發(fā)表評論 一段時(shí)間以來(lái)，A股市場(chǎng)經(jīng)歷深幅調整，部分投資者信心受到較大影響，但理性的投資者也應認識到，股市在運行過(guò)程中出現調整和波動(dòng)有其內在規律，在任何國家和地區，股市都不會(huì )只漲不跌，大起之后會(huì )發(fā)生大幅調整，是資本市場(chǎng)的常見(jiàn)現象。上世紀80年代末到90年代初，我國臺灣地區股市在上漲。
5倍左右以后，發(fā)生了48%左右的深幅修正；1995年至1999年，美國道瓊斯工業(yè)平均指數從3844點(diǎn)上漲到10787點(diǎn)，納斯達克市場(chǎng)一口氣暴漲5倍，但2000年3月以后，前者跌去三分之一，后者更是18個(gè)月內縮水四分之三。
作為全球市場(chǎng)的后起之秀，雖然中國資本市場(chǎng)近幾年發(fā)生了轉折性變化，但由于“新興加轉軌”的基本特征未發(fā)生根本改變，在前期指數大漲5倍以后，在股市內外部復雜因素的交織影響下，多方參與者對股市走向和股價(jià)產(chǎn)生不同預期和判斷，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)的寬幅波動(dòng)。然而，也正如納斯達克10年牛市孵育催生了微軟、思科和英特爾等一批堪稱(chēng)“偉大”的公司，美國資本市場(chǎng)推動(dòng)美國成為世界頭號強國一樣，中國資本市場(chǎng)在短短十幾年發(fā)展歷程中，雖然經(jīng)歷過(guò)諸多曲折，但從其誕生的第一天起就站在了中國經(jīng)濟改革的發(fā)展的前沿，并為推動(dòng)社會(huì )資源配置方式的變革做出了重要貢獻。截止到2007年底，上市公司市值達到32.7萬(wàn)億，企業(yè)通過(guò)發(fā)行A股和可轉債共籌資19029億元，資本市場(chǎng)服務(wù)國民經(jīng)濟發(fā)展全局的功能正逐漸顯現。
當今世界，隨著(zhù)金融市場(chǎng)全球化的趨勢不斷增強，資本市場(chǎng)已經(jīng)成為21世紀大國金融博弈的核心平臺。而對于國內來(lái)講，資本市場(chǎng)關(guān)乎居民財富的增加和消費需求的繁榮，關(guān)乎企業(yè)治理結構的完善和經(jīng)營(yíng)戰略的持久發(fā)展，更關(guān)乎銀行系統金融風(fēng)險的分散和整個(gè)社會(huì )的金融穩定，中國經(jīng)濟的全面協(xié)調可持續發(fā)展需要資本市場(chǎng)的長(cháng)期穩定健康發(fā)展。從另一角度看，中國資本市場(chǎng)之所以能夠在短短十幾年時(shí)間里走過(guò)成熟市場(chǎng)數十年甚至上百年的路，歸根到底在于中國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制逐步完善，并從1979年到2007年間中國經(jīng)濟保持了年均9%以上的高成長(cháng)率。當前，盡管經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中會(huì )遇到一些不確定性因素，但中國經(jīng)濟高速成長(cháng)的整體趨勢不會(huì )改變，今年一季度GDP增長(cháng)10.6%，總體經(jīng)濟形勢好于預期，基本保持了增長(cháng)較快、結構優(yōu)化、效益提高、民生改善的良好態(tài)勢，這無(wú)疑為推動(dòng)資本市場(chǎng)持續健康發(fā)展提供了強勁動(dòng)力。
目前的市場(chǎng)環(huán)境中，對于廣大投資者而言，在堅定資本市場(chǎng)長(cháng)期向好信心的同時(shí)，更需要用理性的頭腦、發(fā)展的眼光來(lái)看待當前的市場(chǎng)，既不能驚慌失措，盲目殺跌，也不要不加判斷的隨意抄底、推波助瀾，而是要密切關(guān)注國際金融風(fēng)險對我國資本市場(chǎng)的傳導效應，清醒認識宏觀(guān)經(jīng)濟和政策環(huán)境對資本市場(chǎng)的階段性影響，全面把握上市公司投資價(jià)值與核心盈利能力，不為股市的一時(shí)起伏影響對股市的理性判斷，真正成為一名價(jià)值投資者。與此同時(shí)，政府有關(guān)部門(mén)既要繼續推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎性制度建設，堅持市場(chǎng)化改革方向，又要繼續加大市場(chǎng)監管力度，打擊違法違規行為；在此基礎上，各部門(mén)之間要加大政策協(xié)調配合力度，完善對政策出臺和實(shí)施的統籌安排，形成共同推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的政策環(huán)境。
有理由相信，只要各相關(guān)主體達成共識，形成合力，中國資本市場(chǎng)必將撥開(kāi)云霧看青天，迎來(lái)更大的繁榮。 (新 鵬)
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