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　　8、美國關(guān)閉銀行數量創(chuàng )20年新高 有毒資產(chǎn)尚未完全核銷(xiāo)

　　2009年10月30日，美國金融監管部門(mén)宣布關(guān)閉加州國民銀行等9家銀行，創(chuàng )自金融危機爆發(fā)以來(lái)單日宣布關(guān)閉銀行最多紀錄。11月2日，美國最大的商貸機構CIT申請破產(chǎn)，成為美國歷史上第5大破產(chǎn)企業(yè)。截至12月23日，美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)公布的美國年內倒閉銀行數已達到140家，創(chuàng )20年來(lái)新高。由于美國商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格已下跌35%至40%，商業(yè)地產(chǎn)信貸和商業(yè)貸款違約率持續升高，一些規模較小銀行前景仍然堪憂(yōu)。

　　點(diǎn)評：美國銀行業(yè)危機一直是全球關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。如果說(shuō)2008年美國大銀行上演的悲情一幕仍讓人們觸目驚心，而2009年中小型銀行的倒閉潮又給剛剛開(kāi)始愈合的金融體系蒙上了一層陰影。更多的銀行倒閉表明危機效應仍在延續，上一輪信貸膨脹所導致的資產(chǎn)負債表問(wèn)題有待于進(jìn)一步消化，雖然這引發(fā)系統性風(fēng)險的可能性不大，但無(wú)疑將拖累實(shí)體經(jīng)濟的復蘇步伐。

　　商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)貸款?lèi)夯�成為了此次美國銀行業(yè)倒閉潮的主要原因。由于零售和商業(yè)貸款損失暴露滯后于證券資產(chǎn)，信貸壞賬清理正在取代證券資產(chǎn)清理成為美國銀行業(yè)面臨的主要壓力。與大銀行不同，中小銀行的主要盈利方式是在資產(chǎn)負債表上持有到期類(lèi)信貸資產(chǎn)，商用房貸資產(chǎn)集中度相當高，很少采用證券化或出售來(lái)對沖風(fēng)險。當商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)成為新的風(fēng)險源頭，商業(yè)地產(chǎn)違約率持續上升，中小銀行便成為了主要受害者。

　　美國政府以市場(chǎng)方式令雷曼兄弟倒閉所產(chǎn)生的嚴重后果，使得政府在對大機構的救助方面不敢掉以輕心，但忽視了眾多中小機構，以及中小機構破產(chǎn)激增的不良后果。中小銀行的收入和融資來(lái)源有限、FDIC的保險基金捉襟見(jiàn)肘，這些都表明彌補銀行損失的資源逐漸短缺。若政府無(wú)法果斷出手救援，中小銀行與商業(yè)地產(chǎn)金融危機的蔓延將難以得到有效遏制，美國金融業(yè)風(fēng)險源正在從系統重要性機構轉向中小機構，金融風(fēng)險主要類(lèi)型已經(jīng)從市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險演變?yōu)榻鹑跈C構信用風(fēng)險。而且由銀行信貸違約現金流損失和清償力喪失而造成的大面積破產(chǎn)有可能引發(fā)銀行擠兌，“小到不必救”或將取代“大而不能倒”成為美國金融業(yè)的主要問(wèn)題。

　　中小銀行倒閉潮將阻礙美國經(jīng)濟復蘇的腳步。得益于金融市場(chǎng)復蘇以及救市政策傾斜，華爾街金融巨頭已開(kāi)始賺取巨額利潤，而地區性中小銀行仍深陷泥潭。中小銀行倒閉潮與實(shí)體經(jīng)濟衰退的惡性循環(huán)仍未打破：一方面，美國經(jīng)濟下滑，失業(yè)率居高不下，房?jì)r(jià)暴跌和貸款拖欠猛增，將導致更多中小銀行倒閉；另一方面，如果美國中小銀行的經(jīng)營(yíng)惡化，破產(chǎn)數量繼續飆升，勢必會(huì )加大企業(yè)與消費者融資的難度，這將成為阻礙美國經(jīng)濟快速復蘇的重要因素之一。

　　金融寒冬仍未過(guò)去，未來(lái)一兩年美國銀行業(yè)將經(jīng)歷相當劇烈的變革和調整。倒閉事件對一些銀行而言是滅頂之災，但對另外一些銀行來(lái)講卻是很好的擴張機會(huì )，FDIC放松私有資本收購破產(chǎn)銀行標準，將進(jìn)一步加速銀行業(yè)的洗牌。隨著(zhù)商業(yè)貸款損失不斷擴大、抵押貸款拖欠數量創(chuàng )紀錄及房屋抵押貸款違約激增，美國中小銀行破產(chǎn)風(fēng)潮仍將繼續，大銀行業(yè)為盡快擺脫危機而加速并購，銀行業(yè)將經(jīng)歷新一輪市場(chǎng)結構的整合，集中和壟斷程度將進(jìn)一步上升。

　　點(diǎn)評人：中國銀行國際金融研究所副總經(jīng)理 宗良

　　9、中國信貸新增規模創(chuàng )新高 支持中國經(jīng)濟率先反彈

　　2009年12月11日，中國人民銀行公布11月份貨幣信貸數據，當月中國金融機構人民幣信貸新增2948億元，1至11月份累計新增達到9.21萬(wàn)億元，新增規模較上年增加4萬(wàn)億元，同比增長(cháng)33.8%，新增規模創(chuàng )有統計數據以來(lái)最高水平，增長(cháng)率創(chuàng )1996年以來(lái)最高水平。信貸規�？焖僭鲩L(cháng)，有力地支持了中國經(jīng)濟率先反彈。

　　點(diǎn)評：2009年以來(lái)的信貸高速增長(cháng)可追溯到2008年底。2008年11月，中國人民銀行取消了對商業(yè)銀行信貸額度限制，商業(yè)銀行開(kāi)始加大信貸投放，當年12月份人民幣信貸新增達到0.76萬(wàn)億元。2009年1至3月份信貸新增分別高達1.65萬(wàn)億元、1.07萬(wàn)億元和1.89萬(wàn)億元，一個(gè)季度信貸新增量相當于2008年全年投放量，從而基本奠定了2009年信貸高增長(cháng)的格局。首先，在金融危機沖擊下，中國實(shí)施適度寬松的貨幣政策，這是自改革開(kāi)放以來(lái)首次運用。

　　2008年12月開(kāi)始中國M1和M2高速增長(cháng)，到2009年11月份分別達到34.6%和29.7%，這為銀行體系提供了極為充足的流動(dòng)性。

　　其次，為促進(jìn)經(jīng)濟平穩較快增長(cháng)，中國先后出臺了4萬(wàn)億元投資刺激計劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規劃、“家電下鄉、汽車(chē)下鄉”等重大政策措施，這有力地推動(dòng)了公共領(lǐng)域投資的快速增長(cháng)，并保持了消費的適度增長(cháng)，從而帶動(dòng)了強勁的信貸需求。

　　最后，全球危機爆發(fā)之時(shí)，中國銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于歷史最好時(shí)期，主要商業(yè)銀行凈利潤增長(cháng)超過(guò)30%，風(fēng)險資產(chǎn)撥備覆蓋率達到100%以上，不良貸款余額和不良率連續雙降，其中不良率降至3%以下，良好的經(jīng)營(yíng)狀況使其具有較強實(shí)力采取擴張性信貸政策。

　　中國金融體系以銀行業(yè)為主導，在銀行信貸高速增長(cháng)推動(dòng)下，中國固定資產(chǎn)投資和消費均保持較快增長(cháng)�？鄢�物價(jià)因素，2009年1-11月份中國城鎮固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(cháng)約36%，社會(huì )消費品零售總額實(shí)際增長(cháng)約17%，分別是1993年和1986年以來(lái)的最高水平。2009年前三季度，中國GDP增長(cháng)7.7%，投資和消費無(wú)疑成為中國經(jīng)濟率先反彈和“保增長(cháng)”的關(guān)鍵力量。

　　當然，中國銀行業(yè)高速增長(cháng)的信貸投放也引起了對不良貸款反彈的擔憂(yōu)。未來(lái)尚不可知，我們不妨以謹慎的態(tài)度評估當前形勢：一是中國經(jīng)濟未來(lái)仍將保持較快增長(cháng)，銀行業(yè)面臨的系統性風(fēng)險已大為下降，IMF最新預測，2010年中國經(jīng)濟增長(cháng)9%，世界銀行預測增長(cháng)8.7%，聯(lián)合國預測增長(cháng)8.8%；二是危機以來(lái)中國銀行業(yè)仍然實(shí)現不良貸款余額和不良率雙降，2009年三季度末，不良貸款余額和不良率較年初分別下降了557.5億元和0.74個(gè)百分點(diǎn)；三是中國銀行業(yè)已開(kāi)始進(jìn)一步強化風(fēng)險防范措施，如銀監會(huì )要求中小銀行和大型銀行最低資本充足率分別提高到10%和11%，以及要求主要商業(yè)銀行將撥備覆蓋率提高到150%，各家商業(yè)銀行將主動(dòng)進(jìn)一步強化風(fēng)險管理與內部控制，加大信貸結構調整力度。2010年，中國銀行業(yè)將迎來(lái)結構調整和風(fēng)險控制的一年。

　　點(diǎn)評人：中國人民銀行反洗錢(qián)局局長(cháng) 唐旭