繼碧桂園4月在香港上市掀認購狂潮之后，內地房地產(chǎn)企業(yè)在港集資近期又再進(jìn)入高峰期。據本報(中國證券報)記者初步統計，在第三季度，將有方興地產(chǎn)、中遠房地產(chǎn)和奧園集團等3家內地房地產(chǎn)企業(yè)赴香港招股，籌資規模將超過(guò)100億港元。此外，SOHO也有可能趕在第三季度赴港招股，預計集資規模為60億港元。
自2006年以來(lái)，中資房地產(chǎn)股的市場(chǎng)表現跑贏(yíng)指數，中資房地產(chǎn)企業(yè)在香港市場(chǎng)的影響也與日俱增。分析人士預計，隨著(zhù)市值規模的快速擴大，中資房地產(chǎn)龍頭中國海外有望在本周五入選恒指成分股，從側面反映出中資地產(chǎn)股正成為香港市場(chǎng)的熱點(diǎn)和主流板塊。
三季度“扎堆”集資逾百億
中化集團旗下內地房地產(chǎn)企業(yè)方興地產(chǎn)日前正在香港招股，盡管大盤(pán)反復震蕩，但該股的認購反應卻逐漸升溫，前兩日散戶(hù)超額認購倍數已近10倍。該公司此次募集資金最多可達33.16億港元，主要用作增持母公司三個(gè)商業(yè)物業(yè)項目。
緊接方興之后，多家內地房地產(chǎn)企業(yè)招股的消息也陸續傳來(lái)。據消息人士透露，中遠國際(0517.HK)旗下中遠房地產(chǎn)，也已向聯(lián)交所提交上市申請，計劃第三季度招股上市，集資40-50億港元。中銀國際、摩根斯坦利及高盛將擔任其安排行。
此外，奧園集團也計劃9月在港公開(kāi)招股，集資金額4億美元，約31.2億港元。該行并已聘請瑞信及摩根斯坦利安排上市事宜。
剔除7月初在港掛牌、集資約45.5億港元的合景泰富，僅上述三家房地產(chǎn)企業(yè)的融資規模便可達114億港元左右。而據記者了解，內地房產(chǎn)商SOHO已基本通過(guò)港交所聆訊，只是因部分與土地相關(guān)的文件須作進(jìn)一步補充而尚未確定上市日期，但不排除能趕在第三季度招股，如果加上SOHO的預計集資規模60億港元，第三季度內地房企在港集資可望達174億港元。
而在今年年底或明年初，廣州房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商方圓地產(chǎn)和重慶龍湖地產(chǎn)也預計將在香港上市，消息人士透露，其最大籌資金額分別為約39億港元和78億港元。
行業(yè)整合促第二梯隊上市
近來(lái)在香港上市的房地產(chǎn)企業(yè)有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是基本屬于地產(chǎn)行業(yè)“第二梯隊”，多屬于區域性公司，但是有一定的品牌影響力，年盈利一般在10億元以下。
上半年招股的碧桂園、合景泰富主要在廣東發(fā)展項目；即將上市的方興，項目主要集中于北京和上海；奧園和方園也主要集中于廣東；龍湖則為重慶知名品牌。
國泰君安(香港)研究員姚峣接受本報記者采訪(fǎng)指出，內地房企第二梯隊最近集中在港上市，有其行業(yè)背景。中國房地產(chǎn)行業(yè)可能在2008至2009年開(kāi)始行業(yè)洗牌，政府可能推出針對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀(guān)調控，比如推出物業(yè)稅、調整土地增值稅等，這對中小房地產(chǎn)企業(yè)會(huì )帶來(lái)較大的打擊，一些小型房地產(chǎn)企業(yè)將會(huì )被淘汰出局。
姚峣分析，這些房企第二梯隊通過(guò)在港上市，可以建立一條通往國際資本市場(chǎng)的融資通道，以此籌集大量資金擴充土地儲備，為公司在今后的行業(yè)洗牌中贏(yíng)得優(yōu)勢。
資料顯示，碧桂園上市不足半年，所集資金便已使其土地儲備翻倍，由1800萬(wàn)平方米增至7月底的4500萬(wàn)平方米，成為中國土地儲備最多的房地產(chǎn)企業(yè)。在上市當日，公司股票總市值超過(guò)1100億港元，一度超越萬(wàn)科，成為中國市值最大的房地產(chǎn)企業(yè)。
分析人士指出，目前中國房地產(chǎn)企業(yè)處于盈利高峰期，但由于高房?jì)r(jià)能否持續尚存變數，因此不少企業(yè)也計劃通過(guò)發(fā)展投資物業(yè)以確保盈利的穩定增長(cháng)，而這一業(yè)務(wù)需要占用大量資金。內地房地產(chǎn)企業(yè)急于在港集資，不排除有這方面的考慮。
三大因素引外資看好
“這波牛市為市場(chǎng)融資提供了一個(gè)很好的時(shí)間窗口，上市公司都希望能夠抓住這一難得的機會(huì )！”摩根大通中國區副主席劉小俞說(shuō)。實(shí)際上，內地房地產(chǎn)企業(yè)在港招股持續升溫，離不開(kāi)境外資本的大力推動(dòng)，一些國際知名財團頻頻大手筆認購股份便是例證。
此前碧桂園招股，便獲得富豪李兆基、鄭裕彤、郭鶴年持有的企業(yè)Honeybush、中信泰富及淡馬錫巨資入股。此次招股的方興地產(chǎn)，也已引入鄭裕彤、新加坡政府投資機GIC及美國基金Stark Investment等為策略股東。計劃上市的奧園集團，此前早已獲得國際私人股本基金Cathay Capital Holdings LLC收購20.5%的戰略股權。
劉小俞介紹，盡管內地對房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)施宏觀(guān)調控，但海外市場(chǎng)對于內地優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)仍然非�？春�。國泰君安(香港)姚峣分析，外資看好內地優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)股，主要來(lái)自三大因素的推動(dòng)，即地產(chǎn)股進(jìn)入盈利高峰期、人民幣升值以及地價(jià)上漲。(李宇)
