外資投行看法
長(cháng)期通脹基礎不存在
王慶：
我不太贊同這個(gè)觀(guān)點(diǎn)。如果說(shuō)中國進(jìn)入通脹時(shí)代，那就意味著(zhù)中國將進(jìn)入長(cháng)期的通貨膨脹。但我認為，構成長(cháng)期通貨膨脹的基礎，是一定要出現勞動(dòng)力工資長(cháng)期上漲趨勢等狀況。目前，中國勞動(dòng)力市場(chǎng)并沒(méi)有出現緊張狀況：其一，市場(chǎng)還有相當多的剩余勞動(dòng)力；其二，盡管近年工資增長(cháng)速度較快，但是名義GDP、工業(yè)企業(yè)利潤的增速更快，這表明勞動(dòng)生產(chǎn)率的增速比名義工資增長(cháng)快。
通貨膨脹最終是否會(huì )傳導至非食品價(jià)格，要取決于勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況。但是，目前長(cháng)期通貨膨脹的基礎不存在。在任何經(jīng)濟形勢下，不管存在多少剩余勞動(dòng)力，如果貨幣政策過(guò)于寬松，一定會(huì )有通貨膨脹。如果這一輪通脹最終形成通脹預期的話(huà)，最后還是會(huì )體現為勞動(dòng)力工資上漲壓力。
因此，目前問(wèn)題的關(guān)鍵在于如何控制通脹預期，而不是是否進(jìn)入通脹時(shí)代的問(wèn)題。央行需要通過(guò)加息等手段不斷向市場(chǎng)傳遞信號，表明央行不會(huì )坐視不動(dòng)、而會(huì )積極采取調控政策。
未來(lái)兩個(gè)月最關(guān)鍵
陸挺：
現在處于關(guān)鍵時(shí)期。接下來(lái)兩個(gè)半月，如果央行、發(fā)改委等部門(mén)不能成功實(shí)施調控政策，那么通脹風(fēng)險可能會(huì )呈現螺旋式上升趨勢，導致價(jià)格整體上漲。
中國是個(gè)貿易大國，通脹向其他地區和國家傳導也是有可能的，比如中國香港和亞洲周邊經(jīng)濟。但是目前沒(méi)有事實(shí)證明，中國通脹已傳導到其他經(jīng)濟體。美國從中國進(jìn)口的商品價(jià)格8月份與去年同期相比僅上漲了1.1%，而美元對人民幣在同期卻貶值了5.1%。如以人民幣計價(jià)，中國出口到美國的貨品價(jià)格其實(shí)是下降了。
中國進(jìn)入全面通脹時(shí)代
陶冬：
我認為中國經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入全面通脹時(shí)代，而流動(dòng)性過(guò)剩是根本原因。中國流動(dòng)性過(guò)剩不是今天才發(fā)生的，在過(guò)去幾年，隨著(zhù)人民幣升值預期的迅速加強，央行不得不大量在外匯市場(chǎng)干預，由此帶來(lái)突然增加的國內資金流動(dòng)性，導致經(jīng)濟過(guò)熱，但一開(kāi)始的主要癥狀是過(guò)度投資、房地產(chǎn)熱等。
最近，使得通脹上揚的催化劑是糧食、肉類(lèi)短缺，把過(guò)去一直在價(jià)格上被掩蓋的經(jīng)濟過(guò)熱現象給挑明了。
食品價(jià)格不會(huì )有比較大的下降，但我擔心，非食品價(jià)格會(huì )迅速上漲并擴散。資產(chǎn)價(jià)格的上漲，更能反映目前的經(jīng)濟過(guò)熱情況，無(wú)論是房?jì)r(jià)、股價(jià)，過(guò)去幾個(gè)月都出現失控性上漲，背后還是流動(dòng)性過(guò)剩。
這輪通脹至少維持5年
謝國忠：
中國真正進(jìn)入全面通脹從去年年底和今年年初時(shí)就已開(kāi)始了。這一輪通脹周期很長(cháng)，至少維持5年左右�，F在不是討論是否進(jìn)入通脹時(shí)代的問(wèn)題，而是應該討論怎樣應對通脹了。流動(dòng)性過(guò)剩只是造成通脹的因素之一。
第一，通脹主要因為經(jīng)濟過(guò)熱，出現的瓶頸很多，大家又很樂(lè )觀(guān)，從而引起資產(chǎn)價(jià)格大幅上升，又給投資和消費帶來(lái)很大刺激。比如上海房地產(chǎn)；第二，股市等價(jià)格上漲，會(huì )帶來(lái)很大的財富效應。大家就開(kāi)始拼命消費，帶來(lái)通脹；第三，受此刺激，很多做實(shí)業(yè)的人開(kāi)始轉向投資，炒房產(chǎn)、股票等。
資產(chǎn)價(jià)格泡沫領(lǐng)先出現，從2005年開(kāi)始就全面進(jìn)入泡沫化�，F在我們講這些話(huà)題可能都有些晚了。中國的一些既得利益者不講通脹，是為了讓泡沫持續下去，因為這是對某些既得利益者有利的。所以，每個(gè)國家在進(jìn)入這個(gè)時(shí)代的時(shí)候，都沒(méi)辦法擋住這個(gè)泡沫。中國可能在奧運會(huì )之后有小調整。
通脹可能已見(jiàn)頂
黃海洲：
通脹沒(méi)有“失去控制”，也沒(méi)有進(jìn)入通脹時(shí)代。很有可能，我們已經(jīng)看到今年通脹的最高點(diǎn)，就是8月份的6.5%。我們對2007全年CPI的預測是4.6%。未來(lái)幾個(gè)月，通脹會(huì )維持在比較高的水平，但是通脹水平會(huì )下降。我們預測明年的CPI是3.6%。
[上一頁(yè)] [1] [2] [3] [下一頁(yè)]
相關(guān)報道
