9月14日，央行宣布今年年內的第五次加息。在公告中，央行將頻繁加息的原因解釋為，旨在加強貨幣信貸調控，引導投資合理增長(cháng)，穩定通貨膨脹預期。一邊是頻繁上調的存貸款利率，一邊是房?jì)r(jià)不斷上漲的壓力，普通市民的購房貸款需求應如何合理安排？加息這種“溫水煮青蛙”的方式，對于樓市會(huì )有怎樣的影響？上證第一演播室此次請來(lái)業(yè)內人士，為各位網(wǎng)友做出解答。
主持人：此次加息已是今年央行的第五次措施，能否先介紹一下加息的背景及細則？
邵明浩：據中國國家統計局日前發(fā)布的數據顯示，中國8月份CPI延續了前6個(gè)月不斷攀升趨勢，同比上漲幅度高達6.5%，為今年月度最高漲幅。就在加息前一天，國家統計局還對外公布，我國1至8月份城鎮固定資產(chǎn)投資66659億元，同比增長(cháng)26.7%，比1至7月份高0.1個(gè)百分點(diǎn)。至此8月份的敏感經(jīng)濟數據盡數出爐，央行加息勢在必然。
具體來(lái)看，我們認為央行頻繁加息來(lái)源于以下幾個(gè)方面的壓力：
首先，應該考慮到，在“負利率”的環(huán)境中，消費者閑置在銀行體系的資金會(huì )產(chǎn)生“不斷貶值”的情況，居民存款隨時(shí)都有可能流向資本市場(chǎng)，很容易波及到資本市場(chǎng)的價(jià)格形成機制(比如，造成可能股市和樓市的泡沫等)。其次，通貨膨脹率的上揚，使得企業(yè)的實(shí)際融資成本在下降，投資有可能會(huì )進(jìn)一步加速。第三，通貨膨脹率在貨幣緊縮政策和流動(dòng)性過(guò)剩日趨嚴重的狀況下，對銀行的資產(chǎn)(貸款)和負債(存款)的影響是不對稱(chēng)的。雖然通貨膨脹率上升，實(shí)際上降低了銀行付息的壓力，但是，流動(dòng)性規模的增加卻沖銷(xiāo)了這一價(jià)格上漲所帶來(lái)的好處。因此，加息是解決“負利率”問(wèn)題給中國宏觀(guān)經(jīng)濟的健康發(fā)展所帶來(lái)的負面影響。
主持人：雖然每次加息幅度并不大，但在持續加息的作用之下，購房者應如何合理安排貸款？
邵明浩：我們沒(méi)有必要對加息政策本身的效果期待過(guò)大，因為我個(gè)人認為，僅靠加息，很難根本解決中國結構性“流動(dòng)性過(guò)�！钡膯�(wèn)題，也難以徹底根除通貨膨脹率上漲的源頭，更難以有效制止樓市股市強勁上揚的趨勢，加息等宏觀(guān)調控政策是為中國經(jīng)濟的結構性調整爭取時(shí)間。
我預期今年以及明年上半年還有多次加息的可能，所以建議大家做貸款的時(shí)候首先用足公積金貸款，在商業(yè)貸款方面選擇固定利率貸款來(lái)鎖定風(fēng)險，所以如果你是純自住的購房，預計一段時(shí)間內不會(huì )換房、不會(huì )有較大量資金流入，可以選擇固定利率貸款。
主持人：加息對于樓市的影響將會(huì )怎樣？
邵明浩：我個(gè)人認為，目前中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在兩大問(wèn)題，一是觀(guān)念問(wèn)題，二是供需問(wèn)題。
觀(guān)念問(wèn)題，就是居者有其屋的問(wèn)題，對于這個(gè)問(wèn)題，我認為短期內無(wú)法改變。另一個(gè)就是供需問(wèn)題了。關(guān)于供需問(wèn)題，我認為應該更加細化，要研究什么收入的人需要買(mǎi)怎樣的房子，在此基礎上讓不同的人去居住不同類(lèi)型的房子，這就形成了廉租房、經(jīng)濟適用房、中低價(jià)商品房、普通商品房和高檔商品房等不同梯度的供應消費結構。房?jì)r(jià)下不下跌與加不加息沒(méi)有直接的關(guān)系，供需決定房?jì)r(jià)這是根本的觀(guān)點(diǎn)，關(guān)鍵是是不是有效的供應和有效的需求。
此次加息幅度適中，對房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)際影響比較有限，樓市出現拐點(diǎn)的可能性很小。我們認為，這次加息的幅度沒(méi)有外界預期的那么大，尤其5年以上貸款利率仍然上調0.27個(gè)百分點(diǎn)，這對具有剛性需求和以改善居住為主的購房者不會(huì )造成很大影響，不過(guò)，對于近期投機性購房者來(lái)說(shuō)，加息仍將對其心理產(chǎn)生一定暗示作用。(活動(dòng)策劃：柯鵬 唐文祺 主持人：唐文祺 整理：唐文祺)
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