10月翹尾因素高于9月，所以CPI仍有進(jìn)一步上漲的可能，但由于加息政策的出臺，預計12 月CPI通脹將下降至3%。明年通脹風(fēng)險很高，如果沒(méi)有加息政策，CPI可能會(huì )超過(guò)3.5%，但政策作用下，CPI可能位于3%~3.5%之間，CPI高于4%的可能性不大。

　　日報：美聯(lián)儲將啟動(dòng)第二輪量化寬松政策，政策背后是通縮風(fēng)險。而目前以中國為代表的新興市場(chǎng)則更多面臨的是通脹風(fēng)險，怎么看待這種格局的并存？

　　汪濤：美國等發(fā)達國家的確面臨通縮風(fēng)險�，F在市場(chǎng)預期的美聯(lián)儲量化寬松政策的初衷，就是為了避免出現通縮，哪怕出現的概率比較小。

　　目前一些新興市場(chǎng)國家的經(jīng)濟增長(cháng)不錯，通脹壓力部分來(lái)自于其寬松的信貸政策，同時(shí)又面臨著(zhù)資本流入。

　　沈建光：目前發(fā)達國家采取量化寬松政策，加大了國際大宗商品價(jià)格上漲的壓力，并且加大了資金向新興市場(chǎng)的流入，這又使得新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的通脹壓力加大。因此，未來(lái)發(fā)達經(jīng)濟體的通貨緊縮與新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的通脹會(huì )共存一段時(shí)期。

　　曹遠征：因為各國經(jīng)濟復蘇進(jìn)程不一致，導致了各國價(jià)格的不一致。新興經(jīng)濟體的價(jià)格是全球資金流動(dòng)推起來(lái)的。

　　美國雖然在加大貨幣供應量，但在無(wú)就業(yè)增長(cháng)的特殊情況下，錢(qián)就跑到新興經(jīng)濟體去了。這既導致了美國國內的通縮狀況，也導致了新興經(jīng)濟體出現持續通脹。新興經(jīng)濟體的通脹原因，不是該國本身貨幣政策過(guò)松引起，而是外部貨幣政策過(guò)松。這些資金受增長(cháng)差異、利率差異和匯率差異下向新興經(jīng)濟體流轉，把這些國家的通脹推起來(lái)。

　　我覺(jué)得這種通縮、通脹情況可能會(huì )長(cháng)期并存，因此需要國際協(xié)調，所以二十國峰會(huì )非常值得關(guān)注。如果本次峰會(huì )上沒(méi)有協(xié)調好貨幣政策，至少在未來(lái)四五年內還會(huì )繼續存在這種并存格局。

　　日報：目前巴西、印度基準利率分別在10%、6%，美國、日本等發(fā)達經(jīng)濟體則接近零利率，中國是不到3%。你怎么看待發(fā)達經(jīng)濟體、新興經(jīng)濟體不同的利率情況？在可見(jiàn)的未來(lái)，相對于發(fā)達經(jīng)濟體，新興市場(chǎng)經(jīng)濟體會(huì )維持這種高利率水平嗎？