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3月18日，中國人民銀行在其網(wǎng)站宣布，為落實(shí)從緊的貨幣政策要求，繼續加強銀行體系流動(dòng)性管理，引導貨幣信貸合理增長(cháng)，決定從2008年3月25日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，至15.5%。 中新社發(fā) 呂建設 攝
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3月18日晚，央行沒(méi)有采取似乎“眾望所歸”的加息策略，而是在總理溫家寶新聞發(fā)布會(huì )當天有所行動(dòng)，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，是“巧合”還是“特意”值得回味。本次上調后存款準備金率將達到15.5%，可回收流動(dòng)性約2100億元人民幣左右。
當天晚間，美聯(lián)儲宣布降息75個(gè)基點(diǎn)，中美利率倒掛的局面進(jìn)一步加劇，中國加息的空間也可能進(jìn)一步受到抑制。而剛剛獲得連任的中國人民銀行行長(cháng)周小川亦表示，中國近期是否加息“還得再看看”。至少面對復雜多變的國際國內形勢，央行在做出加息決策時(shí)將更為謹慎。
盡管此舉可能意味央行短期內加息的可能性變小，不少記者采訪(fǎng)的多位業(yè)內專(zhuān)家均表示，中國經(jīng)濟目前最大的問(wèn)題還是在于通貨膨脹，而應對通貨膨脹最有效的辦法還是加息。
央行大舉回收流動(dòng)性
央行表示，此次提高存款準備金率是為落實(shí)從緊的貨幣政策要求，繼續加強銀行體系流動(dòng)性管理，引導貨幣信貸合理增長(cháng)。社科院中國經(jīng)濟評價(jià)中心主任劉煜輝亦表示，“宣布上調存款準備金率，反映了央行對當前宏觀(guān)經(jīng)濟和市場(chǎng)的判斷，出發(fā)點(diǎn)還是落實(shí)從緊的經(jīng)濟政策�！�
同時(shí)，昨日央行還以?xún)r(jià)格招標方式發(fā)行560億元人民幣央行票據，期限1年，發(fā)行價(jià)格為96.10元，參考收益率4.0583%.此外，以利率招標方式開(kāi)展800億元正回購操作，期限為28天，中標利率為3.2%.
分析人士認為，2月份信貸和投資的溫和增長(cháng)主要受節假日因素的影響，隨著(zhù)今后抗災救災和災后重建工作的開(kāi)展，未來(lái)相關(guān)數據上行壓力還會(huì )很大。
在2月份春節長(cháng)假之后的5周內，中國央行雖一直未動(dòng)用存款準備金率上調和加息兩大貨幣政策工具，但已連續多次通過(guò)發(fā)行央行票據等公開(kāi)市場(chǎng)操作，累積回籠資金超過(guò)萬(wàn)億元，資金回籠力度為歷史所罕見(jiàn)。
“這次上調存款準備金主要還是從全球金融風(fēng)險持續放大，股市和房市波動(dòng)較大的背景下，通過(guò)凍結部分資金來(lái)達到控制系統的金融風(fēng)險�！敝袊y行全球金融市場(chǎng)部高級分析師譚雅玲表示，今年以來(lái)信貸投放和投資增長(cháng)很快，在目前國際金融環(huán)境比較亂的情況下，有必要采取措施來(lái)防止系統性的金融風(fēng)險。
多數專(zhuān)家認為應該加息
雖然此次上調存款準備金率或意味著(zhù)央行短期內加息的可能性變小，不過(guò)不少受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，中國經(jīng)濟目前最大的問(wèn)題還在于通貨膨脹。而應對通貨膨脹最有效的辦法還是加息。
雖然同在18日晚間美聯(lián)儲宣布降息75個(gè)基點(diǎn)，中美利率倒掛的局面進(jìn)一步加劇，業(yè)界也擔心美聯(lián)儲降息或縮小人民幣加息的可能性，但譚雅玲認為，美國降息不等于將來(lái)不會(huì )加息，而且從現在看美國降息來(lái)刺激經(jīng)濟的措施并不一定正確。另外，我們加息也可以選擇一個(gè)恰當的時(shí)機，比如美元升值的時(shí)候，這樣可以減少沖擊。
中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘就此問(wèn)題在接受媒介采訪(fǎng)時(shí)亦表示，“當前的宏觀(guān)經(jīng)濟趨熱勢頭明顯，不會(huì )因一兩次的準備金率上調而立即得到遏制�！惫^銘判斷，在三四月份應該有一次加息，具體時(shí)間可能要考慮國內國外因素。哈繼銘還表示，目前儲蓄存款從股市回流現象比較明顯，在這一形勢下，上調準備金率本身不是直接從股市中抽離資金，市場(chǎng)信心也不會(huì )受到太大影響�！凹幢闶钱斍胺e弱的股市，也不會(huì )將這次調控視為利空�！�(劉斌 王婉婷)
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