長(cháng)江證券策略組向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近期熱錢(qián)肯定在加速流入中國，但由于按新增外匯占款計算熱錢(qián)未考慮匯率波動(dòng)，故看熱錢(qián)流入多少只需簡(jiǎn)單看外匯占款同比增幅即可。值得注意的是，盡管熱錢(qián)進(jìn)入可能導致流動(dòng)性泛濫，但從今年央行公開(kāi)市場(chǎng)操作節奏來(lái)看，很可能會(huì )利用大幅凈回籠等數量工具對沖外匯占款。加上年內加息概率微乎其微，預計四季度流動(dòng)性仍偏緊。然而，明年上半年流動(dòng)性的發(fā)展趨勢還取決于貿易順差狀況。如果明年上半年出口同比增長(cháng)較快，導致貿易順差大幅增長(cháng)，那么外匯占款上升還可能加速熱錢(qián)流入，最終使流動(dòng)性趨于泛濫；若貿易順差增幅能得以控制，國內財政刺激政策又能提振消費，那么流動(dòng)性可能會(huì )不松不緊。從目前情況看，預計明年上半年出口將較好，保持20%~30%增速問(wèn)題不大。

　　人民幣升值·影響

　　股市樓市現熱錢(qián)身影

　　每經(jīng)記者 楊可瞻

　　“俄羅斯輪盤(pán)賭”式的熱錢(qián)，究竟會(huì )將下一顆子彈瞄準哪里？是樓市還是股市？

　　中西部二三線(xiàn)城市或受追捧

　　國慶前夕，我國再次打出樓市調控“組合拳”，多部委出臺鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)調控成果措施，比如暫停發(fā)放第三套及以上房貸；首套房首付比例不低于30%；房?jì)r(jià)過(guò)高上漲過(guò)快城市將限定家庭購房套數；房?jì)r(jià)過(guò)高、上漲過(guò)快城市要限定居民購房套數；調整住房交易環(huán)節的契稅和個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策等。

　　值得注意的是，北京、上海、廈門(mén)、南京等8個(gè)城市近期還出臺“限購令”，嚴格限制購買(mǎi)第三套住房。

　　在號稱(chēng)史上最嚴厲的調控政策下，國慶期間北京樓市交易量率先開(kāi)始萎縮。據報道，10月1日至10月6日，北京新建商品房網(wǎng)簽總量為782套，較節前6天的3939套環(huán)比重挫超過(guò)80%。二手房市場(chǎng)上，同期北京二手住宅網(wǎng)簽總量為138套，環(huán)比節前6天的5351套跌幅高達97%。

　　記者了解到，熱錢(qián)流入獲利有三大方向：套匯、套利及資產(chǎn)升值。其中，以資產(chǎn)升值收益更高，故樓市、股市往往成為熱錢(qián)最為青睞之地。那么，一線(xiàn)城市樓市的迅速降溫，是否預示著(zhù)外資將轉向其他資產(chǎn)？

　　長(cháng)江證券策略組10月15日向記者表示，縱觀(guān)外資投資中國房地產(chǎn)歷史可發(fā)現，2002年外資以投資一級市場(chǎng)為主，二級市場(chǎng)為輔；2006、2007年匯改加股改后，外資是房市、股市一起參與。由于國務(wù)院今年曾發(fā)文引導外資向中西部地區轉移，這就明確表示了外資未來(lái)的流動(dòng)方向，其中中西部二、三線(xiàn)城市由于房?jì)r(jià)與一線(xiàn)城市相比空間更大，外資很可能對此投資。