2011年的經(jīng)濟情況？

　　汪濤：我們現在判斷明年經(jīng)濟增長(cháng)大概會(huì )在9%。對比今年四季度看，應該是一個(gè)軟著(zhù)陸的過(guò)程，從四季度8.5%~9%的增速，恢復到相對可持續的、仍然較快的增長(cháng)。

　　曹遠征：如果不出意外，今年全年經(jīng)濟增速將在10%以上。按現在的趨勢，明年增速應該在9%~10%之間。具體來(lái)看，明年投資增速會(huì )持續穩定，但重要的是出口增長(cháng)情況會(huì )變差，貿易順差會(huì )下降。預計明年全年順差會(huì )下降至1200億美元左右。