中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　過(guò)量信貸投放被非貿易品吸收

　　巴曙松表示，目前國內資產(chǎn)泡沫形成的內部和外部條件已經(jīng)基本具備。外部條件是指國際，在國際上現在的國際資本流動(dòng)的格局非常類(lèi)似于1997、1998年之前的那一段時(shí)間，歐美發(fā)達國家本國出現調整，資金成本比較低，這就導致大量的國際資本流向亞洲，流向香港市場(chǎng)，流向中國。

　　但目前資本寬松的狀況已經(jīng)引起美聯(lián)儲的關(guān)注，近期聯(lián)儲貨幣政策委員會(huì )召集會(huì )議的基調已經(jīng)不再單純提寬松的貨幣政策，而是強調要根據流動(dòng)性狀況和資產(chǎn)負債表的變動(dòng)狀況適時(shí)調整寬松政策。不過(guò)在美國真正形成新的主導產(chǎn)業(yè)之前，大規模的資本回流還是很難形成。但是目前的狀況是，未來(lái)經(jīng)濟的主導產(chǎn)業(yè)是什么，全世界仍然沒(méi)有形成統一的觀(guān)點(diǎn)。

　　以?shī)W巴馬總統就職演講為例，通篇真正提到經(jīng)濟方面的就是新能源。最近又提出所謂的指揮避險計劃，希望全球響應。

　　而所謂的內部條件，就是急劇的信貸增長(cháng)速度。國內目前非常像2003、2004、2005年的情況，信貸投放增長(cháng)很快，這次比上一次更快，物價(jià)在短期內還沒(méi)有上漲的壓力，實(shí)體經(jīng)濟的業(yè)績(jì)再改善，但是還很艱難。國際收支的順差在積累，形成比較平穩的貨幣升值的預期，幾種條件綜合起來(lái)對國內的資產(chǎn)泡沫有比較大的推動(dòng)作用。

　　在金融學(xué)的角度來(lái)說(shuō)，整個(gè)中國經(jīng)濟我們將它分成兩個(gè)部門(mén)，一個(gè)叫做可貿易部門(mén)，一個(gè)叫做非貿易部門(mén)，可貿易部門(mén)就是指可以通過(guò)貿易進(jìn)行定價(jià)的，比如說(shuō)礦泉水、筆記本，目前來(lái)看美國的物價(jià)往下走，貿易品的價(jià)格不太可能大幅度上升。

　　大量投放的信貸會(huì )被什么地方吸收，會(huì )被非貿易品吸收。所謂非貿易品，就是不能通過(guò)貿易定價(jià)的，道路、橋梁、設施、電力、房地產(chǎn)和股票都是非貿易品。信貸投放高速增長(cháng)帶來(lái)的效果，可能房地產(chǎn)商自己也沒(méi)有想到。去年年底到今年1月份很多的房地產(chǎn)商還在算賬，目前的銷(xiāo)售進(jìn)度賬上的現金還可以撐多長(cháng)時(shí)間，準備將股權賣(mài)了，還是將項目賣(mài)了，還是準備降價(jià)。結果高速的信貸投放，推動(dòng)了非貿易品，推動(dòng)資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，幸福來(lái)得太突然了。