國際收支失衡
矛盾日益加劇
近年來(lái)，隨著(zhù)我國改革開(kāi)放進(jìn)程的不斷擴大，國民經(jīng)濟持續較快的發(fā)展，國際收支交易規模不斷擴大，同時(shí)，國際收支不平衡的矛盾和問(wèn)題也日益突出。概括地說(shuō)，當前我國國際收支呈現出以下特點(diǎn)：
一是國際收支交易規模繼續擴大。1982至2004年，我國國際收支交易總規模年均增長(cháng)18%，由540億美元增加到1.91萬(wàn)億美元，占GDP的份額從19%增加到99%。2005年，國際收支交易總規模達2.42萬(wàn)億美元，占GDP109%。2006年國際收支交易總規模更是高達3.33萬(wàn)億美元，同比增長(cháng)38%，占GDP份額達127%，較上年上升了18個(gè)百分點(diǎn)。
二是經(jīng)常項目和資本項目持續雙順差。1994年至2006年期間，除了1998年由于受到亞洲金融危機的影響，資本項目出現63.2億美元的逆差外，其余年份經(jīng)常項目和資本項目均出現順差，且順差額逐年增加。經(jīng)常項目順差從2001年的174.05億美元增加到2005年的1608.18億美元，2006年又增加到2498.66億美元。同期，資本項目順差分別為348.29億美元、588.62億美元和100.37億美元。
三是經(jīng)常項目順差，尤其是貨物貿易順差構成國際收支順差的主要因素。經(jīng)常項目順差占國際收支順差的份額從2001年的33%增加到2006年的96%。同期，資本項目順差從67%下降為4%。經(jīng)常項目順差則主要是由貨物貿易順差構成，2006年貨物貿易順差占經(jīng)常項目順差的87.14%；
從境外資本凈流入看，直接投資項下的資本流入增幅有所下降，同期，證券投資項下和其他資本項下的資本流入增幅明顯加大，尤其是其他投資項下的資本流入已經(jīng)成為境外資本流入的主要構成部分，其他投資項下的資本流入從2001年的500.75億美元增加到2006年的5162.87億美元。
四是國際收支呈現持續的順差式不平衡，且矛盾日益突出。在經(jīng)常項目和資本項目雙順差的推動(dòng)下，我國國際收支順差從2001年的522.34億美元，占GDP3.94%，增加到2005年的2196.80億美元，占GDP10.05%，2006年又增加到2599.03億美元。截止2007年6月末，國家外匯儲備13362億美元，同比增長(cháng)41.6%，僅2007年上半年，國家外匯儲備就增加2663億美元，超過(guò)2006年全年外匯儲備增加額�？梢�(jiàn)，國際收支不平衡的矛盾并沒(méi)有緩和，不平衡的矛盾仍將持續。
解決結構失衡 調整國際收支失衡的關(guān)鍵
上述分析可以看出，我國國際收支不平衡是對內經(jīng)濟和對外經(jīng)濟發(fā)展不平衡的結果和反映，是一個(gè)結構性的問(wèn)題，具有一定的長(cháng)期性。因此，調整國際收支不平衡的關(guān)鍵和著(zhù)力點(diǎn)應該是解決內部結構性不平衡問(wèn)題，通過(guò)調節對內結構性不平衡來(lái)實(shí)現對外平衡。因此，要從根本上解決這一結構性不平衡問(wèn)題，不能僅僅依賴(lài)匯率政策和水平的調整，單純的匯率升值并不能成為解決我國國際收支不平衡的“萬(wàn)靈藥”，同樣，也不能單純地依賴(lài)某個(gè)單一的政策工具和手段，而應綜合采取一攬子宏觀(guān)經(jīng)濟政策和結構性改革和調整來(lái)進(jìn)行。
另一方面，從國際收支平衡調節理論看，匯率、利率以及價(jià)格是國際收支平衡的重要調節杠桿。當一國國際收支出現不平衡時(shí)，通過(guò)匯率、利率以及價(jià)格自發(fā)的變動(dòng)，對該國國際收支自動(dòng)恢復均衡會(huì )起到積極的作用。但對于正處于轉軌經(jīng)濟大國的我國而言，完全放任地由匯率和利率自發(fā)地調節國際收支不平衡的環(huán)境和基礎尚不完全具備，在不能完全依賴(lài)經(jīng)濟體系內部的自動(dòng)調節機制恢復國際收支均衡時(shí)，就有必要主動(dòng)運用一些宏觀(guān)經(jīng)濟政策和結構性的改革措施來(lái)調節國際收支不平衡狀況。
一是采取合適的財政政策和貨幣政策。財政政策方面，繼續實(shí)行穩健的財政政策，保持一定的國債發(fā)行規模，優(yōu)化國債支出結構，增加國債在基礎教育、公共衛生、自主創(chuàng )新、社會(huì )保障以及新農村建設和環(huán)境保護等方面的“公共支出”，促進(jìn)消費需求的增長(cháng)；深化財稅體制改革，推進(jìn)稅制結構性調整，通過(guò)稅制改革、增加公共支出和轉移支付等措施，加大收入再分配的力度，提高低收入群體的收入和消費能力；積極推進(jìn)投融資體制改革，建立有利于經(jīng)濟自主增長(cháng)的長(cháng)效機制，促進(jìn)財政政策由投資型財政政策向公共型財政政策轉變，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟向內生性增長(cháng)方式的轉變。
貨幣政策方面，實(shí)施適度從緊的貨幣政策，控制貨幣信貸過(guò)快增長(cháng)，引導商業(yè)銀行優(yōu)化信貸結構，嚴格限制對高耗能、高污染行業(yè)的貸款，加大對農業(yè)、能源、交通、高新科技、教育以及醫療衛生等領(lǐng)域的信貸支持力度；綜合運用包括利率和匯率等貨幣政策工具，提高金融宏觀(guān)調控的科學(xué)性和有效性；推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，疏通貨幣政策的傳導機制；建立健全本外幣政策協(xié)調機制，綜合運用各項貨幣政策工具及其組合，改進(jìn)和完善公開(kāi)市場(chǎng)操作，合理調控基礎貨幣的投放，保持貨幣供應量的適度增長(cháng)。
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