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允許境內個(gè)人開(kāi)展境外證券投資，與QDII制度和經(jīng)常項目下結匯制度在外匯這一點(diǎn)上是共通的，都是“藏匯于民”的思路。特別是QDII出現打開(kāi)了開(kāi)放資本賬戶(hù)的一條門(mén)縫，而此次個(gè)人直接投資海外證券的試點(diǎn)，則是把這個(gè)門(mén)縫又打開(kāi)得大了一點(diǎn)
8月24日，山東的李文同(音)急匆匆地趕到中國銀行天津濱海新區分行，詢(xún)問(wèn)如何開(kāi)戶(hù)投資港股，沒(méi)料想，自己趕早了。
就在8月21日，滬指正向5000點(diǎn)大關(guān)發(fā)起沖擊。此時(shí)，國家外匯管理局宣布批準中國境內個(gè)人直接對外證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，居民個(gè)人可在天津濱海新區通過(guò)相關(guān)渠道，以自有外匯或人民幣購匯直接投資香港證券市場(chǎng)，并且投資規模不受《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細則》規定的年度不超過(guò)5萬(wàn)美元的購匯總額限制。
多年來(lái)，中國政府一直擔心，若允許自由兌換外匯，放松資本控制會(huì )導致資本流出，對國內銀行系統產(chǎn)生不利影響——因為企業(yè)和個(gè)人會(huì )寧愿把儲蓄投向更加透明的海外市場(chǎng)。
但是眼下，政府的意圖是鼓勵資金走出去。截至今年上半年，中國外匯儲備余額已經(jīng)突破了1.33萬(wàn)億美元，同比增長(cháng)了41.6%，這種增長(cháng)目前仍在繼續，外匯儲備高速增長(cháng)給宏觀(guān)經(jīng)濟穩健運行已經(jīng)帶來(lái)很大壓力。
天津搶搭“直通車(chē)”
目前，天津的這趟“港股直通車(chē)”還只有4個(gè)售票窗口，分別是中國銀行天津分行下屬的4個(gè)理財中心，青西支行陽(yáng)光100理財中心，河西支行水晶城理財中心，營(yíng)業(yè)部國際大廈理財中心以及濱海分行芳林園理財中心。
天津方面表示，爭取一個(gè)月后擴張到天津市其他管轄行。
芳林園理財中心的工作人員告訴記者，從外地趕過(guò)來(lái)的人太多了，僅僅24日一天，芳林園就接到了上百個(gè)預約電話(huà)。因為目前A股和H股平均價(jià)差在47%左右。從平均市盈率看，H股是18倍，而A股是40倍，另外，H股“T+0”的買(mǎi)賣(mài)交易期限，也令許多人對炒買(mǎi)炒賣(mài)港股充滿(mǎn)“渴望”。
李文同對記者說(shuō)，早在2003年，就曾委托香港的親戚開(kāi)辦香港證券賬戶(hù)炒賣(mài)港股，只是這幾年交易的次數并不多，因為法律禁止內地居民買(mǎi)賣(mài)港股。
中國銀行芳林園理財中心的高小姐向記者展示說(shuō)，目前客戶(hù)需要做的工作是簽署“港股直通車(chē)”業(yè)務(wù)協(xié)議書(shū)，開(kāi)立專(zhuān)門(mén)的個(gè)人證券投資外匯賬戶(hù)。中銀國際將對中國銀行發(fā)送過(guò)去的客戶(hù)資料進(jìn)行審核，通過(guò)審核的，次日中銀國際將進(jìn)行證券賬戶(hù)的開(kāi)立，第三日中銀國際將發(fā)送開(kāi)戶(hù)確認函。五個(gè)工作日之內客戶(hù)將開(kāi)戶(hù)完畢。
中銀國際是中國銀行全資擁有的附屬機構，也是中國銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的主力平臺，搭乘“港股直通車(chē)”的投資者首先在天津中行開(kāi)立個(gè)人境外證券投資外匯賬戶(hù)，并通過(guò)天津中行在中銀國際開(kāi)立證券代理賬戶(hù)，委托中銀國際進(jìn)行證券交易。
中國銀行提供的資料顯示，“港股直通車(chē)”開(kāi)戶(hù)起點(diǎn)金額為港幣外匯10萬(wàn)元。
中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征則提醒到，由于此次試點(diǎn)中，《方案》明確規定中銀國際不得向投資者提供融資、融券、境外資金存取及證券轉托管服務(wù)，因此國內投資者還無(wú)法享受香港券商完整的混業(yè)服務(wù)。
有關(guān)專(zhuān)家還估計，最先到海外投資的肯定還是那些更有經(jīng)驗的投資者，他們將通過(guò)海外投資使自己的投資組合更多樣化。但在此次試點(diǎn)開(kāi)展初期，內地投資者還只能買(mǎi)賣(mài)在香港證交所公開(kāi)上市的證券品種。
緣何落腳濱海新區
“港股直通車(chē)”第一站為何落戶(hù)天津濱海新區，而不是地理位置離香港較近的深圳，也不是金融業(yè)發(fā)達的上海？
天津經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區管委會(huì )的資料顯示，2006年，天津濱海新區生產(chǎn)總值達到1960.49億元，實(shí)現財政收入380億元。但一直以來(lái)，金融都是天津濱海新區發(fā)展的“短板”。截至2005年末，直接融資占全部融資比重約為3.9%，低于全國5%左右的平均水平；金融業(yè)增加值占GDP的僅為4.38%(上海為7.5%,深圳為6.2%,北京為11.6%)。
天津濱海新區管委會(huì )投融資發(fā)展局局長(cháng)陳說(shuō)，從國家戰略的角度，環(huán)渤海地區是國家的第三級。京津冀分屬三個(gè)地區，天津濱海新區是環(huán)渤海地區的中心，更利于整合資源。濱海新區就如同1984年的深圳和1994年的浦東。
2006年下發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)天津濱海新區開(kāi)發(fā)開(kāi)放有關(guān)問(wèn)題的意見(jiàn)》(即20號文)中明確指出，在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和金融開(kāi)放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區先行先試。
有“天子渡口”美譽(yù)的天津，被定為中國北方的經(jīng)濟中心，濱海新區被批準為全國綜合配套改革試驗區。陳說(shuō)，“濱海新區有工業(yè)基礎，有港口，GDP占到天津市的45%以上，出口占天津市75%以上，但是光有工業(yè)和物流，這個(gè)地區將淪為一個(gè)‘打工城’，如果有金融扶植推動(dòng)，會(huì )更有利于環(huán)渤海地區的發(fā)展，甚至輻射整個(gè)東亞�！标愓f(shuō)，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)是濱海新區金融改革的方向，也是落實(shí)20號文的要求。
如今，個(gè)人境外證券投資的試點(diǎn)，正是濱海新區一直以來(lái)努力的一個(gè)成果。
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