不僅如此，在匯市中節節走弱的美元，也刺激著(zhù)各國央行的神經(jīng)。

　　9月15日，美元對日元暴漲3%，創(chuàng )近5個(gè)月來(lái)最大單日漲幅。日本財務(wù)大臣野田佳彥隨后公開(kāi)證實(shí)，日本財務(wù)省對匯市進(jìn)行了干預，但拒絕透露入市干預規模。盡管如此，日元并未因此擺脫持續升值的命運。截至14日21時(shí)29分，美元對日元收報81.53，9月以來(lái)累計下跌2.4%。而在日元大幅升值削弱出口且可能放緩經(jīng)濟增長(cháng)的困境下，日本央行10月5日宣布時(shí)隔4年后，將銀行間無(wú)擔保隔夜拆借利率從0.1%下調至0~0.1%。

　　值得一提的是，韓國政府也曾表示，鑒于匯市近期可能出現大幅波動(dòng)，擬在必要時(shí)采取干預措施。事實(shí)上，韓國目前持有美國國債已升至今年3月以來(lái)最高點(diǎn)；另外，巴西政府本月宣布，為穩定巴西雷亞爾幣值，增加針對外國投資者在巴西固定收益投資的金融操作稅至4%。

　　人民幣升值·推手

　　升值背后 充裕流動(dòng)性是重要推手

　　人民幣升值的背后，更少不了流動(dòng)性這一重要推手。在調查人民幣升值背后的流動(dòng)性前，我們需要留意幾個(gè)關(guān)鍵詞：新增外匯占款、貿易順差以及熱錢(qián)。

　　一般情況下，當一國貿易順差增加后，勢必伴隨著(zhù)外匯儲備增加和外匯占款增加。如果新增外匯占款減去貿易順差與外商直接投資之和（FDI）后還有剩余，那么這部分多出來(lái)的資金就可以被稱(chēng)為“熱錢(qián)”。

　　熱錢(qián)導演的流動(dòng)性大戲，在今年5、6月上演了一幕詭異的“躲貓貓”。

　　重啟匯改 熱錢(qián)大殺回馬槍

　　據WIND數據顯示，外匯占款9月余額為213263.73億元，同比增長(cháng)15%；新增外匯占款為2895.65億元，較8月增加19.19%。單從今年以來(lái)的外匯占款表現來(lái)看，各月環(huán)比都有不同幅度增加，其中4月外匯占款環(huán)比增幅最大，達1.43%，9月1.38%的環(huán)比增幅則屈居第二；而5月環(huán)比暴跌54%至1315.6億元、6月環(huán)比跌11%至1171.5億元的表現，更難讓市場(chǎng)嗅到熱錢(qián)流入的味道。

　　不過(guò)值得注意的是，盡管5、6月新增外匯占款陸續跌至年內新低，貿易順差卻并未因此萎縮。據披露，5月貿易順差為194.69億美元，環(huán)比暴增12倍。相較之下，4月貿易順差卻環(huán)比重挫1.2倍；6月貿易順差達201.31億美元，環(huán)比增長(cháng)3%。這意味著(zhù)，盡管上述兩月貿易順差勇創(chuàng )當時(shí)的年內新高，但新增外匯占款反而創(chuàng )出年內新低。在FDI一般比較穩定情況下，熱錢(qián)似乎在這兩月正快速蒸發(fā)。

　　如果你當時(shí)認為熱錢(qián)正打算撤離中國，那就錯了。事實(shí)上，從7月開(kāi)始，新增外匯占款竟大殺“回馬槍”，邏輯起點(diǎn)正是6月央行宣布重啟匯改的時(shí)刻。數據顯示，7月中國新增外匯占款為1997.5億元，環(huán)比暴增71%；8月新增外匯占款則環(huán)比增長(cháng)22%至2429.8億元。