房地產(chǎn)指數昨日創(chuàng )出2482.62點(diǎn)歷史新高。分析人士認為，鑒于國內資產(chǎn)重估的進(jìn)程仍未結束，投資地產(chǎn)股仍然大有可為。
地產(chǎn)股走強的原動(dòng)力在于資產(chǎn)重估，而本輪資產(chǎn)重估的原因又在于巨額貿易順差。因此，在巨額貿易順差沒(méi)有顯著(zhù)縮小前，國內資產(chǎn)重估的壓力決定了地產(chǎn)股將始終具備投資價(jià)值。事實(shí)上，無(wú)論從人民幣實(shí)際升值力度，還是從擴大內需的效果看，貿易順差短期縮小的可能性不但不大，反而還有加劇的可能。也就是說(shuō)，資產(chǎn)重估的壓力有進(jìn)一步加大的傾向。
上述分析也解釋了為什么近期無(wú)論是題材股活躍，還是藍籌股走強，地產(chǎn)股的投資主線(xiàn)地位始終沒(méi)有發(fā)生動(dòng)搖。統計顯示，從2007年1月1日至今，上證指數上漲了36.13%，而申萬(wàn)房地產(chǎn)指數漲了52.98%。
從短期看，地產(chǎn)板塊良好的業(yè)績(jì)預期可能成為此類(lèi)股票走強的動(dòng)力。近期，資金關(guān)注重點(diǎn)從題材股重新回到業(yè)績(jì)預期優(yōu)異的藍籌股。而對于地產(chǎn)板塊而言，其中業(yè)績(jì)預期良好的個(gè)股有很多。
據Wind資訊統計，在兩市已經(jīng)公布2006年年報的房地產(chǎn)類(lèi)上市公司中，每股收益同比增長(cháng)在20%以上的有四成。而從2007年一季度業(yè)績(jì)看，一線(xiàn)地產(chǎn)公司的業(yè)績(jì)預期良好。從預增公告看，萬(wàn)科A表示預計一季度凈利潤將較上年同期增長(cháng)50-60%；金融街更是因為確認F1寫(xiě)字樓收入，可能導致一季度凈利潤同比大幅增長(cháng)3000-3100%。
就2007年全年來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)增長(cháng)趨勢仍舊比較明確。雖然2007年將是房地產(chǎn)宏觀(guān)調控的從嚴落實(shí)年，調控也確實(shí)會(huì )在信貸成本、土地成本等角度抑制房地產(chǎn)企業(yè)的利潤率水平；但是，從消費升級、人口年齡特征、人民幣升值等角度看，地產(chǎn)行業(yè)需求仍將呈現出較明顯的剛性特征，這也使得房地產(chǎn)行業(yè)2007年繼續向上運行的可能性相對更大。
因此，分析人士認為，在鋼鐵、銀行、證券、有色等個(gè)股紛紛走強后，地產(chǎn)股將因優(yōu)良業(yè)績(jì)預期而獲得資金關(guān)注。事實(shí)上，昨日萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)等業(yè)績(jì)預期優(yōu)良的地產(chǎn)股已經(jīng)開(kāi)始大幅走強。
在具體選股方面，龍頭房地產(chǎn)上市公司具備項目?jì)湄S富、經(jīng)營(yíng)管理水平高、業(yè)績(jì)能夠持續穩定增長(cháng)等特征，從挖掘業(yè)績(jì)的角度看，房地產(chǎn)行業(yè)龍頭股無(wú)疑最值得關(guān)注，比如萬(wàn)科A、陸家嘴、招商地產(chǎn)、金融街、金地集團等個(gè)股。
從目前行業(yè)分析師的關(guān)注度來(lái)看，陸家嘴與萬(wàn)科A潛力可能最大。就陸家嘴來(lái)說(shuō)，東方證券分析師認為，公司業(yè)務(wù)轉型快速推進(jìn)，以土地價(jià)格對公司估值已經(jīng)不合時(shí)宜；而從物業(yè)現金流等角度看，公司目前合理估值應在52元以上。就萬(wàn)科A來(lái)說(shuō)，海通證券分析師認為，公司專(zhuān)注于住宅開(kāi)發(fā)，并通過(guò)外延增長(cháng)鞏固和擴大開(kāi)發(fā)規模以及優(yōu)勢市場(chǎng)份額，這使得公司業(yè)績(jì)能夠持續增長(cháng)，并不斷超越市場(chǎng)預期。預計公司2007、2008年每股收益分別為1.13、1.56元。
此外，作為典型的資源型企業(yè)，資產(chǎn)注入或整體上市將使房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jì)出現質(zhì)的飛躍。因此，對那些自身業(yè)績(jì)不錯，具備資產(chǎn)注入或整體上市潛力，企業(yè)規模有望大幅上升的公司，投資者仍然值得重點(diǎn)關(guān)注，比如天鴻寶業(yè)、華發(fā)股份、華業(yè)地產(chǎn)、冠城大通等個(gè)股。(記者 龍躍)
