發(fā)表評論 從長(cháng)遠看，中國的房地產(chǎn)仍然是一個(gè)大有潛力的、大有發(fā)展前途的市場(chǎng)。房?jì)r(jià)和收入的比率是可能往上走的，房?jì)r(jià)也會(huì )有所上漲。
但是，不排除在這個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程中中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì )出現泡沫。
房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫往往來(lái)自于人們相信房?jì)r(jià)只漲不跌。美國的次貸危機，就是人們都預期每年百分之多少要漲，只漲不會(huì )跌，結果就是最后拱出了一個(gè)相當大的泡沫。
我們可以說(shuō)中國房?jì)r(jià)早晚會(huì )漲到多少多少，可那也許是50年后人們的需求和人們的收入所能支撐的，是在整個(gè)市場(chǎng)情況變化之后所能達到的水平，那時(shí)候中國人均GDP可能是3萬(wàn)美元，而現在我們還不到3000美元，按照現在的收入，房?jì)r(jià)漲得過(guò)高過(guò)快，就會(huì )出現泡沫，而泡沫早晚是要破掉的。
連美國這樣發(fā)達的市場(chǎng)經(jīng)濟國家有了泡沫都早晚會(huì )破，我們一定不要相信那些叫囂中國的泡沫永遠不會(huì )破的胡話(huà)。
在我看來(lái)，防過(guò)熱其實(shí)是防下跌、防破產(chǎn)，防的是大群人變成負產(chǎn)階級。而且，如果出現大泡沫、大危機，破產(chǎn)倒閉的首先就是中小企業(yè)。
宏觀(guān)調控政策的目的就是要使泡沫小一點(diǎn)，使市場(chǎng)波動(dòng)小一點(diǎn)。大波大動(dòng)往往是倒閉、破產(chǎn)、爛尾樓、跳樓等等。如果及時(shí)調控，早點(diǎn)調控，波動(dòng)小一點(diǎn)，就可以“軟著(zhù)陸”，也就是大家都受點(diǎn)影響，但是大家不破產(chǎn)、不倒閉。
所以，宏觀(guān)政策措施如果防止了大的泡沫的話(huà)，大量的中小企業(yè)就能夠獲得持續的發(fā)展。
目前，很多人關(guān)心房?jì)r(jià)的走勢。由于房產(chǎn)是不動(dòng)產(chǎn)，沒(méi)法在全國流動(dòng)，因此房地產(chǎn)是一個(gè)區域市場(chǎng)，可以是相互有差別的，這時(shí)就要看這個(gè)地區過(guò)去一段時(shí)間有沒(méi)有泡沫，有多大的泡沫。
有的地方前幾年價(jià)格翻著(zhù)番地跳，離可持續的收入支付能力已嚴重脫節，可能就要做些調整，價(jià)格也許會(huì )跌；有的地區過(guò)去一個(gè)階段相對平穩，就不需要跌，可能也要調整，一段時(shí)間價(jià)格平穩不漲了，隨著(zhù)人們收入的提高，需求擴大，過(guò)個(gè)兩三年，會(huì )變成均衡價(jià)格。
總體上看，好在我們調整相對及時(shí)，還沒(méi)有像當年日本和最近的美國那樣，搞出了大的泡沫，房?jì)r(jià)也就不會(huì )像日本上世紀90年代初時(shí)那樣暴跌。美國現在房?jì)r(jià)已經(jīng)下降了20%—30%，還在繼續！我們多數地區應該說(shuō)還是在穩定發(fā)展。宏觀(guān)經(jīng)濟理論是有用的，宏觀(guān)政策是市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展本身需要的，它有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩、持續、快速地成長(cháng)。
原載《新聞晚報》，本報有刪節，作者：樊綱(中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )委員)
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