在很多基金的股票配置中，金融地產(chǎn)股都是重頭戲。上周，金融地產(chǎn)股崩跌，國內很多基金也難逃大幅下跌的厄運，周跌幅超過(guò)7%的基金數量多達100只。其中，有7只基金周跌幅超過(guò)10%。
金融地產(chǎn)股崩跌
作為眾多基金的寵兒，招行上周跌幅達16.06%，為什么會(huì )出現如此大的跌幅？這是由于近年來(lái)，包括基金在內的部分機構投資者對該股過(guò)度追捧的結果。無(wú)可否認的是，招行是國內中型銀行中的佼佼者，在零售業(yè)務(wù)方面具有較大優(yōu)勢，但這種優(yōu)勢是相對的，并不意味著(zhù)招行可以不切實(shí)際地高速增長(cháng)。去年以來(lái)，招行的股價(jià)翻了三倍多，而公司的盈利增長(cháng)卻不能持續性地支持這樣的股價(jià)表現。當股價(jià)漲過(guò)頭后，發(fā)生大的調整就會(huì )成為必然。
與招行相比，萬(wàn)科A的周跌幅更大，達22.39%，上周五收盤(pán)報14.42元。作為國內住宅地產(chǎn)業(yè)的龍頭，萬(wàn)科具有較強的管理能力，這是很多投資者看好萬(wàn)科的原因。不過(guò)，萬(wàn)科有這樣一句名言，即有暴利的項目不做，因為暴利是不可持久的。自去年萬(wàn)科股改以來(lái)，萬(wàn)科的股價(jià)表現驚人，這既是該公司得到投資者認可的體現，同時(shí)也包含著(zhù)一定的不理性因素和泡沫成分。
七只基金跌幅超10%
在招行、萬(wàn)科A等金融地產(chǎn)股的大幅下跌下，南方積極配置、南方高增長(cháng)、嘉實(shí)滬深300、嘉實(shí)主題精選、南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)、融通動(dòng)力先鋒、銀河銀泰理財分紅等七只基金的周跌幅超過(guò)10%。
作為組合投資、分散風(fēng)險的理財工具，周跌幅超過(guò)10%的基金的表現確實(shí)會(huì )令人感到有點(diǎn)恐怖。持股的過(guò)度集中可能是這些基金暴漲暴跌的主要原因之一。
以招行為例，南方積極配置、南方高增長(cháng)、嘉實(shí)主題精選、銀河銀泰理財分紅等都將該股列為其前10大重倉股，持股市值占基金凈值的比例分別高達9.24%、8.29%、7.53%、4.95%。對于持股比例達百分之七八甚至更高的基金來(lái)說(shuō)，重倉股上漲時(shí)，基金凈值漲得快，會(huì )得到投資者的追捧，自然很爽。但其中的風(fēng)險卻只有基金管理人自己才心知肚明，當市場(chǎng)下跌時(shí)，持有人就要被迫為過(guò)度的風(fēng)險買(mǎi)單。
值得注意的是，在跌幅居前的基金中，不乏100億以上的大基金，如南方高增長(cháng)、南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)等。這些大盤(pán)基金在行情上漲過(guò)程中，采取快速建倉策略，取得較快的凈值上漲表現；而在股市向下調整時(shí)，又充當領(lǐng)跌先鋒，這對于持有人來(lái)說(shuō)，將形成不小的風(fēng)險考驗。
(來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞 作者：祁和忠）
