證監會(huì )昨日就《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。這標志著(zhù)由證券監管部門(mén)主導的公司債發(fā)行已基本具備可操作框架。試點(diǎn)初期，試點(diǎn)公司僅限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內股份有限公司。
對于市場(chǎng)關(guān)注的公司債將于銀行間市場(chǎng)還是在證券交易所掛牌的爭論，意見(jiàn)稿規定，公司債券由中國證券登記結算公司統一登記托管。這意味著(zhù)，未來(lái)公司債的流通場(chǎng)所初步圈定為交易所市場(chǎng)。
公司債發(fā)行擬實(shí)行核準制。與央行的短期融資券和發(fā)改委主導的期限較長(cháng)的企業(yè)債相比，征求意見(jiàn)稿只是規定，公司債是“約定在一年以上期限內還本付息的有價(jià)證券”，公司債的期限結構顯然將更為靈活。
意見(jiàn)稿規定，發(fā)行公司債券須滿(mǎn)足相關(guān)條件：公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策；經(jīng)資信評級機構評級，債券信用級別良好；公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額應符合法律、行政法規和證監會(huì )的有關(guān)規定，且未被設定擔�；蛘卟扇”Ｈ胧┑膬糍Y產(chǎn)不少于本次發(fā)行后的累計債券余額；最近三個(gè)會(huì )計年度實(shí)現的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%；金融類(lèi)公司的累計公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規定計算。
另外，對于最近36個(gè)月內公司財務(wù)會(huì )計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續狀態(tài)等情形的，則不得發(fā)行公司債券。
意見(jiàn)稿還規定，公司債券每張面值一百元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定。公司債券的信用評級，應當委托經(jīng)證監會(huì )認定、具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評級機構進(jìn)行。在債券有效存續期間，資信評級機構每年至少公告一次跟蹤評級報告。該意見(jiàn)稿并未就公司債券的擔保問(wèn)題作出強制規定，但要求以保證方式提供擔保的，應當為連帶責任保證。
根據試點(diǎn)辦法，發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分次發(fā)行。公司應在核準之日起6個(gè)月內首次發(fā)行，剩余數量應當在24個(gè)月內發(fā)行完畢。超過(guò)限定時(shí)效未發(fā)行的，核準文件失效，須重新經(jīng)證監會(huì )核準后方可發(fā)行。首次發(fā)行數量應當不少于總發(fā)行數量的50%，剩余分次發(fā)行的數量由公司自行確定，每次發(fā)行完畢后五個(gè)工作日內報證監會(huì )備案。公司應當在發(fā)行公司債券前的二至五個(gè)工作日內，將經(jīng)證監會(huì )核準的募集說(shuō)明書(shū)摘要刊登在至少一種證監會(huì )指定的報刊，同時(shí)將其全文刊登在證監會(huì )指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站。
公司債發(fā)行同樣引入了保薦人制度，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定。同時(shí)，公司應當為債券持有人聘請債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議；在債券存續期限內，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護債券持有人的利益。征求意見(jiàn)截至6月19日。(記者 夏麗華 黃憲奇)
