發(fā)表評論 最近不少家庭在為理財發(fā)愁：一方面是高企不下的CPI數據，一方面在銀行買(mǎi)的理財產(chǎn)品卻頻現零收益甚至負收益。對于銀行理財產(chǎn)品不規范的質(zhì)疑聲也越來(lái)越大。
銀行產(chǎn)品“四大”不規范
如果理財產(chǎn)品收益不錯，上述問(wèn)題投資者也許不會(huì )深度責難，然而收益的日漸慘淡終于給投資者找到了一個(gè)宣泄的出口。其中，理財產(chǎn)品宣傳材料不規范、預期收益變成了最高收益、產(chǎn)品結構設計不合理、少數銀行為挽留客戶(hù)采取變相補償被認為是收益差的“四宗罪”。
“看理財產(chǎn)品的宣傳材料一定要看小字�！眹依碡斠巹潕煂�(zhuān)業(yè)委員會(huì )秘書(shū)長(cháng)劉彥斌舉例稱(chēng)，有的宣傳材料用大字印著(zhù)“收益18%”，同時(shí)用小字印著(zhù)“3年”，此時(shí)投資者不要誤以為年收益率是18%。
銀行的免責說(shuō)明也往往用小字印在宣傳材料上。業(yè)內律師指出，這種免責說(shuō)明通常是“本宣傳材料不構成合同附件”。它意味著(zhù)即使銀行產(chǎn)品的實(shí)際運作與宣傳材料不符，投資者也不能憑宣傳材料去告銀行。而這些宣傳材料往往寫(xiě)得天花亂墜，很有誘惑力。銀行的浮動(dòng)收益型理財產(chǎn)品通常使用“預期收益”的說(shuō)法。投資者通常認為“預期收益”指的是平均收益，但根據理財產(chǎn)品的計算方式可知，預期收益往往指的是最高收益。
業(yè)內人士坦承，某些產(chǎn)品出現虧損，既有市場(chǎng)的原因，也有銀行自身的問(wèn)題。如某銀行的一只結構性理財產(chǎn)品與四只金融股掛鉤，同漲同跌即可獲取高收益。設計者沒(méi)有考慮到，掛鉤對象之一的招行作為零售銀行盈利能力更強一些，中銀國際是在香港上市的銀行，受到國際市場(chǎng)影響更大一些，按照設計者簡(jiǎn)單地將金融股進(jìn)行歸類(lèi)的方法設計產(chǎn)品，這顯然不盡科學(xué)。
而銀行理財產(chǎn)品出現負收益并不是最可怕的，少數銀行的支行為了挽留客戶(hù)，采取變相補償，這才是最危險的：這會(huì )誤導百姓認為投資有人兜底，有人救市。如果這樣的觀(guān)念形成，銀行理財市場(chǎng)將面臨很大的體系風(fēng)險。
三類(lèi)產(chǎn)品跌幅最慘
在所有的銀行理財產(chǎn)品中，最近跌幅最大的當屬QDII類(lèi)。在美國次貸危機影響下香港股市的走低、A股的自身調整、人民幣的不斷升值、港股直通車(chē)遲遲未見(jiàn)推出等，這些因素都使各大銀行的“港基直通車(chē)”并未實(shí)現搶先“港股直通車(chē)”的預期回報，反而成為虧損最大的產(chǎn)品，甚至出現被迫退出市場(chǎng)的個(gè)案。
跌幅位居其次的是掛鉤A股指數基金的增強型理財產(chǎn)品，今年以來(lái)上證綜指跌幅已超過(guò)30%，這些大類(lèi)的產(chǎn)品往往不設保本，因而客戶(hù)難逃厄運。
另外，一些設計較為激進(jìn)的銀行理財產(chǎn)品也進(jìn)入了大虧的行列。這些理財產(chǎn)品在持續調整的暴跌中沒(méi)有及時(shí)調整投資策略，一直采用持股集中度較高的策略，因而未能及時(shí)規避市場(chǎng)下跌和行業(yè)熱點(diǎn)變換的風(fēng)險，在此次下調中受傷很深。(記者：崔燁)
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