美國次貸風(fēng)險
仍在可控范圍之內
“美國這場(chǎng)危機的種子早在前些年就已埋下�！敝袊缈圃航鹑谘芯克呐砼d韻博士坦言�！半S著(zhù)美國利率的提高，一些買(mǎi)房人的還貸負擔不斷加重。與此同時(shí)，美國房?jì)r(jià)下跌使借款人難以通過(guò)出售或抵押住房來(lái)實(shí)現再融資。于是，一大批借款人無(wú)力還貸，‘次貸危機’洶涌襲來(lái)�！�
次級抵押貸款，是指美國一些金融機構向信用度低、收入證明缺失、負債較重的人提供住房貸款。今年3月，美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融公司，由于收不回貸款損失慘重，被迫向美國聯(lián)邦破產(chǎn)法院提出破產(chǎn)保護申請。從此，“多米諾骨牌”相繼倒下，30多家次級抵押貸款公司先后停業(yè)。美國和歐洲的許多共同基金、對沖基金、大型銀行、保險公司購買(mǎi)了大量由次級抵押貸款衍生出來(lái)的證券投資產(chǎn)品，紛紛受到重創(chuàng )。
更令人擔心的是，“次貸危機”使美國銀行業(yè)開(kāi)始采取避險措施，普遍提高貸款利率，減少貸款數量，造成短期流動(dòng)性不足、融資成本上升。長(cháng)此以往，可能會(huì )影響消費信貸和企業(yè)融資，損害整體經(jīng)濟。為此，歐美貨幣當局已經(jīng)向信貸市場(chǎng)“輸血”，通過(guò)向金融系統注資，平抑不斷飆升的融資成本。
“不過(guò)，由于各主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟基本面良好，并且美歐中央銀行擁有足夠的調控手段，因此‘次貸危機’仍在可控范圍之內，導致美國和全球經(jīng)濟出現衰退的可能性不大�！迸砼d韻分析道，“在全球不少金融市場(chǎng)投機盛行的背景下，‘次貸危機’的負面影響將更多地體現為打擊市場(chǎng)信心，引發(fā)全球金融市場(chǎng)大幅震蕩�！�
對中國的影響
對股市債市影響較小
“次貸危機”浮出水面后，美國、歐洲、日本、中國香港等股市受到了不同程度的影響，一些股市甚至創(chuàng )出了近年來(lái)的最大單日跌幅，危機還推動(dòng)了市場(chǎng)利率的走高，歐元區隔夜拆借利率一度升至4.7%。
彭興韻說(shuō)，上周我國滬深股市出現的震蕩調整，主要是因為前期漲幅較大�！爱斎�，外圍股市受‘次貸危機’影響猛烈下跌，也會(huì )對我國投資者的心理產(chǎn)生一定影響。但總體上看，由于我國金融機構在‘次貸危機’中的損失較小，并且我國股市相對封閉，因此相對外圍股市而言，危機對我國股市的影響比較小�！�
債券市場(chǎng)方面，我國債市的利率依然平穩，銀行間債券回購利率保持在2%左右，沒(méi)有出現明顯上升。
“‘次貸危機’會(huì )對全球資本流動(dòng)帶來(lái)影響，從而給我國帶來(lái)兩種可能性�！迸砼d韻說(shuō)。一種可能性是，一些境外資本因危機而陷入困境，可能變現在中國的資產(chǎn)來(lái)緩解其流動(dòng)性問(wèn)題；另一種可能性是，危機使許多國家的金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，于是，不僅已進(jìn)入中國的游資會(huì )繼續留下，還可能有一些游資流入中國尋求安居之所�！拔覀�(gè)人覺(jué)得，第二種可能性或許更大一些�！�
給我們的啟示
銀行對房貸應謹慎
“次貸危機”，表面看是美國房?jì)r(jià)走低、利率走高所致，根子卻是資金供應方降低信貸門(mén)檻、忽視風(fēng)險管理，需求方過(guò)度借貸、反復抵押融資。這需要引起我國商業(yè)銀行和貸款購房者的警惕。
“時(shí)下，我國正處于房地產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)期，少數銀行為爭奪房貸，往往放松必要的風(fēng)險評估和管理。一旦潮水退去，市場(chǎng)逆轉，房貸風(fēng)險有可能隨之暴露�！迸砼d韻說(shuō)。
隨著(zhù)央行多次加息，借款人的還貸壓力越來(lái)越大；另一方面，少數銀行對房貸風(fēng)險的準備可能不足�！啊钨J危機’敲響了警鐘，值得商業(yè)銀行高度重視，未雨綢繆�！�
彭興韻認為，我國應切實(shí)控制房地產(chǎn)價(jià)格的過(guò)快上漲；進(jìn)一步深化銀行改革，真正讓銀行自擔風(fēng)險，在競爭中保持冷靜和謹慎；貨幣政策應有更好的前瞻性，既要防止緊縮力度不夠導致資產(chǎn)泡沫，又要防止利率過(guò)高導致許多借款人無(wú)力償還債務(wù)。
在“次貸危機”中，美國的許多貸款購房者因不能還貸，面臨著(zhù)住房被銀行收回的窘境，許多炒房者也因房?jì)r(jià)走軟、銷(xiāo)售量下降而遭受損失�！敖ㄗh我國的貸款購房者量力而行，貸款時(shí)要從自己的收入狀況出發(fā)，充分估計未來(lái)的各種風(fēng)險�！迸砼d韻說(shuō)。(田俊榮)
