由于擔心美國次級債風(fēng)暴將愈演愈烈，15日紐約股市三大股指大幅下挫，其中反映大盤(pán)情況的標準普爾500指數回吐了今年以來(lái)的全部漲幅，這也拉動(dòng)了全球股市昨日普遍出現大幅下挫。
美股領(lǐng)跌 全球股市大挫
美聯(lián)儲再次向市場(chǎng)注資的行動(dòng)并未對美股形成足夠支撐，15日紐約股市三大股指大幅下挫。紐約股市當天收盤(pán)時(shí)，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數比前一個(gè)交易日下跌167.45點(diǎn)，跌幅為1.29%，收于12861.47點(diǎn)。這是自今年4月24日以來(lái)道指首次收于13000點(diǎn)之下。標準普爾500種股票指數收于1406.70點(diǎn)，比前一交易日下跌19.84點(diǎn)，跌幅為1.39%。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌40.29點(diǎn)，收于2458.83點(diǎn)，跌幅為1.61%。
美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )當天宣布以債券回購方式再次向金融系統注資70億美元，以緩解因次級抵押貸款市場(chǎng)危機導致的流動(dòng)性不足問(wèn)題。不過(guò)，這一注資行動(dòng)未對股市產(chǎn)生足夠提振作用。同時(shí)，一些公司負面消息引起市場(chǎng)對次貸危機的新一輪擔憂(yōu)。美林公司當天宣布下調美國最大商業(yè)抵押貸款機構——全國金融公司的信用評級，降至“賣(mài)出”級，此舉導致全國金融公司股價(jià)跳水13%。另外，私募股權基金巨頭KKR下屬的KKR金融公司宣布出售其持有的51億美元住房抵押貸款資產(chǎn)，并將因此承受4000萬(wàn)美元經(jīng)濟損失。
受此影響，亞洲股市周四遭遇全線(xiàn)重挫，日本股市東證股價(jià)指數周四跌幅一度曾深達4%，收盤(pán)下跌1.7%至1567.46點(diǎn),為2006年11月以來(lái)最低收位。澳大利亞股市周四收低1.3%,股指曾一度出現逾七年來(lái)最大單日百分比跌幅。韓國股市周四創(chuàng )下五年來(lái)最大單日跌幅,首爾綜合股價(jià)指數收挫6.93%至1691.98點(diǎn),為5月30日以來(lái)最低收位,創(chuàng )2002年6月26日重挫以來(lái)最大單日跌幅。港股也跟隨下滑，恒生指數周四收報20672.39點(diǎn)，下跌703.33點(diǎn)，跌幅達3.29%；國企指數跌幅更深，收于11361.64點(diǎn)，下跌627.52點(diǎn)，跌幅高達5.23%。截至昨日18時(shí),歐洲股市開(kāi)盤(pán)后也出現下跌,英國富時(shí)100指數下跌了2.6%、法國CAC40指數下跌了2.5%、德國DAX指數下跌了2.4%。
而自上周開(kāi)始，美國次級債風(fēng)波擴大至整個(gè)金融市場(chǎng)之后，金屬期貨市場(chǎng)也不能幸免。主要金屬品種三月期銅價(jià)格從7800美元/噸附近跌至周三7254美元/噸附近。
風(fēng)險意識進(jìn)入
狂熱狀態(tài)后的回調
瑞信首席經(jīng)濟師陶冬指出，過(guò)去三周，全球金融市場(chǎng)演繹出過(guò)山車(chē)般的動(dòng)蕩。這是在風(fēng)險意識進(jìn)入狂熱狀態(tài)后的一次回調，震中在美國房地產(chǎn)衍生產(chǎn)品和公司債券市場(chǎng)，全球股市受到拖累，商品市場(chǎng)也受到負面沖擊。
這場(chǎng)市場(chǎng)動(dòng)蕩起自美國次級按揭貸款市場(chǎng)。次貸危機不斷蔓延，造成杠桿式投資房地產(chǎn)衍生工具的基金出現大面積虧損。公司債券市場(chǎng)爆發(fā)恐慌性?huà)伿�，是市�?chǎng)動(dòng)蕩的第二個(gè)成因。目前的市場(chǎng)氣氛下，發(fā)行公司債已幾乎沒(méi)有可能，這對依賴(lài)債市融資發(fā)展的企業(yè)構成打擊。這對依靠債市集資進(jìn)行并購活動(dòng)的私人股權基金，不啻于釜底抽薪,而并購是近來(lái)支撐歐美股市的一個(gè)重大題材。債市急跌，還導致套利交易獲利平倉。日元匯率上揚，資金流出新興市場(chǎng)、高息貨幣，加深了這些市場(chǎng)的調整深度。此次調整中，新興市場(chǎng)受實(shí)際基礎面影響不大，但跌幅頗深。
對于調整的周期,陶冬認為，事件仍在發(fā)展中，不過(guò)不同資產(chǎn)復蘇時(shí)間不同，次級債市場(chǎng)至少需要18-24個(gè)月才能恢復平靜。對于多數股市來(lái)說(shuō)，幾個(gè)星期內便可以完成對情緒的調整。不過(guò)前提是沒(méi)有全球性的大投資銀行出事。因為他們不僅購買(mǎi)了大量次按資產(chǎn)，還擁有更多的其他衍生產(chǎn)品。假如有大的投行倒閉，可能拖累其他金融機構，帶來(lái)重大的市場(chǎng)風(fēng)險。
各國放話(huà)穩人心
美國財長(cháng)保爾森周四表示,全球市場(chǎng)動(dòng)蕩會(huì )損害美國經(jīng)濟增長(cháng),但金融體系和經(jīng)濟的強勁程度足以承受此波動(dòng)蕩,而不會(huì )引起美國經(jīng)濟衰退。
保爾森相信，經(jīng)濟和市場(chǎng)強勁到足以吸收損失。保爾森表示,風(fēng)險的重新估價(jià)是不可避免的,毫不令人意外,他還稱(chēng)不該采取任何行動(dòng)去保證市場(chǎng)人士不會(huì )有損失，也不該對市場(chǎng)人士承擔風(fēng)險舉動(dòng)設限。
韓國央行周四也表示，本地市場(chǎng)人氣主要受到美國次級抵押貸款危機影響，但影響僅限于股市的大幅下跌。韓國央行在聲明中表示，短期貨幣、公司債券、商業(yè)票據和貸款等總體金融市場(chǎng)并沒(méi)有顯示出明顯的混亂，而是保持穩定。韓國央行稱(chēng)，該行將密切關(guān)注金融市場(chǎng)的走勢，包括外匯市場(chǎng)，并根據形勢的變化迅速應對。
而美林周三公布的8月2-9日間進(jìn)行的對全球基金經(jīng)理人的調查結果顯示，8月投資者減持之前重倉持有的股票部位,提高了現金和債券的持有比例,對流動(dòng)性收緊和股市下跌的擔憂(yōu),令他們更加厭惡風(fēng)險。
不過(guò)基金經(jīng)理人認為股市遇到拋售是買(mǎi)入良機，且對強勁的經(jīng)濟基本面仍有信心。投資者對新興市場(chǎng)亦保持信心，超過(guò)30%的經(jīng)理人稱(chēng)，全球新興市場(chǎng)提供了最好的企業(yè)獲利前景,超過(guò)了2007年以來(lái)一直被視為首選的歐元區。(黃繼匯)
